花生、红枣周报：季节行情明显

宏源期货研究所肖锋波从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 期市有风险，入市需谨慎 花生策略：季节压力逐现，仍在探底中 震荡下跌 本周花生期货先反弹后下跌并创新低，在新花生供应逐渐增加下，油料米和通货米价格均下跌，拖累期货价格走低； 期货价格大跌，主力合约基差维持高位 •本周花生期货继续下跌，油料米现货小幅下调，基差扩大至32元/吨。 油料级花生价格本周价格下调 油料米方面，部分油厂开始收购，但本周个别油厂下调收购价格。截止到9月21日，山东油料本周期均价10150元/吨，环比走低0.39%，河南油料周均价10100元/吨，环比稳定。 白沙通货米价格下跌 河南本周多数产区出现降雨，贸易商上货量有限，心态有一定支撑。驻马店白沙新米通货米均价10880元/吨，环比下滑0.55%，周内价格小幅偏强；大杂通货米均价10800元/吨，环比下滑0.37%；阜新白沙新米未上市。 部分规模市场周度到货量减少 •本周批发市场到货量减少，主要一是由于产区降雨，有一定影响；二是进口货源到货减少；三是东北新季花生少量上市，市场观望东北情况因河南新米到货增多，且部分市场进口马达米到货量较大；截止9月21日，国内部分规模型批发市场本周到货7540吨，较上周减少8.38% 部分规模市场周度销售量小幅增加 •部分规模市场销售量增加，主要因下游进行适量补货，中秋备货基本收尾。截止9月21日，部分规模市场周度销售量3420吨，较上周增加7.55%。 部分规模批发市场花生周度库存减少 •本周花生到货量减少而出货量增加，批发市场周度库存小幅减少。截止9月21日，推算库存量为4120吨，环比减少18.41%。 花生油价格略降 •本周下游需求偏淡，部分油厂出货意愿增加，叠加豆油弱势，花生油价格继续回落。截至9月21日，山东一级花生油散油出厂均价16380元/吨，较上周均价下滑1.27%。 花生粕价格下滑 •本周花生粕因下游要货不积极，工厂为刺激出货，价格偏弱运行。山东地区一次花生粕周度出厂均价5040元/吨，较上周均价下滑0.98%。 花生压榨利润亏损增加 •花生粕、花生油价格继续下滑，而原料花生价格维持高位，导致油厂压榨亏增加。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值1012.20元/吨，亏损环比上周增加13.91%。 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂整体开工率继续维持低位，部分地方油厂新季花生少量到货中，个别油厂节前小榨恢复开工。整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷6.07%，环比走高0.37点。 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 远月合约震荡整理 本周红枣期货冲高回落，周四在上涨后遭遇空头奇袭，其他商品下跌给市场增加空头气氛，价格迅速回落，周五又跟随其他商品上涨。期货走势受基本面影响不大，受苹果期货走高带动 河北市场红枣价格小幅上涨 •双节将至，下游拿货积极表现一般，红枣行情稳中偏弱运行。本周（9月15日-9月21日）河北灰枣一级成交均价为10.38元/公斤，较上周下跌0.02元/公斤，跌幅1.05%。 新疆地区红枣成交价平稳 新疆产地来看，本周价格平稳，截至9月21日新疆一级灰枣周均价为9.9元/公斤，涨幅0%。 河北地区红枣周度成交量略减 本周集散市场交割品成交氛围一般，小级别及低价货源仍占据交易主体。小级别货源下游拿货由此前品质一般的低价货源逐渐向好货过渡，整体成交积极性不及上周。河北市场样本客商本周走货量为344吨，较上周走货量减少48吨，减幅12.24%。 河南地区红枣周度成交量略减 •河南地区红枣成交量略有减少。 红枣仓单数量逐步减少 •本周仓单数量略有减少，因现货价格企稳，部分贸易商注销仓单。 下周行情预测及操作建议 目前内地市场库存充足且不断到货补充，储存商多积极出货，短期来看市场整体供应较宽松。而需求方面，随着气温逐渐下降，终端需求逐渐增加。期货价格多空力量比较均衡，容易受到其他商品涨跌影响。操作上，建议多单冲高减仓，回落再买入。 免责条款 •本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •风险提示:期市有风险，投资需谨慎。