落实存量政策，银行估值修复可期

信达证券发布银行业周报，认为央行召开2023第三季度例会，强调落实存量政策，意在强调政策落地后的实施效果，预计可能继续出台一揽子政策以提振经济、扩大内需。同时，货币政策传导效率增强，带来社会融资成本明显下降，利好银行支持实体融资、促进经济持续恢复向好。房地产一揽子政策有利于稳定居民情绪，提前还贷现象有望得到缓解，同时居民消费及按揭需求或可提高。建议配置银行板块，高股息特征确定性较强，中特估+国企改革大背景下，银行股通常作为防御性板块，建议在Q4配置。政策加码有望扭转经济预期，银行为顺周期板块，经济周期后半程往往是银行β行情的触发点，政策利好银行基本面修复、地产、城投风险有望逐步化解。推荐关注国企改革背景下，基本功扎实+低估值的全国性银行：邮储银行、农业银行、中信银行；长期高业绩景气/区域新亮点/小微复苏优质区域行：宁波银行、齐鲁银行、常熟银行，瑞丰银行；风险缓释可期有望带来估值修复、活跃资本市场下具备财富管理优势的招商银行等。上周高频数据跟踪：银行板块整体跑赢沪深300。

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