营收增长环比加速，业绩持续超预期

事件：公司发布业绩预告，预计Q1-Q3归母净利2.9-3.1亿元，同增101.79%-115.70%；扣非归母净利2.7-2.9亿元，同增103.66%-118.58%。 单Q3归母净利0.8-1.0亿元，同增36.63%-69.94%；扣非归母净利0.8-1.0亿元，同增43.86%-79.62%。 泛品类跨境电商Q3营收增速持续加速。子公司易佰网络Q1-Q3实现收入47-48亿元，同增54.69%-57.98%；实现税后净利3.75-3.95亿元，同增101.27%-112.00%。 其中，单Q3实现收入17-18亿元，同增57.64%-66.91%，增速环比持续提升； 实现税后净利1-1.2亿元，同增34.95%-61.95%。 完成业绩承诺计提超额奖励，还原后实际净利翻倍增长。子公司易佰网络预计净利润超业绩承诺（3.3亿元以上50%发放管理层超额奖励），故Q3提前计提业绩奖金，单Q3已计提0.43-0.53亿元。还原后，单Q3实际实现净利润约1.43-1.73亿元，同增92.30%-132.79%。 投资建议：营收超预期高增，景气度持续性不断验证。我们认为公司业绩有望持续受益亚马逊补库及海外消费降级趋势，同时公司拓品类、拓区域及“亿迈”托管业务α突出，Q4消费旺季存在超预期可能，上调盈利预期，预计公司23-25年收入分别为65.9/90.3/111.1亿元，归母净利3.7/6.7/7.8亿元，当前PE 19/11/9X，维持“增持”评级。 风险提示：海外经济大幅衰退；行业竞争加剧风险；线上平台政策大幅变动。