假期期间重要事件一览

总量研究 宏观简评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年10月09日 [Table_NewTitle] 假期期间重要事件一览 [Table_Authors] 证券分析师 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 联系人 高旗胜 gqs@longone.com.cn 联系人 董澄溪 dcx@longone.com.cn [Table_Report] [table_main] 投资要点 ➢ 国内消费：1.旅游消费恢复较好。人均旅游消费超疫情前水平。经文化和旅游部数据中心测算，双节期间8天，国内旅游出游人数8.26亿人次、实现旅游收入7534.3亿元，按可比口径分别同比增长71.3%、129.5%，较2019年增长4.1%、1.5%。人均旅游消费912.14元，同比2022年增长34.0%，同比2019年增长9.8%。旅客发送量低于疫情前水平，或许与自驾等出行的增加有关。根据交通运输部数据显示，2023年双节假期全国发送旅客总量累计4.58亿人次，较2022年同期的2.56亿明显增加，略低于2019年同期的5.2亿。出境游有所恢复，但尚未至疫情前水平。据国家移民管理局数据，今年双节假期全国边检机关共查验出入境人员较去年同期增长约2.9倍，是2019年同期的85.1%。2.票房表现略不及预期。根据国家电影节数据，2023年双节期间实现票房收入27.34亿元、观影人次6511.4万人，分别较2022年同期增加82.75%、80.73%，两者同比去年均有较大幅度增长。但相对于此前火热的暑期档，表现略不及预期，同时相对于2019年同期水平也仍有距离。3.地产销售总体有所回暖，但仍有分化，一、二线城市新房销售回暖，三线仍有拖累。双节期间，30大中城市商品房成交面积日均为13.65万平方米，较2022年同期日均增长38.8%，为2019年同期水平的75.6%。分一、二、三线城市来看，日均销售面积分别较2022年同期增长63.0%、107.5%、-26.8%。 ➢ 假期期间国内外重要经济数据。1.国内9月制造业PMI重回荣枯线上方。9月，制造业PMI为50.2%，前值49.7%；非制造业PMI为51.7%，前值51%。总体看，9月PMI数据表明经济仍在积极恢复，市场需求继续回升，在政策推动下投资和消费活动有望继续释放增长潜力，经济恢复势头有望进一步巩固。2.海外9月美国就业数据维持韧性。美国9月新增非农就业33.6万人，前值修正后22.7万人，预期17万人；失业率3.8%，预期3.7%，前值3.8%。劳动参与率为62.8%，与前值持平。时薪环比增长0.2%，前值0.2%，预期0.3%。总体而言，美国就业缓慢降温的状态仍在持续，10月CPI如果走高，美联储仍有重启加息的可能。 ➢ 其他要闻。1.9月欧元区制造业持续萎缩 美国制造业好于预期。2.“欧佩克+”会议建议维持当前石油减产政策不变。3.美国白宫：拜登签署短期支出法案。4.美众议院投票罢免共和党籍众议长麦卡锡。5.美国罢工持续。6.9月末我国外汇储备规模为31151亿美元。 ➢ 假期期间资产价格波动较大。双节期间，全球资产价格波动相对较大，而核心因素在于经济数据对美债收益率的扰动。9月29日-10月6日期间主要资产价格表现： ➢ 1.权益市场：美股先跌后涨，三大股指涨跌不一，纳斯达克指数、标普500指数分别上涨1.7%和0.2%，道琼斯工业平均指数下跌0.8%。欧股、日股均下跌，其中日经225指数下跌2.8%，跌幅在主要股指中最大。恒生指数上涨0.7%。 ➢ 2.债券市场：美债收益率大幅上行19个BP，10月6日盘中最高升至4.891%，创2007年以来最高。日债收益率也小幅上行，欧洲方面变化不大。 ➢ 3.商品市场：以结算价来看，WTI原油及布伦特原油分别下跌9.7%和9.2%，COMEX黄金下跌1.8%，LME铜下跌2.4%。 ➢ 4.外汇市场：美元指数先涨后跌，基本抹去假期内涨幅。欧元小幅上涨0.2%，日元基本持平，离岸人民币略贬0.2%。 ➢ 风险提示：假期消费火热或产生提前透支消费需求的风险；国际地缘政治局势变化或导致原油价格再次上行。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观简评 正文目录 1. 国内消费 ..................................................................................... 4 1.1. 旅游消费恢复较好 ....................................................................................... 4 1.2. 票房表现略不及预期 ................................................................................... 5 1.3. 地产销售总体有所回暖，但仍有分化 .......................................................... 5 2. 假期期间国内外重要经济数据 ..................................................... 6 2.1. 国内9月制造业PMI重回荣枯线上方 ......................................................... 6 2.2. 海外9月美国就业数据维持韧性 ................................................................. 7 3. 其他要闻 ..................................................................................... 8 4. 假期期间资产价格波动较大 ......................................................... 9 5. 风险提示 ................................................................................... 10 9UvYmYvYvYcUaQ9RaQmOnNtRsRfQqRrReRoOyRaQqQzQuOnMnOxNrMxP证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观简评 图表目录 图1 十一旅游收入及游客总数，亿元，亿人次 ............................................................................. 4 图2 十一人均旅游消费支出，% ................................................................................................... 4 图3 2023年十一期间旅客日均发送量及同比，万人，% .............................................................. 5 图4 十一影院观影人次及票房收入，万人，万元.......................................................................... 5 图5 十一30大中城市商品房日均成交面积，万平方米 ................................................................ 6 图6 2023年十一30大中城市商品房销售同比及恢复水平，% ..................................................... 6 图7 双节期间主要资产价格变动及走势 ...................................................................................... 10 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观简评 1.国内消费 1.1.旅游消费恢复较好 人均旅游消费超疫情前水平。经文化和旅游部数据中心测算，双节期间8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。按人均旅游消费来看，双节期间人均旅游消费912.14元，同比2022年增长34.0%，同比2019年增长9.8%。 旅客发送量低于疫情前水平，或许与自驾等出行的增加有关。根据交通运输部数据显示，2023年双节假期全国发送旅客总量累计4.58亿人次，较2022年同期的2.56亿明显增加，略低于2019年同期的5.2亿。日均发送5727.7万人次，比2022年同期日均增长57.1%。出行方式上，铁路、公路、水路、民航分别发送旅客1.41亿、2.9亿、1018.1万、1708.5万人次，日均分别发送1763.6万、3623.2万、127.3万、213.6万人次，分别比2022年同期日均增长158.0%、28.1%、106.1%、195.0%。除此之外，全国高速公路流量累计4.83亿辆次，日均6043万辆次。 出境游有所恢复，但尚未至疫情前水平。据国家移民管理局数据，今年双节假期全国边检机关共查验出入境人员1181.8万人次，日均147.7万人次，较去年同期增长约2.9倍，是2019年同期的85.1%。 国税总局数据显示，双节期间，旅游游览服务销售收入同比增长1.1倍。其中，长线游及出境游恢复带动旅行社及相关服务业销售收入同比增长1.7倍；名胜风景区、休闲观光活动销售收入同比分别增长2倍和43.8%。住宿餐饮服务销售收入同比增长25.5%，其中旅游饭店、露营地服务、民宿服务销售收入同比分别增长1.3倍、1.5倍、45.5%。 图1 十一旅游收入及游客总数，亿元，亿人次 图2 十一人均旅游消费支出，% 资料来源：Wind，东海证券研究所 资料来源：Wind，东海证券研究所 0246810020004000600080002017201820192020202120222023中国:总收入:旅游:黄金周 亿元中国:黄金周:接待游客总数 亿人次(右轴)6006507007508008509009502017201820192020202120222023人均旅游消费支出 元 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 5/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观简评 图3 2023年十一期间旅客日均发送量及同比，万人，% 资料来源：Wind，东海证券研究所 1.2.票房表现略不及预期 票房表现略不及预期。根据国家电影节数据，2023年双节期间实现票房收入27.34亿元，较2022年同期增加82.75%，观影人次6511.4万人，较2022年同期增加80.73%，两者同比去年均有较大幅度增长。但相对于此前火热的暑期档，表现略不及预期，同时相对于2019年同期