策略周报：市场震荡等待海外冲击趋缓

挖掘价值投资成长 2023年09月26日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458 ◆本周（9月18日-22日）上证50、上证180、中证100表现居前，涨幅分别为1.43%、1.08%、1.02%。 《持续关注医药、煤炭等板块复苏》2023.09.19 《关注国产光刻赛道及卫星产业赛道》2023.09.11 ◆申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是通信（2.97%）、非银金 融 （1.94%）、 传 媒 （1.49%）、 银 行 （1.49%）、 家 用 电 器（1.48%）。行业中下跌的分别是美容护理（-3.22%）、社会服务（-2.82%）、有色金属（-1.94%）、国防军工（-1.54%）、公用事业（-1.33%）。 ◆本周（9月18日-22日）主力资金净流入居前的概念板块分别是CPO概念（本周净流入27.65亿）、工业互联（本周净流入16.26亿）、智能家居（本周净流入15.62亿）、F5G概念（本周净流入13.84亿）、字节概念（本周净流入13.03亿）。 ◆北向资金本周成交净买入0.29亿元。资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（15.29亿元）、昆仑万维（10.82亿元）、工业富联（7.79亿元）。 两融资金方面，截止9月21日，本周融资净流入43.87亿元，两融余额为16079.89亿元。行业层面，电力设备（8.12亿元）、电子（7.04亿元）、计算机（5.88亿元）净买入居前。个股层面，宁德时代（7.6亿元）、赛力斯（3.27亿元）、宁波银行（2.22亿元）净买入居前。 ◆本周观点：在9月21日深成指一度跌破10000点，虽然周五市场企稳上涨，但两市成交额仅在7500亿附近仍然力度不足。十一之前最大海外冲击是美国停摆，如果9.30所有12项拨款法案或临时拨款协议都没有通过，那么全球流动性冲击仍存。本周中美成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”，将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流，使得国际环境进一步趋缓。此前收到限购限制的公募量化突然放开限购，给市场带来的心理冲击可能。特殊再融资债券或在下半年重启发行，额度将超万亿可用于置换隐性债务，以缓释债务风险，并向12个高风险省份倾斜，地产底部得到政策扶持逐渐企稳确认。在诸多海外因素影响下，市场震荡格局仍然有延续的可能，短期继续关注光模块、华为产业链等高景气赛道复苏机会。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览........................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.......................................................................................................72.1美联储加息暂缓，但高利率或延续更久.........................................................82.2原油价格回升至高位，全球通胀粘滞性增强...............................................103.全球财经大事概览.............................................................................................113.1百度发布国内首个“产业级”医疗大模型，AI技术为智能医疗行业注入新活力.......................................................................................................................113.2特斯拉引领汽车轻量化发展，一体化压铸市场前景广阔...........................123.3微软推出全新Copilot平台...........................................................................13 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现..........................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：9月经济预测上调GDP、PCE预测，下调失业率预测.........................9图表14：此次会议上调2024年终端利率预期....................................................9图表15：原油价格由降转升................................................................................10图表16：全球通胀回落速度放缓........................................................................10图表17：灵医智惠技术中台................................................................................11图表18：我国健康医疗大数据行业发展相关政策............................................11图表19：传统压铸与一体化压铸对比................................................................12图表20：轻量化汽车整体目标............................................................................13图表21：微软Copilot界面示意图....................................................................13图表22：微软Copilot相关产品SKU对比........................................................14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体反弹，指数普遍收红。上证50、上证180、中证100表现居前，分别收1.43%、1.08%、1.02%，而中证1000、上证380、科创50相对落后，分别收-0.4%、-0.46%、-0.47%。申万一级行业中，通信、非银金融、传媒涨幅居前，分别收2.97%、1.94%、1.49%，而有色金属、社会服务、美容护理相对落后，分别收-1.94%、-2.82%、-3.22%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月22日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月22日 1.2资金流向概览 本周北上资金两日净买入，三日净卖出，周合计净买入0.29亿元。申万一级行业中医药生物板块逃逸规模较大，达到52.8亿，有色金属、电子板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是CPO概念和工业互联，其中CPO概念概念板块5日净流入达到27.65亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（15.29亿元）、昆仑万维（10.82亿元）、工业富联（7.79亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月22日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月22日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月22日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入43.87亿元，两融余额为16079.89亿元。截止9月21日，行业层面，31个申万一级行业中近半行业在本周呈现融资净买入，电力设备本周融资净买入8.12亿元占据首位。个股层面，宁德时代净买入居首，本周净买入额达7.6亿元，而贵州茅台、中信证券、恒瑞医药卖出规模居前。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月21日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月21日 在9月21日深成指一度跌破10000点，虽然周五市场企稳上涨，但