饲料日报：美豆强势上涨，豆粕偏强震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3591元/吨，较前日上涨116元/吨，涨幅3.34%；菜粕2409合约2924元/吨，较前日上涨82元/吨，涨幅2.89%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3500元/吨，较前日上涨80元/吨，现货基差M09-91，较前日下跌36；江苏地区豆粕现货3420元/吨，较前日上涨70元/吨，现货基差M09-171，较前日下跌46；广东地区豆粕现货价格3470元/吨，较前日上涨90元/吨，现货基差M09-121，较前日下跌26。福建地区菜粕现货价格2900元/吨，较前日上涨90元/吨，现货基差RM09-24，较前日上涨8。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，USDA出口检验报告称，截至2024年5月2日当周，美国大豆出口检验量为348654吨，此前市场预估为200,000-425,000吨，符合预期，前一周修正后为276092吨，初值为250332吨。截至2024年5月4日当周，美国大豆出口检验量为397791吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为39122085吨，去年同期47855242吨。USDA作物生长报告表示，截至2024年5月5日当周，美国大豆种植率为25%，低于市场预期的28%，此前一周为18%,去年同期为30%,五年均值为21%。截至当周，美国大豆出苗率为9%，上一周为0%,上年同期为7%，五年均值为4%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆粕期价偏强运行，后市来看，首先未来需要关注巴西近期的天气情况，由于巴西仍有部分地区未完成收割，因此近期的强降雨天气对于巴西的大豆收获仍有影响，从目前的情况来看，当前的天气或对于巴西最终的大豆产量造成一定的影响从而影响到最终的出口数量，后续需要持续关注。其次，美国当前正值播种阶段，作为09合约关注的重点，美国当前的天气情况也至关重要，目前美国大豆玉米带降水频繁，后续需要持续关注天气数据及其对于美国播种进度的影响。而国内仍需持续关注未来的到港情况以及升贴水的变化情况。综上所述，较为坚挺的升贴水给到了豆粕下方较为强力的支撑，而未来天气因素的扰动也给了豆粕上方更多想象的空间，预计中长期豆粕价格仍将维持偏强震荡运行。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 到港压力完全释放 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2407合约2438元/吨，较前日上涨29元/吨，涨幅1.20%；玉米淀粉2407合约2818元/吨，较前日上涨35元/吨，涨幅1.26%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2320元/吨，较前日持平，现货基差C07-118，较前日下跌29；吉林地区玉米淀粉现货价格2900元/吨，较前日持平，现货基差CS07+82，较前日下跌35。 近期市场资讯，乌克兰农业部公布的数据显示，截至5月6日，乌克兰2023/24市场年度谷物出口量已达到约4200万吨，低于2023年5月8日时的4260万吨。数据显示，5月迄今的出口量为624000吨。本年度迄今的出口包括1600万吨小麦、2330万吨玉米和220万吨大麦。乌克兰通常经由其黑海港口发运大约95%的谷物出口。乌克兰政府预期，2023年谷物和油籽收成为8130万吨，2023/24年度可出口剩余量约为5000万吨。农业部表示，2024年谷物和油籽总产量可能下滑至7400万吨，其中包括5240万吨谷物。 昨日玉米期价偏强震荡，供应端，5月份进入麦收期，华北地区作为小麦主产区，在麦收期前贸易商有腾库需求，加上雨水天气也开始增多，储存难度加大，有部分玉米会陆续上市，基层市场整体供应氛围偏宽松。需求方面，养殖需求疲软，下游饲料企业采购积极性较低，叠加替代品供应宽松，内贸玉米需求被挤压。深加工企业库存处于高位，原料库处于安全水平，后期有降低开工率的可能。本月重点关注农户售粮节奏变化，贸易商和下游企业建库节奏、进口谷物以及政策调整。预计本月玉米市场价格维持震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨..............