LPG月报：补库后压力仍在

东吴期货研究所能源化工团队联系人：庄倚天F30781782023年10月13日 01核心观点与数据 目录 CONTENTS 01 核心观点及数据 核心观点 Ø前期观点：国际市场供应紧张预期仍对市场提供较好预期。节日期间民燃需求良好，原油大幅回落背景之下，国产气价总体维持震荡。近期化工项目亏损下需求虽在持续走弱，地缘风险升温下油价或得到提振，PG短期内或难以明显宽松，预计盘面价格阶段见顶后将有所回落，10合约震荡偏空思路对待。 Ø当前走势：现货市场较盘面暂稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5118元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5100元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在5700元/吨。工业民用气价差小幅收窄。 Ø当前观点：关注到外盘方面，十月中东离岸贴水持续回落，中东及美湾至远东运费分别回落132和230美元/吨，使得高位进口成本出现松动，PDH低利润对开工率和需求的负反馈加速，下游个别进口码头成交下调，市场利好不足，卖方出货积极性较大，市场整体对年底需求有走弱预期，短期补库节奏完成后下行压力仍在关注整数关口支撑。 Ø风险提示：原油端大幅转弱；PDH装置利润持续深度亏损，打压开工率及新装置投产进度；期货仓单数量大幅变动 02 炼厂开工及进口船期 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 03 民用及深加工需求 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 04 仓单与库存 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 仓单注册明细（截至本周） 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！