饲料养殖周报：节后需求疲软养殖端偏弱，玉米售粮积极价格持续探底

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 王聪颖从业资格号：F0254714投资咨询号：Z0002180 农产品策略周报 一、农产品周度观点 二、行业分析 玉米：收割顺畅售粮积极，供压持续价格探底 生猪：节后需求回落，猪价震荡偏弱 鸡蛋：节后需求疲软，蛋价持续回落 鸡肉：节后需求减少，价格震荡走弱 农产品策略周报 一、农产品周度观点 二、行业分析 蛋白粕：关注10月供需报告，料连粕强于美豆 行情回顾： 2023年9月28日豆粕活跃合约收盘价3996元/吨(周环比+47),菜粕活跃合约收盘价3100元/吨(周环比-23)。 基差： 波动率： ◼9月28日豆菜粕波动率分别为20.31%和29.28%.◼豆粕期价处于历史百分位89.04%，菜粕期价处于历史百分位59.48%。 供需平衡表 ◼由于美豆出口和压榨量下调，美豆新旧作平衡点对应的单产下降至50.4蒲/英亩。 ◼低于该值，美豆可能价格坚挺，南美豆升贴水回升，吸引南美23/24年度面积超预期增产，补偿性增产，全球大豆增长路径不变。 ◼高于该值，美豆供需平衡表同比改善，全球大豆产量增长实现。 供应：美豆/玉米比价 ◼截至2023年10月2日，美豆生长优良率52%，上周50%，去年同期47%，五年同期均值%。◼截至2023年10月2日，美豆收割率23%，去年同期22%，五年同期均值22%。◼10月4日美豆/玉米比价2.62。上周为2.69。 供应：美豆出口 ◼2023年9月28日当周，美豆出口量67.1万吨，当前市场年度净销售量80.8万吨。◼截至2023年9月28日，美豆2023/24年度销售总量1856.0万吨，同比-30.6%。 供应：美豆出口 ◼截至2023年9月28日，2023/24年度销售未装船1639.2万吨，同比-35.8%。◼下一市场年度净销售累计0.0万吨，同比-100.0%。 供应：美豆压榨 ◼10月6日美豆压榨利润110.2美元/吨,环比-13.50%，同比-41.04%。◼NOPA8月大豆压榨450.52万吨，环比-7%，同比-2%，较六年均值1%。 供应：巴西大豆种植进度 巴西大豆种植进度 供应：巴西大豆产区天气 ◼巴西中部的雨季降雨持续，但有时降水为地区性的。一股锋面周末将继续停留在南部地区，再度带来强降水。南部地区降雨过盛，导致洪水出现，且在某些情况下早播的玉米需要重新种植。除了这些问题以外，雨水的增加有利于作物的早期生长。尽管巴西中部地区的降雨量低于正常水平，但应该足以令播种工作继续推进及令作物正常生长。 巴西大豆产区降水、温度、土壤湿度 供应：进口大豆 ◼据海关数据显示，2023年8月大豆进口量为936万吨，环比-3.8%，同比30.54%。2023年1-8月累计进口量7166万吨，累计同比16.82%。◼9-11月大豆进口预估750（+0）、620(+0)、1100(+0)、940万吨，预报累计3410万吨，预报累计同比14.6%，预报累计环比-17.6%。 供应：进口油菜籽 ◼据海关数据显示，2023年08月油菜籽进口39.6万吨，环比167%，同比533%。1-08月油菜籽累计进口391.5万吨，累计同比390%。◼9-12月油菜籽进口预报依次为30（-5）、38（+0）、45万吨，累计环比3.5%，累计同比47.2%。 进口菜籽 供应：进口榨利 ◼2023年09月28日盘面进口榨利美湾豆-252.48元/吨（周环比284.13），美西豆-236.09元/吨（周环比275.92），南美豆-314.52元/吨（周环比340.12），加菜籽-197.88元/吨（周环比468.14）。 需求：比价 ◼10月7日单位蛋白价格，豆粕103.72，菜粕104.57，葵花粕80.77，花生粕100.00，DDGS122.31，棕榈粕93.89。◼2023年09月22日，全国仔猪批发价25.68元/公斤(环比1.38%，同比-0.58%)，河南生猪出场价16.1元/公斤(环比-1.83%，同比-33.33%)，全国猪肉批发价22.17元/公斤(环比-0.54%，同比-28.67%)，全国猪粮比价5.7(环比-2.06%，同比-32.46%)。 需求：存栏与养殖利润 ◼官方数据显示，2023年06月生猪存栏43517万头，季环比0.98%,同比1.07%。2023年8月能繁母猪存栏4241万头，月环比-0.70%,同比-1.92%。◼2023年9月29日自繁自养生猪利润-70.7元/头，环比变化-26.89元/头；外购仔猪养殖利润-145.98元/头，环比变化-46.44元/头。 需求：存栏与养殖利润 ◼2023年9月29日蛋鸡养殖利润68.28元/羽，环比变化-3.33元/羽；白羽肉鸡孵化场利润0.64元/羽，环比变化0.07元/羽；毛鸡养殖利润-2.88元/羽，环比变化0.56元/羽；毛鸡屠宰利润0.27元/羽，环比变化-0.43元/羽。 库存：大豆与豆粕库存 ◼10月7日当周，港口大豆库存676万吨，环比-0.24%，同比+3.26%。 ◼9月22日当周，国内主流油厂豆粕库存75万吨，环比+16.00%，同比+51.00%。◼2023年第36周，国内饲料企业豆粕物理库存天数为9.16天,上周为9.03天,去年同期为7.09天。 库存：菜籽与菜粕库存 ◼9月22日当周，国内主流油厂菜籽库存20万吨，环比+20.86%，同比+140.24%。折合菜粕库存11万吨。◼9月22日当周，国内菜粕库存3万吨，环比+66.67%，同比-51.92%。 库存：豆粕隐形库存与未执行合同 ◼9月22日当周，国内主流油厂豆粕隐性库存611万吨，环比+1.11%，同比+4.91%。国内主流油厂豆粕未执行合同364万吨，环比-20.00%，同比-20.00%。 库存：注册仓单 ◼截至9月28日豆粕注册仓单12876张，周环比+0张。◼截至9月28日菜粕注册仓单197张，周环比-20张。◼2023年9月30日当周，美豆基金净多持仓-2354张，较上周-31997张。 玉米：收割顺畅售粮积极，供压持续价格探底 周度行情回顾 9月28日国内玉米均价2718元/吨，上周同期2742元/吨，环比变化-0.88%。9月28日主力合约收盘价2628，上周同期2653，环比变化-0.94%。 现货价 国际方面：美国玉米供需情况 9月供需报告调整： 期初库存，23/24，下调12.7万吨，来自于22/23进口增加12.7万吨，总需求增加25万吨，期末库存-12.7万吨。 产量方面，23/24单产为173.8蒲/英亩，环比下降1.3蒲；播种面积环比提高80万英亩至8710万英亩。产量为3.84亿吨，环比+58.7万吨。 ◼需求出口方面，未做调整。 ◼库存方面，环比累积46.1万吨，库消比15.4%，环比+0.13个百分点。 国际方面：巴西玉米供需情况 9月份美国农业部报告对巴西23/24年供需调整： ◼期初库存：环比+130万吨；原因是22/23年产量调整200万吨，进口调整30万吨，出口环比+100万吨，期末库存+130万吨。 ◼总需求：环比持平； ◼库存：库存累积130万吨，库消比环比+1个百分点。 国际方面：乌克兰玉米供需情况 9月份美国农业部报告对乌克兰23/24年供需调整： ◼期初库存：环比+2万吨；◼产量：环比提高50万吨，进口增加2万吨；◼总需求：环比持平；◼库存：库存累积54万吨，库消比环比+2个百分点。 国际方面：阿根廷玉米供需情况 9月份美国农业部报告对阿根廷23/24年供需调整： ◼期初库存：环比-40万吨； ◼总需求：环比+10万吨；◼库存：库存环比-50万吨，库消比环比-0.9个百分点 国际方面：美玉米收获进度和优良率 截至2023年10月2日的一周：美国农业部发布的全国作物进展周报显示，美国玉米播种收割加快。当前，美国玉米主产区收割进度为23%，上周为15%，去年同期为20%，五年同期均值为21.0%。 截至2023年9月29日的一周：美国玉米优良率为53%，上周为53%，去年同期为52%。 国际方面：美玉米出口 截至9月28日的一周，美国对中国（大陆地区）装船玉米 14.14万吨，上一周对中国装船为13.97万吨； 环比变化0.17万吨，同比变化-28.09万吨。 当周美国玉米出口装船总量为 61.24万吨，对中国玉米出口装船量占到该周出口检验总量的23.08%。 国际方面：乌克兰谷物生产、出口进展 ◼根据Refinitiv统计，乌克兰9月份玉米出口量为10.5万吨，环比减少约6万吨，同比减少约130万吨。 ◼乌克兰9月份小麦出口量为43.5万吨，环比增加约4万吨，同比减少118万吨。 乌克兰小麦出口季节性 国际方面：南美玉米出口情况 根据Refinitiv统计，阿根廷9月份玉米出口量为316万吨，环比减少约50万吨，同比减少约3.7万吨。 ◼ 根据Refinitiv统计，巴西9月份玉米出口量为922万吨，环比增加约52万吨，同比增加约241万吨，达到历史最高水平。 国内方面：锦州港到港量及山东深加工到货量 国内方面：供应—港口库存及贸易 据我的农产品数据统计，9月29日广州各港口玉米库存共计77万吨，环比变化-5%。 9月29日北方四港玉米库存共计99.4万吨，环比变化2%。 10月7日南北港口玉米贸易理论利润10元/吨，上周同期20元/吨，环比变化-10元/吨。 9月28日潍坊-沈阳价差180元/吨，上周同期190元/吨，环比变 国内方面：供应—进口贸易 2023年8月，玉米进口120.00万吨，环比变化-28.57%，同比变化-33.33% 2023年8月，大麦进口38.00万吨，环比变化-47.22%，同比变化52.00% 2023年8月，小麦进口84.00万吨，环比变化18.31%，同比变化58.49% 2023年8月，稻谷（含大米）进口11.00万吨，环比变化10.00%，同比变化-77.08% 进口利润：美国玉米理论进口利润 截止9月29日，美湾玉米理论进口利润399.00元/吨，上周同期588.77元/吨，环比变化-189.77元/吨。 美西玉米理论进口利润400.00元/吨，上周同期558.69元/吨，环比变化-158.69元/吨。 国内方面：饲用需求—养殖利润 9月29日当周，自繁自养生猪养殖利润-70.70元/头，较上周变化-26.89元/头，外购仔猪养殖利润-145.98元/头，较上周变化-46.44元/头。 9月29日当周，毛鸡养殖利润-2.88元/只，上周-3.44元/只，较上周变化0.56元/只。 9月30日当周，蛋鸡养殖利润3.00元/只，上周30.00元/只，较上周变化-27.00元/只。 国内方面：饲用需求—养殖利润-季节性 国内方面：饲用需求—饲料产量 根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至9月29日当周，饲料企业玉米平均库存27.71天，周环比变化-0.25天，较去年同期变化-7.39天。 据饲料协会数据2023年8月，全国工业饲料产量2878万吨，环比增长6.1%，同比增长5.9%。2023年1-8月，全国工业饲料总产量2.05亿吨，同比增长6.7%。 饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为22.8%，同比下降8.0个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比11.9%，同比下降4.0个百分点。 国内方面：工业需求—深加工利润 据Mysteel统计，截止10月7日，山东淀粉企业加工利润为87元/吨，较上周环比变化82.0元/吨。 黑龙江淀粉企业加工利润为144元/吨，较上周环比变化81.0元/吨