热轧卷板周报

【行情复盘】 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月23日星期六 期货市场：热卷本周冲高回落，2401合约跌0.75%至3863元/吨。 现货市场：本周价格小幅下调。其中天津地区热卷价格为3870元/吨；北京地区热卷价格为3980元/吨；唐山地区热卷价格为3870元/吨；邯郸地区热卷价格为3890元/吨；石家庄热卷价格为3960元/吨；整体降幅为20-40元/吨。 【重要资讯】 1、乘联会消息，9月狭义乘用车零售销量预计198.0万辆，环比增长3.1%，同比增长3.0%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比增长4.7%，同比增长22.3%，渗透率约37.9%。 2、9月中旬全国粗钢预估产量3031.81万吨，中旬日均产量303.18万吨，环比9月上旬下降0.24%，同比上升2.52%。 3、9月21日，商务部表示将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措。 4、1-8月，全国造船完工量2798万载重吨，同比增长16.9%；新接订单量5231万载重吨，同比增长86.5%；手持订单量13155万载重吨，同比增长28.9%。 【交易策略】 9月热卷面临旺季消费验证，现实影响权重增加。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。板材厂周产量因华北检修结束，大幅增加，厂库因地区复产及发货节奏，开始垒库，社会库存则继续垒库，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，后回踩前箱体，跌破箱体上沿，走势转震荡，短期3800-4000箱体。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，短期成材周产量持续增加，市场对“平控”信任度下降，但房地产相关政策持续加码，由于进入旺季验证阶段，短期虽驱动但数据未见明显变化，市场情绪有走弱迹象，区间思路偏右侧操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸1-5反套。 目录 一、期货市场行情走势.....................................................................................................................................3二、现货市场情况.............................................................................................................................................3三、高炉开工情况.............................................................................................................................................5四、热卷库存情况.............................................................................................................................................5五、下游需求情况.............................................................................................................................................6六、套利分析.....................................................................................................................................................7七、宏观及产业信息.........................................................................................................................................7八、相关图表.....................................................................................................................................................8 一、期货市场行情走势 上周热卷冲高回落。HC2401收盘价3863元/吨，结算价3854元/吨，最高价3971元/吨，最低价3830元/吨,周涨跌-23，周涨跌幅-0.7%，成交量3093172手，持仓量940872手，周持仓量变化57893手。HC2405收盘价3810元/吨，结算价3802元/吨，最高价3894元/吨，最低价3779元/吨,周涨跌-24，周涨跌幅-0.55%%，成交量154921手，持仓量156632手，周持仓量变化22086手。 二、现货市场情况 各地现货成交平淡，价格下调。热轧卷板4.75mm全国平均价格为3870元/吨，环比上周变化-20元/吨；北京价格为3980元/吨，环比上周变化-30元/吨；天津价格为3880元/吨，环比上周变化-30元/吨；广州价格为3880元/吨，环比上周变化-20元/吨；杭州价格为3890元/吨，环比上周变化-30元/吨；长沙价格为3940元/吨，环比上周变化-30元/吨；唐山钢坯价格3530元/吨，较上周变化0元/吨。 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回升，具体来看，全国高炉开工率84.47%，环比上周变化0.40%，全国高炉产能利用率93.03%，较上周变化0.38%，唐山钢厂高炉开工率84.27%，环比上周变化3.37%，唐山钢厂产能利用率90.26%，环比上周变化-0.54%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数52条，整体开工率为81.25%，环比上一周增加0%，本周钢厂周年化产能利用率为80.68%，较上一周变化1.76%；本周钢厂实际产量为315.79万吨，较上一周变化约6.89万吨；具体热轧商品卷总量约为219.05万吨，较上一周变化约6.1万吨；内部供料总量约为96.74万吨，较上一周变化约0.79万吨。 表3 表4 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回升。热卷全国社会库存为296.77万吨，较上一周变化4.45万吨。东北地区热卷社会库存为23.45万吨，较上周变化0.58万吨，华北地区热卷社会库存为25.86万吨，较上周变化0.28万吨，华东地区热卷社会库存为77.03万吨，较上周变化2.43万吨，华南地区热卷社会库存为75.00万吨，较上周变化1.10万吨，华中地区热卷社会库存为27.40万吨，较上周变化1.00万吨，西北地区热卷社会库存为12.35万吨，较上周变化-0.06万吨，西南地区热卷社会库存为55.68万吨，较上周变化-0.88万吨。 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 五、下游需求情况 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 上周热卷表观需求量306.94万吨，环比下降4.16万吨。目前市场逐步进入淡季消费。 六、套利分析 重新垒库的情况下，卷螺差处于年内相对高位，热卷利润高于螺纹，复产预计高于螺纹，区间思路，后期可关注低位重新做多卷螺差机会。 七、宏观及产业信息 1、乘联会消息，9月狭义乘用车零售销量预计198.0万辆，环比增长3.1%，同比增长3.0%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比增长4.7%，同比增长22.3%，渗透率约37.9%。 2、9月中旬全国粗钢预估产量3031.81万吨，中旬日均产量303.18万吨，环比9月上旬下降0.24%，同比上升2.52%。 3、9月21日，商务部表示将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措。 4、1-8月，全国造船完工量2798万载重吨，同比增长16.9%；新接订单量5231万载重吨，同比增长86.5%；手持订单量13155万载重吨，同比增长28.9%。 八、相关图表 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。