春节假期海外大事一览假期海外事件点评春节假期期间海外局势出

春节假期期间，海外局势出现多番变化，重点关注三项事件：

1. 中东局势紧张推升国际油价：美国与伊朗第二轮间接谈判在瑞士日内瓦举行，但双方核心分歧未解决，美方持续加码武力部署。市场担忧可能引发军事冲突导致原油供给中断，布油期货价格假期内突破71美元/桶。

2. 美国最高法院裁定特朗普“IEEPA关税”违法：该事件对经济和市场影响有限，特朗普政府备选措施将衔接。需关注受301/232调查板块的政策尾部风险，如半导体、药品等。对中国而言，关税降低5%或促进中美贸易修复，期待特朗普4月访华后的新变化。

3. 美国通胀和经济数据加剧美联储分歧：2025年四季度GDP环比折年率回落（受政府停摆扰动），但核心经济动能稳健，AI投资是重要引擎。12月核心PCE超预期，通胀粘性仍强；1月议息会议纪要显示官员分歧加大，米兰理事下调2026年降息预期，短期市场降息预期更纠结。

资产表现：

• 全球股市多数上涨，美股、欧洲主要市场全线上涨，日经225下跌0.2%、韩国综合指数上涨5.5%。
• 大宗商品涨跌分化：白银、小麦、原油上涨，COMEX黄金上涨1.3%，锡、天然气下跌。
• 汇率：美元指数上涨，人民币相对美元升值。
• 债市：美国2年期、10年期国债收益率上涨，日本10年期、30年期国债收益率下跌。

结论： 地缘局势动荡下全球权益市场多数上涨，港股能源、半导体、软件表现较强；大宗商品涨跌分化，黄金、白银、原油总体上涨；人民币和美元双双走强。但美国较强通胀和经济数据压制降息预期，短期降息交易将胶着。

风险提示：

• 美国经济超预期回落，通胀超预期回升。
• 全球地缘政治风险升级，如俄乌危机、巴以冲突。
• 中美关税摩擦进一步升级。