Q2业绩环比改善，800G光模块持续助力营收增长

际旭创(300308)发布了2023年半年度报告，实现了营收40.04亿元，同比下降5.37%，净利润6.14亿元，同比增长24.63%。公司盈利能力有望持续优化，高端产能持续扩容。此外，公司多项研发项目有序开展，实现较好的产业协同效应。同时，公司通过收购重庆君歌电子科技有限公司62.45%的股权，实现公司在汽车光电子领域新的业务拓展。我们预期公司2023-2025年营收预测分别为126.25/218.61/301.75亿元，对应增速30.94%/73.16%/38.03%；2023-2025归母净利润分别为17.82/32.68/42.34亿元，对应增速45.61%/83.34%/29.57%；EPS分别为2.22/4.07/5.27元/股，三年CAGR为51.24%。我们给予公司2024年35倍PE,对应目标价142.45元。维持“买入”评级。

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