01中國藝術金融控股有限公司 / 2023年中期報告公司資料主要股份過戶登記處Codan Trust Company (Cayman) Limited Cricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman, KY1-1111 Cayman Islands香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716室香港主要往來銀行交通銀行（香港）有限公司招商永隆銀行有限公司中國主要往來銀行江蘇宜興農村商業銀行中國建設銀行核數師天健德揚會計師事務所有限公司法律顧問（有關香港法律）Ince & Co公司網址www.cnartfin.com.hk股份代號1572董事會執行董事范志軍先生（主席）柳旭東先生（於2023年2月7日獲委任）非執行董事陳運偉先生獨立非執行董事梁樹新先生劉健先生（ 於2023年1月18日辭任）邵琼琼女士（於2023年2月7日獲委任）殷旭紅女士公司秘書嚴啓銓先生授權代表范志軍先生嚴啓銓先生註冊辦事處Cricket Square Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands香港主要營業地點香港上環干諾道中145號多寧大廈5樓中華人民共和國（「中國」）主要營業地點 及總辦事處中國江蘇省宜興市宜城街道荊邑南路63號 中國藝術金融控股有限公司 / 2023年中期報告02管理層討論及分析業務回顧截至2023年6月30日止六個月（「回顧期」），國際及國內市場繼續經歷艱鉅挑戰。本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）已不時調整營銷策略以應對高度不穩定的環境。藝術品及資產典當貸款業務回顧期內 ，藝術品及資產典當貸款業務產生的收益約為人民幣6.2百萬元，較去年同期約人民幣19.9百萬元減少約68.9%。有關減少乃由於管理層在授出典當貸款時繼續採取審慎保守的態度。同時，期內中國央行利率連續下調，典當貸款業務市場優勢弱化。因此，藝術品及資產典當貸款的總金額減少，以及就典當貸款收取的每月綜合費減少。藝術品及資產典當貸款業務產生的溢利約為人民幣8.0百萬元，較去年同期約人民幣21.2百萬元減少約62.1%。本集團採用了一套其認為有效的風險管理制度來降低藝術品及資產典當貸款業務所面臨的各種風險。本集團設立了多層內部審批制度和有效的風險管理制度，並擁有專業的內外鑒定團隊。本集團還外聘權威鑒定機構作為本公司的獨立顧問。因此，藝術品及資產典當貸款業務在2023年上半年內均未出現任何違約。藝術品及資產拍賣業務隨著全國放鬆COVID-19防疫措施限制，2023年1月初重新開放中國邊境，本集團計劃舉辦更多大型拍賣及相關活動，本集團持續與中國地方政府就舉辦大型拍賣及相關活動是否適宜進行溝通。本集團同時積極尋找新的拍賣形式。本集團計劃於2023年下半年舉辦一至兩場中大型新型藝術拍賣會，以提升拍賣業務的收益。回顧期內 ，藝術品及資產拍賣業務錄得收益約人民幣112,000元，較2022年同期約人民幣61,000元增加約83.6%。藝術品及資產拍賣業務虧損約為人民幣273,000元（2022年：人民幣392,000元）。虧損減少主要是由於期內該業務產生收益增加 。藝術品及資產銷售業務本集團積極籌備藝術品及資產銷售，做好藝術品及資產銷售業務相關的前期準備工作。 03中國藝術金融控股有限公司 / 2023年中期報告管理層討論及分析業務回顧收益於回顧期內，我們的收益較去年同期減少約68.4%至約人民幣6.3百萬元，主要由於(i)藝術品及資產典當貸款的平均貸款結餘減少；及(ii)於2023年上半年貸款利率減少。其他收入於回顧期內，其他收入較去年同期增加約3.2.%至約人民幣1.4百萬元，主要由於在回顧期內銀行利息收入增加。其他虧損淨額於回顧期內，其他虧損淨額約為人民幣0.2百萬元，而去年同期其他虧損淨額約為人民幣0.3百萬元，主要由於人民幣在回顧期內貶值產生匯兌虧損所致。經營開支於回顧期內，經營開支較去年同期減少約8.4%至約人民幣0.8百萬元，主要由於經營業務的員工成本減少。撥回減值虧損淨額於回顧期內，撥回減值虧損淨額約為人民幣2.8百萬元，較去年同期增加約人民幣0.5百萬元。行政開支於回顧期內，行政開支較去年同期增加約61.4%至約人民幣3.9百萬元，主要由於作行政用途產生的法律及專業費用增加 。呈報分部利潤鑒於上述原因，呈報分部利潤自截至2022年6月30日止六個月約人民幣20.7百萬元減少約人民幣13.0百萬元至截至2023年6月30日止六個月約人民幣7.7百萬元。除稅前溢利鑒於上述原因，於回顧期內的除稅前溢利較去年同期減少約71.7%至回顧期內約人民幣5.6百萬元，主要由於回顧期內收益減少及行政開支增加。所得稅開支於回顧期內，所得稅開支較去年同期減少約62.6%至約人民幣2.2百萬元，主要由於回顧期內應課稅溢利減少。期內溢利鑒於上述原因，於回顧期內的溢利較去年同期減少約75.6%至截至2023年6月30日止六個月約人民幣3.4百萬元。 中國藝術金融控股有限公司 / 2023年中期報告04管理層討論及分析流動資金、財務資源及資本架構現金流量淨額本集團的財務狀況保持穩健。本集團主要透過內部產生的現金流為營運資金、資本開支及其他資本要求提供資金。下表為本集團於截至2023年及2022年6月30日止六個月的簡明綜合現金流量表的概要：2023年2022年人民幣千元人民幣千元（未經審核）（未經審核） 經營活動產生現金淨額248,496139,178投資活動產生現金淨額1,4363,135融資活動產生╱（所用）現金淨額2,747(292) 於2023年6月30日，本集團銀行結餘及現金總額約為人民幣865.1百萬元，較2022年12月31日的約人民幣612.4百萬元增加41.3%，此乃主要由於應收貸款減少。於2023年6月30日及2022年12月31日，本集團並無任何銀行借款，亦無抵押重大資產。於回顧期間，本集團並無進行任何衍生工具活動或使用任何金融工具對沖其資產負債表敞口。本集團主要集中在中國進行營運。除以外幣計值的若干貨幣資產及負債外，本集團並無面臨任何直接與外匯波動有關的其他重大風險。截至2023年6月30日止六個月，儘管人民幣兌美元及港元的匯率波動，董事預期，人民幣匯率波動不會對本集團營運造成重大不利影響。管理層將繼續監察外匯敞口，並於有需要時採取審慎措施，以減低匯兌風險。資產負債比率資產負債比率（按照計息借款總額（包括前董事貸款及應付一名董事款項）除以權益（包括全部資本及儲備）為基準計算）為0.9%（2022年12月31日：0.7%）。或然負債於2023年6月30日及2022年12月31日，本集團並無任何重大或然負債或任何其他資產負債表外承擔及安排。資本開支於2023年6月30日及2022年12月31日，本集團並無任何物業、廠房及設備的資本開支。資本承擔於2023年6月30日及2022年12月31日，本集團並無任何重大資本承擔。期後事項除本報告其他部分所披露者外，於2023年6月30日後直至本報告日期概無發生重大事項。 05中國藝術金融控股有限公司 / 2023年中期報告管理層討論及分析人力資源及培訓於2023年6月30日，本集團共有23名員工（於2022年12月31日：28名員工）。本集團的員工薪酬政策乃根據其表現、資歷 、經驗及現行市場慣例而釐定。薪酬待遇包括薪金、醫療保險、強積金及年終酌情花紅。外匯風險由於本集團的大部分貨幣資產及負債以人民幣計值，而本集團主要以人民幣及港元進行業務交易，本集團的匯率風險並不重大。截至2023年6月30日止六個月，本集團並無訂立任何外匯對沖安排。本集團定期審視外匯風險，並將於有需要時考慮使用衍生金融工具對沖有關風險。所得款項用途於2016年11月8日（「上市日期」）， 本公司為其股份於聯交所上市（「首次公開發售」）， 發行400,000,000股每股面值0.01港元的新股份。扣除包銷佣金及首次公開發售產生的發行開支後的所得款項淨額為237.7百萬港元（相等於人民幣212.6百萬元）。所得款項用途之變動本集團近期透過旗下三個業務分部提供藝術金融服務，即(i)藝術品及資產典當貸款業務；(ii)藝術品及資產拍賣業務及(iii)藝術品及資產銷售業務。本集團與藝術家、代理、藝術品商、收藏家及藝術館（統稱為「藝術品賣家」）建立良好及穩定的關係，使本集團能收購高價值的藝術品。本集團亦已成立一支專業鑒定及評估團隊（「鑒定團隊」），檢查藝術品的真偽及評估其價值。由於爆發2019冠狀病毒病疫情以及市場不景氣，部份藝術品賣家未能售出其藝術品，願意大幅折價出售。憑藉本集團與藝術品賣家的關係以及鑒定團隊的專業知識，本集團相信其將能物色適合進行買賣的藝術品。本集團有意日後於拍賣會出售及╱或私人出售所購入的藝術品，並預期能夠通過(i)收購價與售價之間的差額收益；及(ii)日後於拍賣會出售藝術品時收取拍賣佣金，為本集團產生利潤。本公司注意到，投資於加強網上平台的成果遜於預期，而且高淨值買家傾向親身鑒賞及檢查藝術品，而非在線瀏覽藝術品的圖片。因此，董事會認為，進一步投資於加強網上拍賣平台及開發網上貸款融資平台未必能為本集團的業務帶來突破，亦未必能為本集團產生令人滿意的財務業績及回報。經考慮上述因素後，董事會認為，原先分配至加強網上拍賣平台及開發網上貸款融資平台的未動用所得款項淨額，可透過重新分配至買賣藝術品，從而更有利本集團發展業務。於2020年7月29日（「重新分配日期」），董事會議決將原定分配至加強網上拍賣平台及開發網上貸款融資平台的未動用所得款項淨額重新分配至買賣藝術品。 中國藝術金融控股有限公司 / 2023年中期報告06管理層討論及分析於2023年6月30日的未動用所得款項淨額以及於重新分配日期之首次公開發售所得款項淨額的經修訂分配及於2023年6月30日之未動用所得款項淨額如下： 日期為2016年10月27日之本公司招股章程披露之計劃所得款項用途於重新分配日期之動用情況於重新分配日期之未動用所得款項淨額所得款項淨額之經修訂分配於2023年6月30日之未動用所得款項淨額百萬港元佔所得款項淨額之百分比百萬港元百萬港元百萬港元佔經修訂分配之百分比百萬港元 增加和信典當的註冊資本118.950118.9–118.950–加強網上拍賣平台及開發網上 貸款融資平台47.5202.045.52.01–在中國其他城市成立新貸款分行 及在北京、上海及香港成立 新拍賣分行或附屬公司47.52047.5–47.520–買賣藝術品––––45.51945.5為一般營運提供資金23.81023.8–23.810– 總計237.7100192.245.5237.710045.5 未動用所得款項淨額擬於2023年12月前悉數用於買賣藝術品。展望及前景儘管本集團於回顧期間的收益較去年同期減少68.4%，但本集團依然實現盈利，錄得除稅前溢利約人民幣5.6百萬元。本集團於回顧期間的收益大幅下降乃由於全球金融市場不景。經考慮中國經濟環境已展現改善跡象，董事會計劃就藝術品及資產典當業務重新評估市場經營策略，制定契合市場利率水準的經營計劃，重新獲取新客戶，增加典當貸款規模。同時就藝術品及資產拍賣增加新型拍賣形式和開始藝術品買賣業務，預計其將對本集團2023年的收益帶來正面影響。 07中國藝術金融控股有限公司 / 2023年中期報告其他資料董事及最高行政人員於股份、相關股份及債券之權益及淡倉1. 董事於本公司之權益於2023年6月30日，董事及最高行政人員於本公司及其相聯法團（定義見證券及期貨條例（香港法例第571章）（「證券及期貨條例」）第XV部）之股份、相關股份及債券中擁有(i)根據證券及期貨條例第XV部第7及8分部須知會本公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）（包括根據證券及期貨條例有關條文被當作或視為