中国艺术金融2022年中期报告

董事会 执行董事 范志军先生（主席）李程先生 林小梅女士（于2022年3月21日辞任） 非执行董事 陈运伟先生 独立非执行董事 梁树新先生刘健先生殷旭红女士 公司秘书 严启铨先生（于2022年4月2日获委任）李婉珊女士（于2022年4月2日辞任） 授权代表 范志军先生 严启铨先生（于2022年4月2日获委任）李婉珊女士（于2022年4月2日辞任） 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港主要营业地点 香港 湾仔骆克道385–387号裕安商业大厦 16楼A室 中华人民共和国（“中国”）主要营业地点及总办事处 中国江苏省宜兴市 宜城街道 荆邑南路63号 主要股份过户登记处 CodanTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号 合和中心17楼1712–1716室 香港主要往来银行 交通银行（香港）有限公司招商永隆银行有限公司 中国主要往来银行 江苏宜兴农村商业银行中国建设银行 核数师 天健德扬会计师事务所有限公司 法律顾问（有关香港法律） 萧镇邦律师行的近律师行 公司网址 www.cnartfin.com.hk 股份代号 1572 01中国艺术金融控股有限公司/2022年中期报告 业务回顾 截至2022年6月30日止六个月（“回顾期”），国际及国内市场继续经历艰巨挑战。世界各地政府持续采取措施对抗2019冠状病毒病（“2019冠状病毒病”）疫情，包括限制人员流动及实施各种社交距离措施。因此，商业活动无可避免受到影响。本公司及其附属公司（统称为“本集团”）已不时调整营销策略以应对高度不稳定的环境。 艺术品及资产典当贷款业务 回顾期内，典当贷款分部产生的收益约为人民币19.9百万元，较去年同期约人民币20.7百万元减少约4.1%。有关减少乃由于在2019冠状病毒病疫情持续以及全球金融市场不景之际，管理层在授出贷款时继续采取审慎保守的态度，故艺术品及资产典当贷款的款项减少，以及就典当贷款收取的每月综合费减少。典当贷款分部产生的溢利约为人民币21.2百万元，较去年同期约人民币20.4百万元增加约4.1%。 本集团采用了一套其认为有效的风险管理制度来降低艺术品及资产典当贷款业务所面临的各种风险。本集团设立了多层内部审批制度和有效的风险管理制度，并拥有专业的内外鉴定团队。本集团还外聘权威鉴定机构作为本公司的独立顾问。本集团的风险管理取得了卓越的成效，其中艺术品及资产典当贷款业务在2022年上半年内均未出现任何违约。 艺术品及资产拍卖业务 碍于爆发2019冠状病毒病疫情，美术馆、画廊及其他艺术机构须停业一段长时间，普罗大众必须保持社交距离。大部分差旅及实体会议已暂停。由于征集艺术品及约见收藏家等活动会使我们的员工承受健康风险，因此于有关方面的活动遇到困难。经衡量与拍卖会相关的活动伴随的风险及利益后，我们决定取消大部分拍卖会，以保护员工及业务合作伙伴，齐心抗疫。 回顾期内，本集团艺术品拍卖分部录得收益约人民币61,000元，较2021年同期约人民币172,000元减少约64.5%。艺术品拍卖分部亏损约为人民币392,000元（2021年：溢利约人民币8,000元）。有关减少主要是由于期内该分部产生收益减少。 艺术品及资产销售业务 艺术品及资产销售分部于回顾期内并无产生收益及溢利，原因为中国持续实施社交距离措施。 中国艺术金融控股有限公司/2022年中期报告02 业务回顾 收益 于回顾期内，我们的收益较去年同期减少约4.6%至约人民币20.0百万元，主要由于(i)艺术品及资产典当贷款的平均贷款结余减少；及(ii)于2022年上半年拍卖服务收益减少。 其他收入 于回顾期内，其他收入较去年同期减少约7.3.%至约人民币1.4百万元，主要由于在回顾期内银行利息收入减少。 其他收益及亏损 于回顾期内，其他亏损约为人民币0.3百万元，而去年同期为其他收益约人民币1.3百万元，主要由于人民币在回顾期内贬值产生汇兑亏损所致。 经营开支 于回顾期内，经营开支较去年同期减少约7.9%至约人民币0.8百万元，主要由于经营业务的员工成本减少。 拨回减值亏损净额 于回顾期内，拨回减值亏损净额约为人民币2.3百万元，较去年同期增加约人民币1.9百万元。 行政开支 于回顾期内，行政开支较去年同期减少约39.7%至约人民币2.4百万元，主要由于作行政用途产生的员工成本及专业费用减少。 呈报分部利润 鉴于上述原因，呈报分部利润自截至2021年6月30日止六个月约人民币20.4百万元增加约人民币0.3百万元至截至2022年6月30日止六个月约人民币20.7百万元。 除税前溢利 鉴于上述原因，于回顾期内的除税前溢利较去年同期增加约4.3%至回顾期内约人民币20.0百万元，主要由于回顾期内拨回减值亏损净额增加及行政开支减少。 所得税开支 于回顾期内，所得税开支较去年同期增加约10.2%至约人民币5.9百万元，主要由于过往年度的所得税拨备不足为人民币356,000元。 期内溢利 鉴于上述原因，于回顾期内的溢利较去年同期增加约1.9%至截至2022年6月30日止六个月约人民币14.1百万元。 03中国艺术金融控股有限公司/2022年中期报告 流动资金、财务资源及资本架构 现金流量净额 本集团的财务状况保持稳健。本集团主要透过内部产生的现金流为营运资金、资本开支及其他资本要求提供资金。下表为本集团于截至2022年及2021年6月30日止六个月的简明综合现金流量表的概要： 2022年 2021年 人民币千元 人民币千元 （未经审核） （未经审核） 经营活动产生现金净额 139,178 80,227 投资活动产生╱（所用）现金净额 3,135 (700) 融资活动（所用）╱产生现金净额 (292) 6,080 于2022年6月30日，本集团银行结余及现金总额约为人民币859.1百万元，较2021年12月31日的约人民币717.1百万元增加19.8%，此乃主要由于应收贷款减少。于2022年6月30日及2021年12月31日，本集团并无任何银行借款，亦无抵押重大资产。 于回顾期间，本集团并无进行任何衍生工具活动或使用任何金融工具对冲其资产负债表敞口。 本集团主要集中在中国进行营运。除以外币计值的若干货币资产及负债外，本集团并无面临任何直接与外汇波动有关的其他重大风险。截至2022年6月30日止六个月，尽管人民币兑美元及港元的汇率波动，董事预期，人民币汇率波动不会对本集团营运造成重大不利影响。管理层将继续监察外汇敞口，并于有需要时采取审慎措施，以减低汇兑风险。 资产负债比率 资产负债比率（按照计息借款总额（包括前董事贷款）除以权益（包括全部资本及储备）为基准计算）为0.2%（2021年12月31日：0.6%）。 或然负债 于2022年6月30日及2021年12月31日，本集团并无任何重大或然负债或任何其他资产负债表外承担及安排。 资本开支 截至2021年6月30日止六个月，我们的资本开支主要包括物业、厂房及设备的开支，为人民币110,000元（截至2022年6月30日止六个月：无）。 资本承担 于2022年6月30日及2021年12月31日，本集团并无任何重大资本承担。 期后事项 除本报告其他部分所披露者外，于2022年6月30日后直至本报告日期概无发生重大事项。 中国艺术金融控股有限公司/2022年中期报告04 人力资源及培训 于2022年6月30日，本集团共有27名员工（于2021年12月31日：31名员工）。本集团的员工薪酬政策乃根据其表现、资历、经验及现行市场惯例而厘定。薪酬待遇包括薪金、医疗保险、强积金及年终酌情花红。 外汇风险 由于本集团的大部分货币资产及负债以人民币计值，而本集团主要以人民币及港元进行业务交易，本集团的汇率风险并不重大。截至2022年6月30日止六个月，本集团并无订立任何外汇对冲安排。本集团定期审视外汇风险，并将于有需要时考虑使用衍生金融工具对冲有关风险。 所得款项用途 于2016年11月8日（“上市日期”），本公司为其股份于联交所上市（“首次公开发售”），发行400,000,000股每股面值0.01 港元的新股份。扣除包销佣金及首次公开发售产生的发行开支后的所得款项净额为237.7百万港元（相等于人民币 212.6百万元）。 所得款项用途之变动 本集团近期透过旗下三个业务分部提供艺术金融服务，即(i)艺术品及资产典当贷款业务；(ii)艺术品及资产拍卖业务及(iii)艺术品及资产销售业务。本集团与艺术家、代理、艺术品商、收藏家及艺术馆（统称为“艺术品卖家”）创建良好及稳定的关系，使本集团能收购高价值的艺术品。本集团亦已成立一支专业鉴定及评估团队（“鉴定团队”），检查艺术品的真伪及评估其价值。 由于爆发2019冠状病毒病疫情以及市场不景气，部份艺术品卖家未能售出其艺术品，愿意大幅折价出售。凭藉本集团与艺术品卖家的关系以及鉴定团队的专业知识，本集团相信其将能物色适合进行买卖的艺术品。本集团有意日后于拍卖会出售及╱或私人出售所购入的艺术品，并预期能够通过(i)收购价与售价之间的差额收益；及(ii)日后于拍卖会出售艺术品时收取拍卖佣金，为本集团产生利润。 本公司注意到，投资于加强网上平台的成果逊于预期，而且高净值买家倾向亲身鉴赏及检查艺术品，而非在线浏览艺术品的图片。因此，董事会认为，进一步投资于加强网上拍卖平台及开发网上贷款融资平台未必能为本集团的业务带来突破，亦未必能为本集团产生令人满意的财务业绩及回报。 经考虑上述因素后，董事会认为，原先分配至加强网上拍卖平台及开发网上贷款融资平台的未动用所得款项净额，可透过重新分配至买卖艺术品，从而更有利本集团发展业务。 于2020年7月29日（“重新分配日期”），董事会议决将原定分配至加强网上拍卖平台及开发网上贷款融资平台的未动用所得款项净额重新分配至买卖艺术品。 05中国艺术金融控股有限公司/2022年中期报告 于2022年6月30日的未动用所得款项净额以及于重新分配日期之首次公开发售所得款项净额的经修订分配及于2022年6月30日之未动用所得款项如下： 日期为2016年10月27日之本公司招股章程披露之计划所得款项用途 于重新分配 日期之动用情况 于重新分配 日期之未动用所得款项净额 所得款项净额之经修订分配 于2021年 6月30日之未动用所得款项净额 百万港元 占所得款项净额之百分比 百万港元 百万港元 百万港元 占经修订分配之百分比 百万港元 增加和信典当的注册资本 118.9 50 118.9 – 118.9 50 – 加强网上拍卖平台及开发网上贷款融资平台 47.5 20 2.0 45.5 2.0 1 – 在中国其他城市成立新贷款分行及在北京、上海及香港成立新拍卖分行或附属公司 47.5 20 47.5 – 47.5 20 – 买卖艺术品 – – – – 45.5 19 45.5 为一般营运提供资金 23.8 10 23.8 – 23.8 10 – 总计 237.7 100 192.2 45.5 237.7 100 45.5 未动用所得款项净额拟于2022年12月前悉数用于买卖艺术品。 展望及前景 2022年年初，由于2019冠状病毒病在中国多个主要城市爆发，中国经济将不可避免地面临更多挑战并进一步放缓。此外，由于中美紧张局势及俄乌战争，本集团预计2022年的商业环境仍将充满挑战。同时，本集团将谨慎监察市场变化及风险管理，以于未来提供可持续增长。 中国艺术金融控股有限公司/2022年中期报告06 董事及最高