海外科技&传媒行业周报：国内首批大模型通过备案，关注后续应用落地节奏

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 国内首批大模型通过备案，关注后续应用落地节奏 [Table_IndNameRptType] 海外科技&传媒 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2023-09-03 行业指数与沪深300走势比较 相关报告 ·公司点评： FY23东方甄选点评：横向接连拓宽直播平台，纵向持续提升履约能力2023-08-31 ·公司点评： 23Q2姚记科技点评：买量投入利润回收较好，休闲游戏受益于AI趋势2023-08-31 ·公司点评： 23Q2恺英网络点评：新游戏品类扩张，并表浙江盛和 2023-08-31 ·公司点评：23Q2快手点评：电商、广告收入显著超预期，集团首次IFRS净利润转正2023-08-30 ·公司点评： 23H1光线传媒点评：低成本电影奠定23年利润基础，大IP续作打开24年业绩空间2023-08-30 ·公司点评： 23Q2神州泰岳点评: 核心游戏流水新高，AI赋能全线业务2023-08-29 ·公司点评： 23Q2爱奇艺点评：原创内容表现优异，广告收入增长强劲2023-08-28 ·公司点评： 23Q2哔哩哔哩点评：亏损持续收窄，广告收入超预期推动毛利率提升2023-08-28 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾（2023-08-28至2023-09-01） 从指数表现来看，本周(2023-08-28 至 2023-09-01), 上证指数周涨跌幅为2.26%, 创业板指周涨跌幅为2.93%, 沪深300周涨跌幅为2.22%, 中证1000周涨跌幅为3.88%, 恒生科技周涨跌幅为2.97%,纳斯达克指数周涨跌幅为3.25%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为4.95%, 电商及服务II指数周涨跌幅为3.38%, 教育指数周涨跌幅为3.36%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为1.3%, 中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为3.87%, 人工智能指数周涨跌幅为5.78%, CHATGPT指数周涨跌幅为5.75%。 本周,上证指数(+2.26%)转涨，报收3133.2点；创业板指创业板指(+2.93%)转涨，报收2100.3点；沪深300(+2.22%)转涨，报收3791.5点；纳斯达克指数纳斯达克指数(+3.25%)延续上涨趋势，报收14031.8点。 从2023-08-28 至 2023-09-01,本周港股涨幅前三分别为：美图公司(+22.27%), 云音乐(+13.36%), 创梦天地(+11.9%);本周美股涨幅前三分别为：拼多多(+29.26%), 富途控股(+24.15%), Shopify(+20.11%);本周A股涨幅前三分别为：鸿合科技(+21.05%), 值得买(+15.18%), 人民网(+14.6%)。 ⚫ 中国首批大模型版号发放：百度华为讯飞商汤百川腾讯等11家获准 8月31日，百度、清华系智谱AI、百川智能发布公告，官宣自家大模型产品正式向所有公众开放，无需内测邀请码或排队，注册登录后即可体验。目前国内共有11家大模型获批，即日起陆续开放。其中北京有5家，百度（文心一言）、智谱AI（智谱清言）、百川智能（百川大模型）、抖音（云雀）、中科院（紫东太初）；上海有3家，商汤（商量SenseChat）、MiniMax（ABAB大模型）、上海人工智能实验室（书生通用大模型）；广东获批公司为华为、腾讯；另外还包括安徽的科大讯飞。此外，商汤的SenseChat、抖音的豆包（底层为云雀模型）、MiniMax的ABAB大模型也可以直接注册体验。 ⚫ 2023年暑期档创中国档期影史票房新高 2023年暑期档大盘票房同比爆发式增长，创中国档期影史票房新高，内地电影总票房206.1亿，同比2019年增长15.9%；观影人次5.04亿人，同比19年上升0.4%；放映场次3455.7万场，同比上涨3.6%；热门影片持续供给、热门频出是市场票房增长的重要原因。 影片表现方面，进口片数量有所回升，但仍不抵疫情前。热门影片数量充足，头部、腰部影片数量恢复至19年水平。过亿新片21部，较2019年同期增加1部，较2018年减少4部。 ⚫ 投资建议 1.海外AI： 8月29日，OpenAI正式发布面向企业的 AI 助手ChatGPT Enterprise 版，该版本可以以更快的速度无限制地访问 GPT-4，还可以用来处理更长输入的上下文窗口、拥有加密、企业级安全和营私以及组帐户管理功能，无统一定价， 取决于每家公司的人员规模和使用程度；微软开始在 Windows Copilot 预览版中支持必应聊天（Bing Chat）企业版， 与普通版的 Bing Chat 相比，企业版提供-20%0%20%40%60%80%沪深300传媒指数 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 40 证券研究报告 了更强的商业数据保护，聊天记录会被禁用，微软不会保留用户的问题和回答，也不会用它们来训练自己的大型语言模型；美国外卖平台DoorDash推出了人工智能语音订餐服务，接听顾客电话的同时，可以为顾客提供精心策划的推荐，因此在就餐高峰时段，人工智能可以来接听电话，从而让餐厅员工更加专注于接待店内顾客。建议关注：Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等。 2.国内AI： 国内共有11家大模型获批，从8月31日起陆续开放，目前百度、清华系智谱AI、百川智能、商汤的SenseChat、抖音的豆包（底层为云雀模型）、MiniMax的ABAB大模型，旗下大模型产品均正式向所有公众开放，无需内测邀请码or排队，注册登录后即可验；LinkSoul.AI、北大和零一万物发布并开源中英双语可商用对话模型LLaSM，同时支持录音和文本输入，论文认为，语音聊天才是AI与人之间更方便自然的交互方式，而不仅仅是通过文本输入；8月27日，国产400亿参数通用大模型孟子GPT-40B版本正式发布，已开启邀测，全面领先7B版本，在多语言任务等方面接近ChatGPT-3.5。建议关注：百度集团-SW、阿里巴巴-SW、腾讯控股、京东集团-SW、美团-W、快手-W、科大讯飞、美图公司、阅文集团等。 3.游戏： 恺英网络和神州泰岳披露23年半年报，23Q2恺英网络收入10.21亿元(yoy 4.17%)，归母净利润4.34亿元(yoy 14.46%)，主要驱动因素包括原始传奇、王者传奇、和天使之战等产生的游戏收入；23Q2神州泰岳营业收入14.41亿元(yoy 32.2%)，归母净利润2.26亿元(yuoy 42%)，主要驱动因素包括游戏《旭日之城》流水的持续增长；网易日本的游戏制作人须田刚一(成立的草蜢工作室于21年被网易收购)和名越稔洋(22年加入网易，游戏《如龙》重要参与者)，接受采访称网易给予了较多的研发支持，同时看重游戏的创意与质量。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱，世纪华通、姚记科技、神州泰岳、掌趣科技、富春股份。 4.海外科技： Trendforce公布23Q2全球企业级SSD存储器营收排名，三星,SK集团,美光和Kioxia(铠侠)位列前4名，收入分别为5.28亿美元,3.74亿美元,2.14亿美元,2.04亿美元，市占率分别为35.2%，24.9%,14.3%,和13.67%；23年9月，三星电子宣布已经采用12纳米级工艺技术，开发出其容量最大的32Gb DDR5 DRAM，在相同封装尺寸下，容量是16Gb内存模组的2倍，并计划于今年年底量产。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Microsoft，Nvidia，AMD等。 5.短视频及直播电商： 8月30日，东方甄选进行入淘首秀，全场销售额达1.75亿元，选淘宝交易订单总数超过158万单；快手电商发布MCN机构引入计划，面向全网优质电商机构展开定向招募，将提供千万现金、百亿流量扶持优质电商机构伙伴发展。建议关注：快手-W、东方甄选、腾讯控股、遥望科技、哔哩哔哩-W。 6.中长视频及院线： [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 40 证券研究报告 2023年暑期档总票房206.1亿，同比2019年增长15.9%，创中国档期影史票房新高，观影人次5.04亿人，同比19年上升0.4%；上海电影发布业绩公告，23H1收入3.72亿，同比增加66.47%，23H1归母净利润6584万，同比扭亏为盈；万达电影发布业绩公告，23H1收入68.7亿，同比增长39.1%；23H1归母净利润4.23亿，同比扭亏为盈，超出业绩预告上限4.2亿。建议关注：光线传媒、分众传媒、芒果超媒、中国电影、猫眼娱乐、上海电影、华策影视、横店影视、奥飞娱乐、幸福蓝海、爱奇艺。 7.本地生活： 本周贝壳公布2023Q2业绩，公司净收入为398亿元，同比增加51.0%，经调整净利润为59.25亿元。存量房方面，公司2023年Q2存量房业务GTV达到4,565亿元，同比增加16.0%，存量房贡献利润率维持在45.6%高位，核心业务盈利能力稳定。开学季美团特惠团购订单同比增长超80%。文旅部统计，二季度全国旅行社国内旅游组织3861.26万人次，入境旅游外联17.70万人次，出境旅游组织121.75万人次，旅游服务消费持续恢复。携程统计，预订“十一”假期期间出境游产品的订单量环比上月同期增长约3.5倍。建议关注美团-W、携程集团-S、阿里巴巴-SW、贝壳-W。 8.电商： 财政部、海关总署、税务总局发布关于延续实施跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告，有利于稳定企业预期，推动外贸新业态加快发展。上半年我国跨境电商进出口总额1.1万亿元，同比增长16%，设立跨境电商海外仓超过1500个，面积超过1900万平方米，助力海外电商快速发展。拼多多发布2023Q2业绩，二季度营收522.8亿元，同比增长66%，；营业利润127.188亿元，同比增长46%；非GAAP营业利润为146.094亿元，同比增长39%；归母净利润为131.081亿元，同比增长47%。焦点科技发布2023年半年度报告，营业收入7.4亿元，同比增长1.88%；归属于上市公司股东的净利润1.9亿元，同比增长33.00%；扣非净利润1.9亿元，同比增长37.33%。Temu以色列站点上线，将在9月陆续登陆四个东南亚国家，进一步在东南亚地区布局。建议关注阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、名创优品、SHEIN、焦点科技、Temu。 9.产业互联网： 本周国联股份发布2023年半年报，上半年营收236.33亿元，同比增长48.05%；归母净利润6.43亿元，同比增长50.50%；扣非净利润5.67亿元，同比增长47.23%。京东云发布云原生安全平台，构建一体化云原生安全防御体系，加强面对镜像漏洞与投毒、编排软件漏洞、不安全配置利用、容器逃逸等安全挑战的抵抗能力。建议关注京东集团-SW、阿里巴巴-SW、国联股份、微盟集团。 ⚫ 风险提示 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 40 证券研究报告 正文目录 1本周行情回顾 ...........................................................................................................