热轧卷板周报

【行情复盘】 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月26日星期六 期货市场：热卷本周宽幅波动，2310合约涨0.31%至3917元/吨。 现货市场：本周价格涨跌互现。其中天津地区热卷价格为3910元/吨；北京地区热卷价格为4010元/吨；唐山地区热卷价格为3910元/吨；邯郸地区热卷价格为3920元/吨；石家庄热卷价格为4000元/吨；整体调价幅度为-20到20元/吨。 【重要资讯】 1、CME预估2023年8月挖掘机（含出口）销量12600台左右，同比下降30%左右。分市场来看，国内市场预估销量5300台，同比下降42%左右，降幅环比小幅收窄。出口市场预估销量7300台，同比下降19%左右，降幅环比有所扩大。 2、乘联会数据显示，8月1-20日，新能源车市场零售35.1万辆，同比增长29%，环比增长1%。2023年以来累计零售407.8万辆，同比增长36%。 3、2023年7月，我国挖掘机产量13237台，同比下降33.9%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 8月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量继续回升，主要是钢厂铁水调剂增加，而厂库、社会库存也继续垒库，但高频表观需求小幅回升。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，短期跌破4000关口，回踩前箱体，跌破箱体上沿，走势转震荡。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，目前驱动仅止于预期，符合淡季交易预期的路数，短线成材周产量持续增加，市场对“平控”信任度下降，暂观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。 目录 一、期货市场行情走势.....................................................................................................................................3二、现货市场情况.............................................................................................................................................3三、高炉开工情况.............................................................................................................................................5四、热卷库存情况.............................................................................................................................................5五、下游需求情况.............................................................................................................................................6六、套利分析.....................................................................................................................................................7七、宏观及产业信息.........................................................................................................................................7八、相关图表.....................................................................................................................................................8 一、期货市场行情走势 上周热卷继续回落。HC2310收盘价3937元/吨，结算价3920元/吨，最高价3945元/吨，最低价3868元/吨,周涨跌-15，周涨跌幅-0.4%，成交量2325295手，持仓量713930手，周持仓量变化-98508手。HC2401收盘价3888元/吨，结算价3870元/吨，最高价3906元/吨，最低价3816元/吨,周涨跌-12，周涨跌幅-0.31%%，成交量1235890手，持仓量541015手，周持仓量变化9414手。 二、现货市场情况 各地现货成交平淡，价格下调。热轧卷板4.75mm全国平均价格为3900元/吨，环比上周变化0元/吨；北京价格为4010元/吨，环比上周变化-20元/吨；天津价格为3910元/吨，环比上周变化-10元/吨；广州价格为3900元/吨，环比上周变化0元/吨；杭州价格为3930元/吨，环比上周变化0元/吨；长沙价格为3950元/吨，环比上周变化-10元/吨；唐山钢坯价格3550元/吨，较上周变化20元/吨。 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回落，具体来看，全国高炉开工率83.36%，环比上周变化-0.73%，全国高炉产能利用率91.77%，较上周变化-0.02%，唐山钢厂高炉开工率83.15%，环比上周变化0.00%，唐山钢厂产能利用率89.65%，环比上周变化1.45%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数52条，整体开工率为81.25%，环比上一周增加0%，本周钢厂周年化产能利用率为81.24%，较上一周变化0.85%；本周钢厂实际产量为318万吨，较上一周变化约3.34万吨；具体热轧商品卷总量约为225.53万吨，较上一周变化约4.82万吨；内部供料总量约为92.47万吨，较上一周变化约-1.48万吨。 表3 表4 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回升。热卷全国社会库存为290.3万吨，较上一周变化0.98万吨。东北地区热卷社会库存为22.14万吨，较上周变化0.60万吨，华北地区热卷社会库存为27.05万吨，较上周变化-0.79万吨，华东地区热卷社会库存为67.46万吨，较上周变化0.24万吨，华南地区热卷社会库存为78.50万吨，较上周变化2.50万吨，华中地区热卷社会库存为25.10万吨，较上周变化0.70万吨，西北地区热卷社会库存为12.54万吨，较上周变化-0.61万吨，西南地区热卷社会库存为57.51万吨，较上周变化-1.66万吨。 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 五、下游需求情况 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 上周热卷表观需求量316.12万吨，环比增加2.26万吨。目前市场逐步进入淡季消费。 六、套利分析 重新垒库的情况下，卷螺差处于年内相对高位，热卷利润高于螺纹，复产预计高于螺纹，区间思路，后期可关注做空卷螺差机会。 七、宏观及产业信息 1、CME预估2023年8月挖掘机（含出口）销量12600台左右，同比下降30%左右。分市场来看，国内市场预估销量5300台，同比下降42%左右，降幅环比小幅收窄。出口市场预估销量7300台，同比下降19%左右，降幅环比有所扩大。 2、乘联会数据显示，8月1-20日，新能源车市场零售35.1万辆，同比增长29%，环比增长1%。2023年以来累计零售407.8万辆，同比增长36%。 3、2023年7月，我国挖掘机产量13237台，同比下降33.9%。2023年1-7月，我国挖掘机累计产量149767台，同比下降20.3%，降幅较1-6月扩大2.3个百分点。 4、产业在线监测显示，2023年7月家用空调生产1645.3万台，同比增长32.0%，销售1660.9万台，同比增长22.9%，其中内销出货1175.5万台，同比增长27.6%，出口出货485.5万台，同比增长12.9%。 八、相关图表 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。