计算机行业研究周报：OpenAI继续拓展ChatGPT能力边界，微软加速Copilot落地

——计算机行业研究周报 评级增持（维持） 投资摘要： 2023年10月8日 本周的计算机周报我们继续跟踪AI领域的发展情况。我们认为，站在目前的时间点，紧密关注海外OpenAI、微软等在大模型能力及应用端的进展，对于AI领域的投资依然具备显著的参考价值。而节前围绕GPT及Copilot，OpenAI和微软均宣布了重要的更新或实施计划。 曹旭特分析师SAC执业证书编号：S1660519040001 OpenAI：继续拓展ChatGPT的能力边界。9月25日，OpenAI发布了题为《ChatGPT现在能看、能听、能说》的公告，宣布将在未来两周内面向Plus和企业用户推出ChatGPT的语音和图像功能。 周成研究助理SAC执业证书编号：S1660122090013 其中，语音功能由一个新的文本到语音模型提供支持，能够通过文本和几秒钟 的 语 音 样 本 生 成 类 似 人 类 的 音 频 。OpenAI还 使 用 开 源 语 音 识 别 系 统Whisper将用户的口语转录为文本。 对于图像识别功能，ChatGPT允许用户上传一张或多张图片，使用GPT-3.5或GPT-4模型进行对话。用户可以使用设备的触摸屏圈出他们希望ChatGPT专注的图像部分。图像理解由多模态GPT-3.5和GPT-4支持，将语言推理能力应用于各种图像，如照片、屏幕截图以及包含文本和图像的文档。我们认为，从目前展示的能力看，ChatGPT的看、听、说，验证了多模态大模型能够呈现愈加接近于现实人类的行为，进一步扩大了AI的能力边界，也使得我们对于未来通用人工智能AGI在更多复杂、细分的场景中的应用可以有更多的畅想。 行业基本资料 微软：加速Copilot落地，Microsoft Copilot将包含三个层次的产品线。 其中，Windows中的Microsoft Copilot已于9月26日推出。Copilot AI助手正式集成至Windows PC，并将免费提供给商业客户。 必应聊天企业版则以Copilot为基础，增加了商业数据保护功能，聊天数据不会被保存，微软无法查看访问，用户数据也不会被用于训练大语言模型。必应聊天企业版可独立使用，每用户每月收费5美元，并包含在Microsoft 365E3和Microsoft 365 E5中。而Microsoft 365 Copilot作为顶层产品，首先以必应聊天企业版为基础，继续强化对企业数据安全性、隐私性、合规性的保护。另一方面，Copilot AI集成至Microsoft 365生 产力应用程 序中，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等，能够帮助用户有效地梳理所有数据，解决工作中的复杂问题。Microsoft 365 Copilot将于11月1日面向企业客户全面推出。Copilot有望显著提升Microsoft 365的ARPU值。根据微软官网的信息，Microsoft 365 Copilot将面向商业客户，定价水平为30美元每月每用户。而对应目前Microsoft 365 Business Standard、Premium、E3、E5的订阅价格，Copilot的订阅将使得价格水平分别提升240%、136%、83%与53%。从这层意义上看，未来Copilot的应用价值若能够得到客户的认可，将给微软带来显著的营收增长空间。而这也将直接验证AI大模型商业应用闭环的逻辑。 相关报告 1、《计算机行业研究周报：电力现货市场 规 则 出 台电 力IT再 迎 发 展 良 机》2023-09-25 2、《计算机行业研究周报：华为引入星闪技术无线连接领域新变革》2023-09-183、《计算机行业研究周报：中报已过后续继续关注数据要素及人工智能》2023-09-10 计算机板块投资策略：后续继续关注数据要素及人工智能 数据要素端，四季度我们依旧可以期待政策端持续输出，包括国家大数据的正式挂牌,数据的确权登记标准，公共政务数据的授权指导方案，以及关于数据产品的分级分类的国家标准等，这些将共同构筑整个活跃数据交易市场的基础设施，引导数据要素产业的发展。建议重点关注的标的包括云赛智联（上海国资背景的数据中心运营商）、星环科技（大数据基础软件商）、久远银海（医疗数据要素）、德生科技（民生数据要素）等。 人工智能端，我们认为随着监管层面的大模型牌照的下发，四季度国内可能进入AI应用正式推出的爆发期。与此同时，海外在AI应用领域的先行，可以集中关注微软、Adobe等在AI领域的投资能否在应用端取得回报，看整个AI的商业投资逻辑能否形成闭环。另外，OpenAI官宣今年11月6日举办首届的开发者大会，如果能够呈现进一步的技术创新与突破，可能也会催化新一轮的行情。建议重点关注的标的包括金山办公、科大讯飞、彩讯股份、致远互联等。 市场回顾： 节前一周申万计算机指数上涨0.21%，在申万一级行业中排名6/31。节前一周申万计算机行业指数前十大权重股表现呈现一定分化，涨幅靠前的是大华股份与科大讯飞。节前一周计算机板块涨幅前十大个股：恒为科技、荣联科技、万兴科技、海天瑞声、熙菱信息、虹软科技、汇纳科技、科远智慧、新国都、湘邮科技。申万计算机行业指数当前滚动市盈率为63，近五年分位值69.69%。 风险提示：政策落地不及预期、技术落地不及预期、宏观经济波动风险等。 内容目录 1.每周一谈：OpenAI继续拓展ChatGPT能力边界微软加速Copilot落地.........................................................................41.1 OpenAI继续拓展ChatGPT能力边界微软加速Copilot落地....................................................................................41.2计算机板块投资策略：后续继续关注数据要素及人工智能........................................................................................62.板块回顾..............................................................................................................................................................................63.本周要闻..............................................................................................................................................................................83.1行业新闻...................................................................................................................................................................83.2重要公司公告............................................................................................................................................................84.风险提示..............................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：OpenAI展示的图像功能案例（用户询问如何调节自行车座椅位置）..........................................................................4图2：微软Copilot的三层产品线..........................................................................................................................................5图3：Copilot有望显著提升Microsoft 365的ARPU值......................................................................................................6图4：本周计算机板块涨跌幅.................................................................................................................................................6图5：申万计算机行业指数历史市盈率TTM..........................................................................................................................7 表2：本周计算机板块涨幅前十名（剔除ST个股）..............................................................................................................7 1.每周一谈：OpenAI继续拓展ChatGPT能力边界微软加速Copilot落地 1.1OpenAI继续拓展ChatGPT能力边界微软加速Copilot落地 本周的计算机周报我们继续跟踪AI领域的发展情况。我们认为，站在目前的时间点，紧密关注海外OpenAI、微软等在大模型能力及应用端的进展，对于AI领域的投资依然具备显著的参考价值。而节前围绕GPT及Copilot，OpenAI和微软均宣布了重要的更新或实施计划。 OpenAI：继续拓展ChatGPT的能力边界。9月25日，OpenAI发布了题为《ChatGPT现在能看、能听、能说》的公告，宣布将在未来两周内面向Plus和企业用户推出ChatGPT的语音和图像功能，允许用户进行语音对话或向ChatGPT展示正在谈论的内容。 其中，语音功能由一个新的文本到语音模型提供支持，能够通过文本和几秒钟的语音样本生成类似人类的音频。OpenAI还使用开源语音识别系统Whisper将用户的口语转录为文本。 而对于图像识别功能，ChatGPT允许用户上传一张或多张图片，使用GPT-3.5或GPT-4模型进行对话。同时，用户可以使用设备的触摸屏圈出他们希望ChatGPT专注的图像部分。图像理解由多模态GPT-3.5和GPT-4支持。这些模型将语言推理能力应用于各种图像，如照片、屏幕截图以及包含文本和图像的文档。根据OpenAI官网给出的案例，ChatGPT能够在对输入图片的理解基础上与用户进行持续的交互，帮助用户解决