
重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 研究员唐运从业资格号F3069311投资咨询号Z0015916 动力煤:市场谨慎观望,煤价震荡运行 动力煤:观望情绪较浓,煤价震荡运行 ◼煤价震荡运行:双节前后市场观望情绪较浓,煤价震荡运行。 神华外购价格上涨:9月20日,巴塔图神华采购价格上涨,外购神优2报价874元/吨(+64)。 ◼环渤海港口市场高位震荡:10月7日,曹妃甸港动力煤(Q5500)平仓价1000.0元/吨(+10.0)。广州港港动力煤(Q5500)库提价1030.0元/吨(+70.0)。 动力煤:1-8月原煤产量同比+3.35%,8月煤炭进口高位增长 ◼1-8月原煤产量同比+3.35%:1-8月份,生产原煤30.5亿吨。8月份,生产原煤3.8亿吨,同比增长2.05%,增速比7月份增加1.95个百分点。日均产量1232.82万吨,环比7月增加1.2万吨。 ◼8月煤炭进口增长:8月我国进口煤炭4433万吨,较去年同期的2352万吨增长50%,平均每吨为92美元,同比下跌34%。1-8月份我国累计进口煤炭3.06亿吨,增加82%。 动力煤:呼铁局发运维持低位 ◼大秦线发运小幅上升:9月27日当周,大秦线日均发运量125.72万吨(+3.56)。大秦线秋季集中检修时间于10月4日-10月23日每日9:00-12:00,为期20天。 ◼呼铁局日均发运持稳:9月26日当周,呼局日均发运量15.30万吨(-0.44),日均到港量10.73万吨(-0.51)。 动力煤:环渤海港口调入回升 ◼环渤海港口调入量环比回升。 ◼截至10月5日,环渤海港口调入量周均197.1万吨(+1.2),吞吐量周均185.5万吨(-0.1)。 ◼秦皇岛港口调入量周均46.2万吨(+0.3),吞吐量周均46.6万吨(-1.0)。 动力煤:锚地船需求减少 ◼锚地船需求减少。截至10月7日,环渤海周均锚地船82艘(-32)。 ◼运费价格小幅震荡。9月27日,秦广线6-7万DWT运费27.0元/吨(-0.8),秦张线4-5万DWT运费20.2元/吨(+0.4)。 动力煤:港口库存持续累积,电厂库存高位运行 截至10月7日,环渤海港口库存为2329万吨,同比+2.7%,较上周+3.0%。 ◼ ◼截至9月27日,沿海八省库存为3592.3万吨,同比+19.9%,较上周-1.9%;内陆十七省库存为8416.4万吨,同比+8.8%,较上周+1.1%;全部二十五省库存为12008.7万吨,同比+11.9%,较上周+0.2%。 动力煤:8月用电量同比+3.9%,城乡居民用电量同比-9.9% 动力煤:8月火电发电量同比-2.2%,水电发电量同比+18.5% 动力煤:水电持续发力 ◼9月中旬日均发电量环比持平,水电发力持续,清洁能源日均发电表现持续好于往年。 ◼9月中旬,日均发电量243.7亿千瓦时,环比+0.74%,同比+6.37%;其 中 火 电 环 比+1.18%,同 比+0.18%; 水电 环比+0.4%,同 比+23.01%; 其 他 清 洁 能 源 环 比-0.8%,同比+19.94%。 ◼8月 份,全 口 径 发 电 量 同 比 增 长2.22%,火电、水电、清洁能源分别同比-2.19%、+7.28%、+20.01%。 动力煤:大型水电站水情 动力煤:降水预报 ◼未来10天(10月7-16日),青藏高原东部、甘肃南部及西南地区东部降水偏多,累计降水量有25~50毫米,云南部分地区80~120毫米;广东、福建、台湾、海南等地累计降水量有50~100毫米,沿海局地超过200毫米;上述大部分地区累计降水量较常年同期偏多5成至1倍,局地偏多2倍以上。 动力煤:电厂日耗震荡走弱 ◼电厂日耗震荡走弱。 ◼截 至9月27日,沿 海 八 省 日 耗216.8万吨,环比上周+4.7%,同比+7.7%,可 用 天 数16.6天(-1.1);内陆十七省日耗345.1万吨,较上周-4.2%,同比+5.2%,可用天数24.4天(+1.3)。 ◼截至9月27日,25省日耗561.9万吨,环比上周-1.0%,同比+6.2%,平均可用天数21.4天(+0.2)。 动力煤:日耗震荡走弱 动力煤:非电需求支撑 ◼9月29日,钢铁行业高炉开工率84.17%(-0.30%)。 ◼9月29日,水 泥 行 业开 工 率53.46%(-12.26%)。 ◼10月5日,煤 制 甲 醇开 工 率80.88%(+2.73%)。 ◼9月29日,化 工 行 业 耗 煤603.35万吨(+12.61)。 动力煤:海外高卡煤价格回落 ◼海外高卡煤价格回落:截至10月7日,纽卡斯尔Newc动力煤Q6000现货价格为141美元/吨(-19),理查德RB动力煤Q6000现货价125美元/吨(-6),欧洲ARA港动力煤Q6000现 货 价123美 元/吨(-4)。 ◼IPE鹿特丹煤炭合约小幅下跌:10月6日,IPE鹿特丹煤炭连续合约结算价格为122.8美元/吨(-0.5)。 ◼理查德煤炭合约上涨:10月6日,IPE理查德湾煤炭连续合约结算价为126.4美元/吨(+3.8)。 动力煤:印尼中低卡煤小幅上涨 ◼印尼中低卡煤价格小幅上涨:10月7日,印尼Nar3800K参考价60美元/吨(+2.0)。 ◼印尼动力煤参考价:高位6322大卡(全水12.58%,全硫0.71%,灰分7.58%)动力煤9月参考价133.13美元/吨,月环比下调46.77美元/吨,作为发热量>6000大卡动力煤参考价。 动力煤:全球发运量区间波动 18资料来源:Wind Bloomberg中信期货研究所 动力煤:印度电厂库存持续下降 ◼印度电厂库存持续下降:截至10月5日,印度电厂库存2056.0万吨,较上周-160.2万吨,较去年同期-12.7%印度电厂日耗222.8万吨,较上周+3.4万吨,较去年同期+12.5%。 ◼印度电力部要求在10月底前使用进口煤的电厂维持满负荷运行,对印尼煤采购需求增加。 动力煤:本周行业动态 ◼【中电联组织召开优化完善电煤中长期合同制度座谈会】中电联消息,为更好发挥电煤中长期合同“压舱石”和“稳定器”作用,切实做好2024年电煤中长期合同签订工作,根据国家发展改革委工作部署,中电联召开了优化完善电煤中长期合同制度座谈会。会议要求,当前电厂库存虽仍然大幅高于同期水平,但继续坚决执行电煤中长期政策是确保煤电双方安全稳定运行的基础,在合同执行的过程中,坚决维护合同的严肃性,在行业中不断树立良好的口碑和信誉。 【山西煤矿发生机电事故,造成1人遇难】10月4日,山西朔州(晋能控股)大同煤矿集团铁峰煤业有限公司增子坊煤矿5101综采工作面发生一起机电事故,造成1人遇难。经初步了解,该矿5101综采工作面一名作业人员不慎掉入转载机,被破碎机敲击致死,具体原因有待进一步调查。 ◼【山西焦煤集团柳湾煤矿发生一起冒顶事故】9月29日山西焦煤集团汾西矿业公司柳湾煤矿发生一起冒顶事故。该矿位于吕梁市孝义市阳泉曲镇,核定产能300万吨,主产A11,S1.8,V23-27,G85主焦煤,目前该矿已经要求停产整顿。另外汾西矿业集团下发通知,要求旗下各生产、基建矿井所有开、掘工作面立即停止作业,进行隐患排查。据不完全统计,汾西矿业集团下属焦煤矿产能合计约3570万吨,主要分布在吕梁和晋中一带。 ◼【我国海拔最高风电项目成功并网发电】三峡集团消息,10月4日,我国海拔最高风电项目——西藏措美哲古风电场15台单机容量3兆瓦以上风力发电机组成功并网发电,其中批量使用了目前我国超高海拔地区已投产单机容量最大的3.6兆瓦风电机组。 ◼【1-9月蒙古国煤炭出口量增幅146.29%】蒙古国海关总署发布最新数据显示,2023年1-9月份,蒙古国煤炭出口总量累计4684.13万吨,同比增加2782.26万吨,增幅146.29%。出口额为64.18亿美元,同比增长42.43%。 【德国批准今冬重启燃煤电厂】据路透社报道,德国经济部近日表示,为弥补天然气缺口、避免今冬能源短缺,德国内阁已批准今年10月起启用储备褐煤发电厂,直至2024年3月底。自俄乌冲突爆发以来,德国进口俄罗斯天然气迅速下降,为应对能源短缺,德国重启了燃煤电厂并延长其运行年限,去年冬季德国电厂总发电量达到1900兆瓦。 ◼ 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货”)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部地址:深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305、14层邮编:518048电话:400-990-8826 中信期货有限公司 总部地址: 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305室、14层 上海地址: 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层、25层