花生、红枣周报：拉锯行情显著

宏源期货研究所肖锋波从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 期市有风险，入市需谨慎 花生策略：季节压力逐现，仍在探底中 震荡下跌 本周花生期货先下跌后反弹，在新花生供应逐渐增加下，通货米价格下跌，拖累期货价格走低； 期货价格大跌，主力合约基差大幅走高 •本周花生期货继续下跌，油料米现货价格上涨（实际有价无市），基差扩大至98元/吨。 油料级花生价格本周涨幅放缓 大杂花生有适量交易，油坊、食品厂等少量采购，部分临沂油厂少量入市收购新原料。截止到9月14日，山东油料本周期均价10190元/吨，环比走高1.39%，河南油料周均价10100元/吨，环比下滑0.69%； 白沙通货米价格下跌 近期价格下滑幅度明显，上周末在有降雨预期的情况下价格小幅回升，但下游接受能力有限，周一开始价格继续维持下滑状态，走低幅度较上周放缓。驻马店白沙新米通货米均价10940元/吨，环比下滑6.81%；大杂通货米均价10840元/吨，环比下滑2.28% 部分规模市场周度到货量大增 •本周批发市场到货量大增，主要因河南新米到货增多，且部分市场进口马达米到货量较•大；截止9月14日，国内部分规模型批发市场本周到货8230吨，较上周增加59.50%。 部分规模市场周度销售量小幅增加 •部分规模市场销售量增加，主要因上周末产区价格小涨，市场进行适量备货，预防价格持续上涨，成本增加。截止9月14日，部分规模市场周度销售量3180吨，较上周增加27.71%。 部分规模批发市场花生周度库存大增 •本周花生到货量大增，批发市场周度库存小幅增加。截止9月14日，推算库存量为5010吨，环比增加89.13%。 花生油价格略降 •本周市场其他油脂价格下滑，导致花生油均价环比走低。截至9月14日，山东一级花生油散油出厂报价主流16590元/吨，较上周均价下滑1.54%。 花生粕价格下滑 •本周花生粕因油厂开机仍不高，但下游要货不积极，价格偏弱运行。山东地区一次花生粕周度出厂均价5090元/吨，较上周均价下滑0.29%。 花生压榨利润亏损增加 •花生粕、花生油价格继续下滑，少量油厂开始收购新季原料，理论成本较陈米提升，理论压榨利润亏损扩大。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值888.60元/吨，亏损环比上周增加40.21%。 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂整体开工率继续维持低位，前期合同米已经较少，本周临沂部分地方油厂陆续开始收购新季原料，整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷5.70%，环比暂稳。 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，不过结合通米现货价格走势，后期回落幅度有限。操作上，在9900元附近可尝试轻仓做多。 远月合约震荡整理 本周红枣期货N形走势，前半周下跌，后半周收复跌幅。期货走势受基本面影响不大，基本上是受到其他商品期货影响，资金进出影响价格； 河北市场红枣价格小幅上涨 •双节将至，下游批发市场拿货积极性未有明显起色，成交情况一般，市场主流成交价格趋稳运行。本周（9月8日-9月14日）河北灰枣一级成交均价为10.40元/公斤，较上周上涨0.04元/公斤，涨幅0.86%。 新疆地区红枣成交价走高 新疆产地来看，本周价格平稳，截至9月14日新疆一级灰枣周均价为9.9元/公斤，涨幅0%。 河北地区红枣周度成交量略减 本周集散市场交割品成交氛围一般，品质较好货源仍占据交易主体。而下游拿货由此前品质一般的低价货源逐渐向好货过渡，整体积极性不及上周。河北市场样本客商本周走货量为392吨，较上周走货量减少14吨，减幅3.45%。 河南地区红枣周度成交量略减 •河南地区红枣成交量略有减少。 红枣仓单数量逐步减少 •本周仓单数量略有减少，因现货价格企稳，部分贸易商注销仓单。 下周行情预测及操作建议 目前内地市场库存充足且不断到货补充，储存商多积极出货，短期来看市场整体供应较宽松。而需求方面，随着气温逐渐下降，终端需求逐渐增加。远月在绝对价格较低下，下跌幅度也不大，资金进出决定价格涨跌，短期内小幅波动。操作上，建议多单持有。 免责条款 •本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •风险提示:期市有风险，投资需谨慎。