镍及不锈钢日报

******周报*******WeeklyReport摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格）Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com成文时间：2023年9月27日星期三 沪镍主力合约收于149990，跌4.17%，SMM镍现货报价151300~157500，均价154400，降6450。不锈钢主力合约，收于14725，跌1.87%。 【重要资讯】 根据《上海期货交易所指定交割仓库管理办法》等有关规定，经研究决定：同意上港云仓（上海）仓储管理有限公司成为指定交割仓库，存放地址位于上海宝山区安达路240号（核定库容铜6万吨、铝3万吨、锌4万吨、镍2万吨）、上海宝山区逸仙路4377号（核定库容铜1万吨、铝1万吨）、上海闵行区梅陇镇双溪村（龙吴路4481号，核定库容铜1万吨）。不设地区升贴水。 【市场逻辑】美元指数突破106偏强运行，有色分化，镍继续下寻支撑，共振偏空。印尼矿山配额题材影响消化，近期震荡偏弱。LME镍库存仍在4万吨上方，沪镍库存则在3600吨左右，整体显性库存修复回升。我国电解镍进口下滑，进口替代进一步延续，节前备货近尾声，整体表现尚可。硫酸镍价格坚挺，散单销售数量有限，且月末订单支持价格。目前镍价利空压力有所释放，下方注意成本支撑。 【操作建议】 沪镍主力合约下档关注15万元附近是否收复，下档则在前低至14.5万元附近，近期震荡偏空操作思路为主，但考虑节前快速下探，若再有急挫，建议空单减持，轻仓或清仓过节，后续若有反弹上档注意15.9万元收复意愿，线下仍是偏空走势为主。 第1页锈钢显著下行，假期临近，市场避险情绪升温，镍价破位，不锈钢跟随回落。9月21日数据显示，不锈钢库存整体小幅累库，节前备货提振力度不及预期。印尼镍矿配额新规出台，后续签发效率料有提升，题材支撑弱化，且现货需求不足，不锈钢回调。连续回落之下，不锈钢亏损加剧，后续或有可能引发不锈钢减产。不锈钢整体走势跌破14800-15000区域，则下档支撑在前低14300-14500附近。震荡偏空。节前急挫后空单建议减仓，尽量轻仓过节。 1、市场概况 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 2、现货情况 9月26日，金川升水报4800-5000元/吨，均价4900元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，今日现货升水较前一交易日持平，现货市场叶趋于平静，上游贸易商与下游冶炼厂的活跃度均较上周有所下降。今日镍豆价格157400-157500元/吨，较前一交易日现货价上调450元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 9月26日，SMM8-12%高镍生铁均价1160元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端，受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。但部分上游存有回笼资金需求，出货意愿有所增强。下游需求端来看，目前不锈钢板块呈弱现货价格下行，部分钢厂有减产现象。综上，国内镍铁原料成本相对较高，价格支撑依旧较强，但下游需求持续呈弱，预计镍铁价格震荡运行。 9月27日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15700，平；太钢天管15600，平；甬金四尺15500，平；北港新材料15100，跌50；德龙15100，跌50；宏旺15250，跌50。316L冷轧2.0mm价格：太钢28200，平；张浦28200，平。 3．重要图表 3.1行业基本面 硫酸镍企稳。镍铁偏强。 人民币汇率波动，沪伦比震荡走升。 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回升。 3.2主要套利监测： 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 中国央行货币政策委员会三季度例会：坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险；推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。 中国8月规模以上工业企业利润同比增长17.2%，实现由降转增。 中美成立经济领域工作组。 第十次中欧经贸高层对话周一在京举行，或涉欧盟的电动汽车反补贴调查。 两位美联储官员认为可能会进一步加息。 特殊再融资债券或在下半年重启发行，额度将超万亿元；债务监测平台增加“防范化解地方债务方案”模块。 存量首套住房贷款利率今起下调，有望为超4000万客户减少利息支出。 4.2行业资讯 1、9月25日，乘联会秘书长崔东树发布新能源车锂电池市场分析，近两年新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求急速增长，新能源车用电池的装车占比下降。随着俄乌冲突加剧和新能源储能占比日益提高，储能需求暴增。由于镍、钴的价格高涨，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。磷酸铁锂电池达到总量68%，成为近期的增长热点。随着政策推动的插混持续走强，纯电动走势疲软，预计电动车的电池装车需求增长持续慢于整车总量增长。 2、格林美(002340)9月25日早间公告，公司印尼青美邦镍资源项目一期（3万金吨镍/年）已进入达产达能新阶段，为了把红土镍矿到新能源三元材料的全产业链在印尼完全打通，公司计划由下属控股子公司福安青美及全资子公司新展国际共同在印尼设立青美能源材料有限公司，在印尼中苏拉威西省摩洛哇丽县IMIP园区投资建设印尼第一条年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目，项目总投资10.96亿元。另外，为推动印尼本土镍矿产资源公司延伸产业链与高质量开发红土镍矿矿产，有效应对美国IRA法案的挑战，公司下属全资子公司格林美香港和新展国际、控股子公司格林美新加坡与MBM下属全资子公司及目标公司PT ESG New Energy Material共同签署《关于建设新能源用红土镍矿湿法冶炼项目（镍中间体）（30000吨镍／年）的合资协议》，各方共同在印尼投资建设红土镍矿湿法冶炼工厂，该项目的建设投资为不超过6亿美元。 3、菲律宾上市公司DMCI Holdings Inc.的矿业子公司表示，2023年上半年产量达到112万湿吨，同比增长98%，几乎是2022年同期（56.70万湿吨）的两倍，该公司“有望超越2022年镍矿石产量和出货量。 4、华友钴业9月24日公告，9月22日，公司与LG化学签署了《谅解备忘录》。备忘录约定，LG化学与公司将建立前驱体及正极材料整体价值链的战略性合作关系，双方计划于印尼设立高压酸浸湿法冶炼、精炼、前驱体合资公司，于摩洛哥设立锂盐加工合资公司。主要内容包括在印尼设立年产5万吨前驱体及配套精炼的合资公司，考虑业务扩张的必要性、投资经济性以及市场状况等，经双方协商可进行增资扩产；在印尼设立年产6万吨镍金属量HPAL合资公司；在摩洛哥设立年产5.2万吨锂盐加工合资公司，考虑业务扩张的必要性、投资经济性以及市场情况等，经双方协商可进行增资扩产。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。