策略周报：海外冲击下A股仍然延续震荡格局

挖掘价值投资成长 2023年10月09日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458 ◆本周（9月25日-28日）国证2000、创成长、科创50表现居前，涨幅分别为0.94%、0.65%、0.56%。 《市场震荡等待海外冲击趋缓》2023.09.26 《持续关注医药、煤炭等板块复苏》2023.09.19 ◆申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是医药生物（2.63%）、机械设备（1.11%）、电力设备（0.87%）、环保（0.69%）、传媒（0.5%）。行业中下跌的分别是非银金融（-3.14%）、房地产（-2.77%）、食品饮料（-2.45%）、有色金属（-2.18%）、农林牧渔（-1.87%）。 ◆本周（（9月25日-28日）主力资金净流入居前的概念板块分别是基金重仓（本周净流入47.78亿）、宁组合（本周净流入29.7亿）、CPO概念（本周净流入25.76亿）、百度概念（本周净流入23.62亿）、茅指数（本周净流入21.97亿）。 ◆北向资金本周成交净买入-175.27亿元。资金净流入规模前三名分别为人民网（13.7亿元）、隆基绿能（11.22亿元）、中际旭创（8.21亿元）。 两融资金方面，截止9月27日，本周融资净流入53.84亿元，两融余额为16112.65亿元。行业层面，通信（9.76亿元）、汽车（9.75亿元）、计算机（8.79亿元）净买入居前。个股层面，人民网（3.95亿元）、中兴通讯（3.29亿元）、赛力斯（3.11亿元）净买入居前。 ◆本周观点：进入10月份虽然国际油价短期下行，但美国9月CPI预计仍然处于环比上行趋势，美联储长期保持高利率可能性继续增加，美国十年期国债收益率再次升至4.8%高位，而中国10年期国债收益率仅2.6%，中美利差倒挂加剧至220BP，外资短期加剧流出对于流动性冲击仍然存在。国际大环境仍然存在不确定，美国商务部于10月6日将42家中国企业列入出口管制清单，对于中国科技产业打压也有可能在未来加码。国内方面，对于浙江国祥IPO公告了发行人及主承销商决定暂停后续发行工作，体现了证监会对资本市场信心重视度进一步加强，地产方面国庆期间全国35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期及2019年假期下降两成左右，地产全面底部仍然有待政策提振。因此综合来看A股的底部震荡格局还将延续。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览.....................................................................................................31.1市场涨跌概览....................................................................................................31.2资金流向概览....................................................................................................41.3沪深融资融券情况............................................................................................62.全球宏观日历....................................................................................................72.1工业企业利润增速转正....................................................................................82.2制造业PMI重返扩张区间................................................................................92.3美国劳动力市场高景气延续..........................................................................103.全球财经大事概览..........................................................................................113.1激光显示技术取得突破，自主产业链优势明显..........................................113.2菜鸟正式向港交所提交上市申请，冲刺全球智慧物流第一股...................123.3 ChatGPT推出语音图像交互新功能，大模型多场景应用落地...................13 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现..........................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：工业企业利润降幅收窄..........................................................................8图表14：工业企业利润率整体仍偏低..................................................................8图表15：制造业PMI分项指标..............................................................................9图表16：非制造业PMI扩张加快..........................................................................9图表17：美国劳动力市场高景气........................................................................10图表18：美联储年内仍有概率继续加息............................................................10图表19：RGB激光路径.........................................................................................11图表20：激光显示的宽广色域............................................................................11图表21：全球激光显示市场规模估计................................................................12图表22：阿里巴巴官宣拟分拆菜鸟上市............................................................12图表23：菜鸟智慧物流网络主要组成部分........................................................13图表24：ChatGPT即将上线语音与图像交互功能.............................................14图表25：ChatGPT及竞品全球月度访问量.........................................................14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体震荡，指数涨跌不一。国证2000、创成长、科创50表现居前，分别收0.94%、0.65%、0.56%，而上证180、中证100、上证50相对落后，分别收-1.4%、-1.67%、-1.72%。申万一级行业中，医药生物、机械设备、电力设备涨幅居前，分别收2.63%、1.11%、0.87%，而食品饮料、房地产、非银金融相对落后，分别收-2.45%、-2.77%、-3.14%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月28日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月28日 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，三日净卖出，周合计净买入-175.27亿元。申万一级行业中银行板块逃逸规模较大，达到39.43亿，有色金属、非银金融板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是基金重仓和宁组合，其中基金重仓概念板块5日净流入达到47.78亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为人民网（13.7亿元）、隆基绿能（11.22亿元）、中际旭创（8.21亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月28日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月28日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月28日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入53.84亿