思摩尔国际发布2023年三季报快报,公司实现营业收入80.02亿元,同比下降9.72%;经调整后净利润12.25亿元,同比下降43.20%。其中,23Q3公司实现营业收入28.79亿元,同比下降10.30%;经调整后净利润4.67亿元,同比下降35.24%。国内市场回升,加大雾化医疗研发投入,23Q3经营环比改善。Vuse Alto薄荷醇口味暂获MDO影响可控,电子烟成长仍可期。公司作为全球电子雾化龙头,研发持续加码、技术实力领先,伴随监管政策趋严,看好电子烟较传统香烟的减害性带来广阔转化传统烟民空间。维持“买入-A”评级,6个月目标价8.34港元。
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