饲料日报：美豆回升，豆粕偏强震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 666666 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3893元/吨，较前日上涨9元/吨，涨幅0.23%；菜粕2401合约2890元/吨，较前日下跌36元/吨，跌幅1.23%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4409元/吨，较前日上50元/吨，现货基差M01+516，较前日上涨41；江苏地区豆粕现货4298元/吨，较前日上涨36元/吨，现货基差M01+405，较前日上涨27；广东地区豆粕现货价格4233元/吨，较前日上涨33元/吨，现货基差M01+340，较前日上涨24。福建地区菜粕现货价格3390元/吨，较前日持平，现货基差RM01+500，较前日上涨36。 近期市场资讯，Deral表示，截止10月16日，巴西帕拉纳州23/24年度大豆已播46%，前周31%，去同33%，五年均33.4%。Abiove称，巴西22/23大豆产量预估自前月的1.573亿上调至1.577亿吨，出口预估再上调100万至1亿吨，压榨预估保持5350万吨； 23/24大豆产量预估1.647亿吨，出口预估1亿吨，压榨预估5400万吨。Anec表示，下调10月巴西大豆出口预估至644万吨，前次预估682.8万吨，仍高于去同的359万吨；上调豆粕出口预估至205万吨，前次预估194.5万吨，高于去同的178.4万吨；下调玉米出口预估至850万吨，前次预估917.4万吨，仍高于去同的617.3万吨。欧盟委员会称，截至10月15日，欧盟2023/24年度进口大豆316万吨，不及去同的329万吨；同期，进口豆粕443万吨，亦低于去同的457万吨；同期，进口菜籽123万吨，低于去同的198万吨。 昨日豆粕期价偏强震荡，在经历了前期跟随美豆下跌的情况之后，10月报告的发布给到了盘面一定的利好，国内豆粕携手美豆价格同步回温，虽然当前下游仍以执行前期合同和刚需补库为主，但是从基本面的角度来看，当前全球大豆供需格局依旧偏紧，因此美豆产量的再度下调将会给盘面提供强力的支撑，预计未来美豆和豆粕价格将会处于易涨难跌的态势，或将偏强震荡运行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 南美新季种植情况良好 期货研究报告|饲料日报2023-10-19 美豆回升，豆粕偏强震荡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2023/10/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 玉米观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2401合约2486元/吨，较前日下跌21元/吨，跌幅0.84%；玉米淀粉2311合约2867元/吨，较前日下跌57元/吨，跌幅1.95%。现货方面，北良港玉米现货价格2600元/吨，较前日下跌50元/吨，现货基差C01+114，较前日下跌29；吉林地区玉米淀粉现货价格3100元/吨，较前日持平，现货基差CS11+286，较前日上涨110。 近期市场资讯，美国农业部全国作物进展周报显示，截至10月15日，美国玉米成熟的比例95%，去年同期93%，五年均值92%。玉米收获45%，上周34%，去年同期43%，五年均值42%。美国玉米评级优良的比例43%，和一周前持平，去年同期53%。乌克兰港务局周二表示，今年前9个月，乌克兰通过罗马尼亚黑海康斯坦察港出口了1050万吨谷物。自7月17日俄罗斯退出黑海谷物协议以来，康斯坦察港口成为乌克兰农作物主要出口港。 昨日玉米期价偏弱震荡，当前新粮开始大范围收割上市，市场供应情况充足，现货价格震荡运行。在卖压的影响下，下游企业对未来价格仍有看跌预期，仍以随用随采为主，贸易商也相对谨慎，购销情况略显清淡。在当前新粮大量上市的情况下，玉米价格受到压制，短期内以震荡运行为主，但是当前价格已经接近玉米到港成本，下方空间不大，且下游饲料企业当前库存较低，目前以观望为主，如果未来补库需求释放，玉米价格或仍有一定上行空间。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 购销情况未见好转 饲料日报丨2023/10/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 粕类观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 玉米观点 .............................................................................................................................................................................................. 2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ......................................................................................................................................... 5 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ..........................................................................................................................................