计算机先进科技主题周报：旗舰手机新品发布，人工智能、手机卫星通信持续升级

——先进科技主题周报20230909-20230915 近日，华为Mate60 Pro在华为商城正式开售。9月13日，2023年苹果秋季发布会上，苹果正式发布了包括iPhone 15、iPhone 15 Plus、iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max四款机型。 人工智能的软硬件方面，两款旗舰手机都进行了升级：Mate60 Pro接入了盘古人工智能大模型，能够为消费者提供更智慧的交互体验。iPhone 15系列的高端机型iPhone 15 Pro将搭载A17 Pro芯片，神经引擎的运转速度翻倍提升。 手机卫星通信方面，由于相比于传统的4G/5G通信，手机卫星通信即使不处于信号塔的覆盖范围内也可正常工作，因此也逐渐受到手机厂商的关注。华为Mate 60 Pro配备专用的卫星通信芯片，支持天通卫星通话功能。苹果与美国最大的道路救援供应商AAA合作，使得iPhone15能够通过通讯卫星呼叫路边援助（Roadside Assistance），接到请求后，AAA会向呼叫位置精准派遣救助人员。 我们认为：（1）人工智能模型推理的算力需求会同时体现在云计算侧和端侧。端侧的模型推理对网络条件依赖较小，更适配手机摄影优化等场景。在手机端侧推理能力持续升级的情况下，未来有望出现更多的手机端人工智能软件应用，实现软硬件的进一步协同发展。（2）手机卫星通信相关功能持续迭代，有效解决了部分应急场景下的需求，也有望在未来进一步拓展在手机端的应用。 《 人 工 智 能 趋 势 不 变 ， 下 游 开 支 稳 中 有升》——2023年08月10日 我们建议：优先关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施，以AI+办公为代表的创新应用赛道，以及手机卫星通信等领域，与上下游密切合作、具备一定技术壁垒，且估值分位数较低的行业头部公司。 《 信 创 催 化 密 集 ， 政 策 、 招 标 、 产 业 共振》——2023年08月07日 《重视相对底部的信创、数据要素》——2023年08月02日 ◼投资建议 建议关注： 1.通信运营商 中国移动：全球领先的通信及信息服务企业，为个人、家庭、政企、公司提供通信服务体系。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为16/15倍，位于近五年的94%分位。 2.光模块 新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，正在积极推进800GLPO产品组合测试和验证工作。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为32/20倍，位于近五年的44%分位。 中际旭创：中高端数通市场龙头，2022年与II-VI并列光模块业务营收全球第一，公司800G光模块已在2023年上半年逐步起量。公司管理团 队激励机制有望得到改善。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为48/26倍，位于近五年的75%分位。 ◼风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 目录 1行业观点.....................................................................................42建议关注.....................................................................................63行业新闻.....................................................................................83.1硬件层..............................................................................83.2算法层..............................................................................93.3应用层..............................................................................94公司公告...................................................................................105本周行业表现............................................................................116风险提示...................................................................................13 图 图1：第二代铱星卫星通信系统于2019年完成部署.............4图2：高通骁龙8 Gen1配备Hexagon DSP/NPU................5图3：年初至今中证人工智能指数及沪深300累计涨跌幅（截至9月15日）.......................................................12 表 表1：人工智能领域相关公司对比（截至9月15日，单位：亿元）............................................................................7表2：人工智能板块本周涨幅前十位个股（截至9月15日）......................................................................................13表3：人工智能板块本周换手率前十位个股（截至9月15日）...............................................................................13 1行业观点 年初以来，以GPT为代表的生成式人工智能模型持续落地和商业化，展现出生成式人工智能模型在金融、法律、办公等场景下的巨大潜力。作为人工智能模型训练与应用部署的重要基础设施，人工智能算力设施的设计指标也不断升级，促使以算力和通信为代表的人工智能基础设施迎来新的增长空间。 本周TMT相关板块股价呈现下跌态势，我们认为：这与前期板块涨幅较高，估值修复较快有关。可以认为：随着人工智能领域应用的成功落地和商业化，相关企业有望持续投入，在人工智能基础设施和创新应用领域或将有更明显的市场表现。 资料来源：亿欧，上海证券研究所 近日，华为Mate60 Pro在华为商城正式开售。9月13日，2023年苹果秋季发布会上，苹果正式发布了包括iPhone 15、iPhone 15 Plus、iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max四款机型。 人工智能的软硬件方面，两款旗舰手机都进行了升级：Mate60 Pro接入了盘古人工智能大模型，能够为消费者提供更智慧的交互体验。iPhone 15系列的高端机型iPhone 15 Pro将搭载A17 Pro芯片，神经引擎的运转速度翻倍提升。 手机卫星通信方面，由于相比于传统的4G/5G通信，手机卫星通信即使不处于信号塔的覆盖范围内也可正常工作，因此也逐渐受到手机厂商的关注。华为Mate 60 Pro配备专用的卫星通信芯片，支持天通卫星通话功能。苹果与美国最大的道路救援供应商AAA合作，使得iPhone 15能够通过通讯卫星呼叫路边援助 （Roadside Assistance），接到请求后，AAA会向呼叫位置精准派遣救助人员。 资料来源：ANANDTECH，上海证券研究所 随着人工智能软件应用的快速普及，手机端侧的模型推理需求逐渐显现。以高通为代表的SoC厂商，在CPU、GPU等等传统计算单元之外加入新的嵌入式神经网络处理器（NPU）。类似于GPU专用于图像运算，NPU专用于卷积神经网络的计算，从而加速模型的推理运算。 我们认为：（1）人工智能模型推理的算力需求会同时体现在云计算侧和端侧。端侧的模型推理对网络条件依赖较小，更适配手机摄影优化等场景。在手机端侧推理能力持续升级的情况下，未来有望出现更多的手机端人工智能软件应用，实现软硬件的进一步协同发展。（2）手机卫星通信相关功能持续迭代，有效解决了部分应急场景下的需求，也有望在未来进一步拓展在手机端的应用。 我们建议：优先关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施，以AI+办公为代表的创新应用赛道，以及手机卫星通信等领域，与上下游密切合作、具备一定技术壁垒，且估值分位数较低的行业头部公司。 2建议关注 ◼新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，正在积极推进800G LPO产品组合测试和验证工作。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为32/20倍，位于近五年的44%分位。 ◼中际旭创：中高端数通市场龙头，2022年与II-VI并列光模块业务营收全球第一，公司800G光模块已在2023年上半年逐步起量。公司管理团队激励机制有望得到改善。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为48/26倍，位于近五年的75%分位。 ◼中国移动：全球领先的通信及信息服务企业，为个人、家庭、政企、公司提供通信服务体系。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为16/15倍，位于近五年的94%分位。 ◼英维克：精密温控节能设备提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为39/29倍，位于近五年的52%分位。 ◼紫光股份：主营信息电子产业，控股子公司新华三为三大运营商的服务器核心供应商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为27/22倍，位于近五年的40%分位。 ◼拓尔思：人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为56/42倍，位于近五年的87%分位。 ◼海康威视：致力于发展智能物联的科技公司。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月15日，公司2023/2024年的预测PE分别为19/16倍，位于近五年的36%分位。 我们认为：目前，人工智能基础设施领域存在较高确定性的增长空间。从长期看，随着以光模块为代表的人工智能基础设施 领域公司有望逐步兑现预期并持续增长，行业头部公司的估值分位数将回归到合理水平。 3行业新闻 3.1硬件层 1）联发科天玑7200-Ultra移动芯片发布：台积电第二代4nm制程，2.8GHz八核CPU 联发科于2023年9月11日宣布推出了天玑7200-Ultra移动芯片，采用台积电第二代4nm制程。该芯片具有八核CPU架构，包括2个主频为2.8GHz的Arm Cortex-A715核心和6个Cortex-A510核心。此外，芯片还集成了Arm Mali-G610 GPU和AI处理器APU 650，以及专为两亿像素定制的14位HDR-ISP影像处理器Imagiq 765。（C114通信网） 2）碾压H100，英伟达GH200超级芯片首秀MLPerf v3.1，性能跃升17% 英伟达的GH200 Grace Hopper超级芯片在MLPerf v3.1首次亮相，获得了出色的MLPerf Inference测试成绩，刷新了英伟达H100 SXM