Annual Report2020年度報告2020Annual Report年度報告2020 目錄中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告01公司資料2財務摘要3主席致辭4管理層討論及分析5董事及高級管理層13企業管治報告17董事會報告26獨立核數師報告44綜合損益及其他全面收益表50綜合財務狀況表51綜合權益變動表52綜合現金流量表53綜合財務報表附註55 中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告02公司資料董事會執行董事范志軍先生（主席） 李程先生附註1林小梅女士附註5非執行董事王守磊先生附註5陳運偉先生附註5獨立非執行董事梁樹新先生劉健先生儲曉良先生附註2殷旭紅女士附註1公司秘書王康德先生附註3李婉珊女士附註4授權代表范志軍先生王康德先生附註3李婉珊女士附註4註冊辦事處Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands香港主要營業地點香港灣仔駱克道385-387號裕安商業大廈16樓A室中華人民共和國（「中國」）主要營業 地點及總辦事處中國江蘇省宜興市宜城街道荊邑南路63號主要股份過戶登記處Codan Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman, KY1-1111Cayman Islands香港證券登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716室香港主要往來銀行交通銀行（香港）有限公司招商永隆銀行有限公司中國主要往來銀行江蘇宜興農村商業銀行中國建設銀行核數師天健德揚會計師事務所有限公司法律顧問（有關香港法律）的近律師行趙不渝馬國強律師事務所公司網址www.cnartfin.com.hk股份代號公司股份於香港聯合交易所有限公司主板上市股份代號 1572附註1 於2020年7月22日獲委任附註2 於2020年7月22日辭任附註3 於2021年4月13日辭任附註4 於2021年4月13日獲委任附註5 於2021年4月23日獲委任 財務摘要中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告03截至12月31日止年度或於12月31日2020年2019年2018年2017年2016年人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元 經營業績收益56,736163,969257,199276,499176,882年內溢利43,901107,527137,287160,63693,432財務狀況資產總額1,157,1341,204,4841,185,6181,197,476699,752銀行結餘及現金827,661588,113571,596527,265463,080授予客戶的貸款326,197533,832396,927319,912234,183負債總額103,311194,689357,528479,55680,896資產淨值1,053,8231,009,795828,090717,920618,856 2019201820172016202020192018201720162020050,000100,000150,000200,000250,000300,000040,00080,000120,000160,000200,000本公司年內溢利（人民幣千元）收入（人民幣千元）本公司年內溢利（人民幣千元）收益（人民幣千元） 中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告04主席致辭致各位股東：本人謹代表中國藝術金融控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然提呈本公司截至2020年12月31日止財政年度（「報告年度」）的年報。對我們所有業務而言，2020年堪稱極具挑戰。於新冠病毒疫情爆發後，我們將僱員及業務夥伴的健康及安全放在首位。於2020年上半年，為避免感染新冠病毒的風險，我們大幅減少出差及面對面接觸。各地負責部門已實施一連串公共衛生措施以擴闊社交距離，保障民眾健康。此等措施不免對我們的業務營運造成影響。於報告年度，礙於當地政府實施的人群管制措施，我們已取消年內所有藝術品拍賣會。有賴我們所採取的若干成本控制措施，我們已大幅減低經營及行政成本以應對市況，抵銷拍賣會服務收入減少的部份影響。鑑於市況波動，基於風險管理，年內我們的典當業務在授予信貸方面採取保守態度。憑著我們成熟的業務團隊及全面的風險管理制度，我們一直維持高質素的貸款組合。年中，我們已開展藝術品銷售新業務，以豐富服務種類，迎合市場機遇。我們將會策略性地善用現時於藝術市場的豐富資源及網絡，繼續鞏固與收藏家及業務夥伴的關係，同時保持審慎經營。憑著背靠內地、面向國際的獨特優勢，把握市場快速發展的機遇，致力成為中國最大的藝術金融綜合服務供應商，推動中國藝術金融市場的快速發展，為股東、投資者、客戶及員工創造更大價值！范志軍主席香港，2021年3月31日 中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告05管理層討論及分析業務回顧於2020年，國際及國內市場經歷艱鉅挑戰。世界各地政府一直採取措施對抗2019冠狀病毒病（「2019冠狀病毒病」）疫情，包括限制人員流動及增加公眾社交距離。商業活動無可避免受到影響。本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）已調整營銷策略以應對高度不穩定的環境。藝術品及資產拍賣業務礙於2019冠狀病毒病疫情影響，美術館、畫廊及其他藝術機構已停業一段長時間，普羅大眾必須保持延增的社交距離。大部分差旅及會議已暫停。由於徵集藝術品及約見收藏家等活動會使我們的員工承受健康風險，因此於有關方面的活動遇到困難。經衡量與拍賣會相關的活動伴隨的風險及利益後，我們決定取消年內所有拍賣會，以保護員工及業務合作夥伴，齊心抗疫。於報告年內，藝術品及資產拍賣分部並無收益，較2019年同期的人民幣73.5百萬元減少100%。藝術品及資產拍賣分部溢利為人民幣4.2百萬元，較去年減少約95%。收益大幅減少主要由於報告年內的所有拍賣會已取消。 中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告06管理層討論及分析藝術品及資產典當業務於報告年內，藝術品及資產典當分部的收益約為人民幣53.6百萬元，較去年約人民幣90.5百萬元減少約41%。減少乃由於在2019冠狀病毒病疫情持續以及全球金融市場不景之際，管理層在授出貸款時採取審慎保守的態度，故藝術品及資產典當貸款的宗數及貸款期大幅減少，以及就典當貸款收取的每月綜合費減少。藝術品及資產典當分部溢利為人民幣51.3百萬元，較去年約人民幣87.9百萬元減少約42%。本集團採用了一套有效的風險管理制度來降低藝術品及資產典當業務所面臨的各種風險。本集團設立了多層內部審批制度和有效的風險管理制度，並擁有專業的內外鑒定團隊。本集團還聘請了第三方權威鑒定機構作為本公司的獨立顧問。 中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告07管理層討論及分析本集團的藝術典當品組合主要包括紫砂、書畫和珠寶藝術品。截至12月31日止年度以藝術品抵押之貸款2020年2019年 授出新貸款總額（人民幣千元）756,000880,450授出新貸款總宗數11398續當新貸款數目6976新貸款的續當比率(%)6178平均初步貸款期（日）4540 截至12月31日止年度以資產抵押之貸款2020年2019年 授出新貸款總額（人民幣千元）292368授出新貸款總宗數4452續當新貸款數目3248新貸款的續當比率(%)7392平均初步貸款期（日）4241 本集團採用了一套有效的風險管理制度來降低藝術品及資產典當業務所面臨的各種風險。本集團設立了多層內部審批制度和有效的風險管理制度，並擁有專業的內外鑒定團隊。本集團還聘請了第三方權威鑒定機構作為本集團的獨立顧問。因此，本集團在風險管理方面取得了卓越的成效，其中包括藝術品及資產典當業務在報告年內均未出現任何違約。藝術品及資產銷售業務於報告年內，本集團推出一項新服務，即藝術品及資產銷售業務。由於2019冠狀病毒病爆發以及市況不景，個別收藏家未能於藝術品拍賣會出售藝術品。本集團已展開藝術品的徵集及推廣銷售業務。藝術品及資產銷售分部的收益約為人民幣3.2百萬元。藝術品及資產銷售分部的溢利為人民幣1.9百萬元。 中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告08管理層討論及分析財務回顧收益截至2020年12月31日止年度收益約為人民幣56.7百萬元，較截至2019年12月31日止年度的約人民幣164.0百萬元按年減少65%，主要由於(i)報告年內取消所有拍賣會；(ii)新冠病毒疫情持續以及全球金融市場不景之際，管理層在授出貸款時採取審慎保守的態度，故藝術品及資產典當貸款的宗數及貸款期減少；及(iii)就典當貸款收取的每月綜合費減少。經營開支經營開支由截至2019年12月31日止年度約人民幣5.1百萬元大幅減少約人民幣1.7百萬元或約34%至截至2020年12月31日止年度約人民幣3.4百萬元，主要原因是年內拍賣會舉行次數減少所節省的成本。減值虧損，扣除撥回截至2020年12月31日止年度，我們已撥回減值虧損約人民幣1.0百萬元。行政開支行政開支由截至2019年12月31日止年度的約人民幣20.5百萬元減少約人民幣10.9百萬元或約53%至截至2020年12月31日止年度約人民幣9.6百萬元，主要由於報告年內縮減經營規模。其他收益及虧損於報告年內的其他收益及虧損錄得其他收益人民幣7.3百萬元，而截至2019年12月31日止年度則錄得其他虧損人民幣1.3百萬元，主要由於報告年內錄得外匯收益淨額所致。呈報分部溢利鑒於上述原因，呈報分部溢利由截至2019年12月31日止年度的人民幣167.0百萬元減少人民幣109.7百萬元至截至2020年12月31日止年度的人民幣57.3百萬元。除稅前溢利鑒於上述原因，除稅前溢利由截至2019年12月31日止年度的約人民幣147.4百萬元減少約人民幣89.7百萬元或約61%至截至2020年12月31日止年度的約人民幣57.7百萬元。所得稅開支所得稅開支由截至2019年12月31日止年度的約人民幣39.9百萬元減少約人民幣26.1百萬元或約65%至截至2020年12月31日止年度的約人民幣13.8百萬元，減少的主要原因是本集團應課稅收入減少。年內全面收益總額年內全面收益總額由截至2019年12月31日止年度的約人民幣108.3百萬元減少約人民幣64.3百萬元或約59%至截至2020年12月31日止年度的約人民幣44.0百萬元，主要是由於年內溢利減少。 中國藝術金融控股有限公司 2020年年度報告09管理層討論及分析流動資金、財務資源及資本架構現金流量淨額本集團的財務狀況保持穩健。本集團主要透過內部產生的現金流為營運資金、資本開支及其他資本要求提供資金。截至2020年12月31日，營運資金淨額（按流動資產減流動負債計算）為人民幣1,051.3百萬元，較截至2019年12月31日人民幣1,005.4百萬元增加人民幣45.9百萬元。截至2020年12月31日及2019年12月31日，流動比率（按流動資產除以流動負債計算）分別為11.2倍及6.3倍。下表為截至2020年及2019年12月31日止兩年綜合現金流量表的概要：2020年2019年人民幣千元人民幣千元 經營活動產生╱（所用）現金淨額232,373(66,339)投資活動產生現金淨額3,3493,470融資活動產生現金淨額3,83379,371 截至2020年12月31日，本集團銀行結餘及現金總額較截至2019年12月31日人民幣588.1百萬元增加41%至人民幣827.7百萬元。於報告年內，本集團並無進行任何衍生工具活動或使用任何金融工具對沖其資產負債表風險。本集團主要集中在中國進行營運。本集團並無面臨任何直接與外匯波動有關的其他重大風險。截至2020年12月31日止年度，儘管人民幣兌美元及港元升值，董事預期，人民幣匯率波動不會對本集