高频数据周度追踪：地产销售环比回升但同比走弱 建材需求边际改善但仍在低位

3地产销售环比回升但同比走弱建材需求边际改善但仍在低位 证券研究报告 债券研究 2023年9月25日 ➢消费：9月第2周，乘用车零售同比在基数因素影响下回落至6%，但环比上月同期仍有改善，而批发同比上升至22%；居民观影需求持续回落，电影票房继续下滑，但绝对规模仍高于近3年同期。 ➢地产：地产销售面积环比延续回升，但高基数下同比降幅反而扩大至约-30%，一线同比降幅收窄，二三线城市降幅有所扩大。11城二手房成交环比延续回升，同比增速收窄至10%，绝对规模仍低于19至20年同期；300城土地成交面积4周移动平均同比降至-52%，而土地溢价率有所回升；十大城市可售面积小幅回升，库销比也有所上升。 ➢生产：上周全国25省电煤日耗环比小幅回落，但同比增速上升1.2%至5.5%。高炉与电炉开工率与往年同期接近，螺纹钢表观需求与水泥发运率小幅回升，但仍较往年同期偏低。下游行业中江浙织机开工率环比小幅下滑，但与季节性水平接近，半钢胎和PVC开工率仍处于历史同期最高值。 ➢外需：9月前20日韩国日均出口同比增速由负转正至9.8%，但考虑工作日后日均出口额同比下滑7.9%，仅较前值收窄2.8pct。太平洋区域运输需求偏强叠加乌克兰谷物出口恢复，BDI指数大幅反弹创下近4月新高。集运市场旺季不旺，SCFI指数环比下行3.9%至912点，连续三周回落。 ➢大宗：上周商品价格均由涨转跌。美联储9月会议偏鹰美元上涨推动原油价格高位回落，主要化工品价格多数回落；有色金属价格跌多涨少，铜、铅、锡、镍价格回落，铝、锌价格小幅上涨。国内煤炭供给收缩态势持续，而港口下游拉运积极，港口动力煤现货价逼近千元大关；螺纹钢价格环比小幅上涨，但铁矿石发运量小幅回升，而需求端节前补库支撑减弱，铁矿石价格有所回落；建材价格由降转升，玻璃和水泥价格均小幅上涨。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢物价：上周农产品价格继续下降，但同比降幅略有收窄。牛肉、羊肉、鸡蛋价格均为下降，畜肉、蔬菜、水果价格降幅收窄，而鸡蛋价格降幅扩大；主粮中，粳稻、大豆价格上升，而其余品种普遍下降。 ➢风险因素：经济恢复超预期、财政政策超预期。 目录 一、汽车销售仍有韧性电影票房回落但高于近三年同期.......................................................4二、新房同比降幅扩大二手房同比增幅收窄.........................................................................4三、水泥螺纹需求边际改善但仍然偏弱下游开工率维持高位................................................6四、韩国前20日出口回升BDI指数创4个月新高但SCFI连续三周回落.............................8五、原油价格冲高回落建筑链条螺纹水泥小幅上涨..............................................................9六、农产品价格降幅略有收窄..............................................................................................10风险因素..............................................................................................................................11 图目录 图1：乘用车周度零售与批发销量同比增速...........................................................................4图2：电影票房收入同比增速................................................................................................4图3：24城商品房销售面积..................................................................................................5图4：4个一线城市商品房销售面积......................................................................................5图5：6个二线城市商品房销售面积......................................................................................5图6：14个三线城市商品房销售面积....................................................................................5图7：11城二手房成交面积...................................................................................................5图8：300城成交规划建筑面积.............................................................................................5图9：分能级城市成交规划建筑面积同比增速-4W MA..........................................................6图10：300城土地成交溢价率..............................................................................................6图11：十大城市商品房可售面积...........................................................................................6图12：全国25省煤炭日耗比较............................................................................................7图13：煤耗周度同比............................................................................................................7图14：电炉开工率................................................................................................................7图15：高炉开工率................................................................................................................7图16：螺纹钢表观消费.........................................................................................................7图17：石油沥青装置开工率..................................................................................................7图18：水泥发运率................................................................................................................7图19：江浙织机开工率.........................................................................................................7图20：PVC开工率...............................................................................................................8图21：汽车半钢胎开工率.....................................................................................................8图22：韩国日均出口金额同比增速.......................................................................................8图23：波罗的海干散货指数..................................................................................................8图24：上海出口集装箱运价指数...........................................................................................9图25：中国进出口集装箱运价指数.......................................................................................9图26：CRB与南华商品指数................................................................................................9图27：OPEC一揽子原油价格..............................................................................................9图28：动力煤、铁矿石价格................................................................................................10图29：螺纹钢、热轧板卷价格............................................................................................10图30：水泥价格指数、玻璃价格.........................................................................................10图31：PTA、PVC价格......................................................................................