有色金属早报

铜： 国内权益市场延续弱势，原油、黄金偏强运行，美债收益率走高，铜价震荡略涨，昨日伦铜收涨0.23%至8010美元/吨，国内沪铜主力合约收至66730元/吨。产业层面，昨日LME库存增加175至191850吨，注销仓单占比提高，Cash/3M贴水65美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至75元/吨，下游采购意愿尚可，消费维持。进出口方面，昨日国内现货盈利维持200元/吨以上，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩至130元/吨，废铜供需仍偏紧。价格层面，国内经济压力下政策相对积极，情绪面或有改善；海外地缘局势升级，经济和政策仍处于摇摆阶段。产业上看当前废铜供应维持偏紧，不过精炼铜产量高位和进口铜补充使得供应略显宽松，在现实需求不强和海外累库的背景下，铜价仍可能下探，关注需求改善力度及其支撑。今日沪铜主力运行区间参考：66200-67000元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 铝： 沪铝主力合约报收18975元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.34%。SMM现货A00铝报均价19160元/吨。A00铝锭升贴水平均价110。铝期货仓单47427吨，较前一日下降425吨。LME铝库存490450吨，减少2325吨。9月（30天）中国冶金级氧化铝产量为673.2万吨，日均产量环比减少0.2万吨/天至22.44万吨/天。9月氧化铝产量同比去年增加0.4%。截至9月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8190万吨，全国开工率为81.9%。1-9月中国氧化铝累计产量达5942.2万吨，同比增长2.0%。2023年9月份（30天）国内电解铝产量352.3万吨，同比增长5.5%。9月份国内电解铝日均产量环比增长554吨至11.74万吨左右。1-9月份国内电解铝累计产量达3082.2万吨，同比增长3.13%。10-19：铝锭去库1.2万吨至59万吨，铝棒去库0.2万吨至12.3万吨。据海关总署统计，2023年9月中国出口氧化铝9万吨，同比下降0.3%;1-9月累计出口93万吨，同比增长15.6%。海关总署最新数据显示，2023年9月，中国出口未锻轧铝及铝材47.12万吨；1-9月累计出口425.68万吨，同比下降18.0%。后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间 ： 18500-19800 元。 海外参考运行区间 ： 2100 美元 -2400美元 。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铅:沪铅主力合约2311日盘下探回升，夜盘冲高回稳，收至16500元/吨。总持仓增加783手至13.28万手。上期所期货库存减少19567至5.85万吨。沪铅连续-连三价差扩大至275元/吨。周四伦铅宽幅震荡，上涨0.05%，收至2091.5美元/吨。伦铅库存增加575至10.87万吨。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄80至2340元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价涨25至16325元/吨，再生精铅均价维稳16125元/吨不变，精废价差扩大至200元/吨，沪铅11合约午盘收于16405元/吨。原生铅市场，交割后货源流出流通货源增多，持货商报价升水下调。炼厂货源报价差异尚存，南方地区仍以大贴水，下游企业刚需采购亦是偏向大贴水货源，散单贸易市场成交改善有限。再生铅市场，下游企业仍以刚需采购为主，散单拿货一般。周四废电池价格有所下滑，废电动车电池价格下降25至9850，废白壳价格维稳9025不变，废黑壳价格维稳9600不变。总体来看，废电池原料紧缺有所缓解，LME铅库存持续上升。国内库存连续两日发生较大去库，下游开工有所分化，沪铅持仓下降，短期波动偏空。运行区间参考：16250-16850。 张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 锌:沪锌主力合约2311日盘上探回落，夜盘有所下滑，收至21040元/吨。总持仓减少1021手至16.99万手。上期所期货库存减少2860至1.01万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至280元/吨。周四伦锌下探回稳，下跌0.16%，收至2430美元/吨。伦锌库存减少1550至7.88万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利缩窄0至280元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌130至21300元/吨，上海锌锭现货10:15升水维稳195元/吨。上海市场，市场收货增多，国产锌锭升水略显坚挺，进口品牌因下游消费不佳升水继续下调，整体价格有所分化。天津市场，市场接货情绪较差，询价较少，成交乏力下升水再度回落，整体交投氛围较为冷淡。总体来看，锌锭进口窗口开启，国内市场到货增加，下游开工小幅上行，社会库存稍有去库，总体消费仍然偏弱。近期持仓下行明显，前20名持仓维持净空。运行区间参考：20650-21300。 锡：沪锡主力合约报收217540元/吨，下跌0.24%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升370吨，现为6425吨。LME库存下降70吨，现为7395吨。长江有色锡1#的平均价为218400元/吨。上游云南40%锡精矿报收202750元/吨。据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2023年9月精锡产量为14995吨，环比增加46.36%，同比减少4.19%，2023年1-9月国内精锡产量累计117966吨，累计同比增加0.47% 。8月份国内锡矿进口量为2.71万吨，环比-12.29%，同比57.2%，1-8月累计进口量为17.21万吨，累计同比2.14%:8月份国内锡锭进口量为2360吨，环比8.61%，同比381.63%，1-8月累计进口量为1.69万吨，累计同比4.49%。印尼贸易部周一公布的数据显示，印尼9月精炼锡产品出口同比下降16.7%，至5,834.54吨，2023年1-9月累计出口49725吨，同比下降14.53%。沪锡主力合约参考运行区间 ： 200000-240000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ： 23000 美元 -28000 美元 。 镍： 周四，LME镍库存减少60吨，报43260吨，Cash/3M维持高贴水。价格方面，海外宏观预期波动，LME镍三月合约涨0.48%。 国内基本面方面，周四现货价格报149200～154200元/吨，均价较前日涨1500元。俄镍现货对10合约贴水150元，金川镍现货升水跌100元报4300元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭。国内纯镍产能持续爬坡，终端下游需求回升幅度仍低于供应增速。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长幅度预期放缓，但受钢厂减产影响，镍铁基本面边际转弱，镍铁厂商调低报价。综合来看，原生镍市场基本面整体维持供应过剩态势，关注印尼产业政策对原料价格和镍铁供需基本面持续影响。不锈钢需求方面，无锡佛山社会库存保持高位，现货和期货主力合约价格震荡，周四跌0.51%。短期关注国内旺季需求兑现预期和海外资源国产业政策等因素对弱产业链基本面下价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考145000～165000元/吨。 碳酸锂:昨日碳酸锂现货价报价企稳，SMM电池级碳酸锂报价168000-179000元，工业级碳酸锂报价162000-167000元。碳酸锂期货合约大跌，LC2401合约收盘价159450元，较前日收盘价-3.89%，主力合约收盘价与现货贴水14050元。SMM海外进口SC6锂精矿报价2050-2690美元/吨，均价较前日-0.84%。上下游厂商对现货价格接受度差异大，锂盐厂在碳酸锂流通现货减量预期下继续挺价，下游则维持刚需补库，以长协订单备货。贸易商进一步压低出货价格，近日报价约为第三方报价97折。整体市场交易冷清，呈现“有价无市“特征。SMM周四公布本周碳酸锂库存为58855吨，较上周减943吨，其中上游库存增828吨，下游及贸易商去库1771吨。库存数据变化亦反映出下游对当前锂价认可度低。后期行情走势需关注现货市场上下游双方博弈情况。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间168000-178000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 汇率利率