有色金属早报

铜：美联储议息会议按兵不动，但暗示年内可能进一步加息，美元指数偏强运行，铜价冲高回落，昨日伦铜收涨0.34%至8337美元/吨，沪铜主力收至68920元/吨。产业层面，昨日LME库存增加6100至155700吨，增量主要来自美洲仓库，注销仓单比例维持低位，Cash/3M贴水64美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至55元/吨，交割货源流出和进口货补充预期造成现货报价下滑，下游逢低备货需求改善。进出口方面，昨日沪铜现货进口小幅盈利，洋山铜溢价继续抬升。废铜方面，昨日国内精废价差缩至530元/吨，废铜替代优势降低，海关总署公布的数据显示，8月我国进口铜废碎料15.6万吨，环比增长4.6%，同比增长1.2%。价格层面，国内政策陆续落地，但短期政策效果仍有待观察。海外货币政策未放松，情绪面偏谨慎。产业上看铜库存依然偏低，废铜供应偏紧继续对铜价形成支撑，节前关注下游备货力度及库存变化情况，如果消费偏弱，铜价重心或有所回落。今日沪铜主力运行参考：68000-69200元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wkj@wkqh.cn 铝：沪铝主力合约报收19310元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.36%。SMM现货A00铝报均价19490元/吨。A00铝锭升贴水平均价270。铝期货仓单42689吨，较前一日减少1225吨。LME铝库存486150吨，下降3675吨。2023年9月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.9万吨，较上周四库存增加1万吨，继续位于近五年同期低位。据Mysteel统计，中国主要地区电解铝出库量（9.10-9.17）约12.7万吨，较上期数据增加0.2万吨，去年同期为13.1万吨。分地区来看，佛山地区出库量增加明显；上海、重庆地区出库量小幅增加；无锡、天津、巩义地区出库量略有减少；杭州、沈阳、常州地区出库量维持平稳。据SMM统计，2023年8月份（31天）国内电解铝产量362.3万吨，同比增长3.9%。1-8月份国内电解铝累计产量达2729.9万吨，同比增长2.8%。2023年8月未锻轧铝及铝材出口量49.01万吨，同比-9.31%，环比+0.08%，1-8月累计出口同比-19.45%。后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间 ：18500-19800 元 。 海外参考运行区间 ：2100美元 -2400美元 。 铅:沪铅主力合约2310日盘冲高上行，夜盘大幅下调，收至17125元/吨。总持仓减少2614手至196375手。上期所期货库存增加330至75943吨。沪铅连续合约减连三合约价差525元/吨，月间价差持续走扩。周三伦铅波动下行，下跌0.52%，收至2208.5美元/吨。伦铅库存增加2825至73875吨。现货方面，SMM1#铅锭均价涨50至16825元/吨，再生精铅均价涨100至16525元/吨，精废价差缩窄50至300元/吨，沪铅10合约午盘收于17290元/吨。原生铅市场，持货商出货积极性上升，报价贴水较昨日扩大，而炼厂出货报价仍较坚挺，下游企业保持按需采购状态。再生铅市场，持货商铅锭库存有限，报价较少，下游企业拿货情况变动不大。周二废电池均价上涨25元/吨。本周电动车蓄电池价格小幅上涨。进出口方面，截止上个交易日，铅锭进口亏损缩窄至2800元/吨。总体来看，废电池价格维稳高位且继续上行，原生铅和再生铅供应端偏紧。伦铅库存累库较多，出口盈利下降。铅蓄电池开工率维稳66.7%，蓄电池价格小幅上调，电池终端市场消费一般，或关注双节前下游备库采买预期。总体情绪偏多。运行区间参考：16850-17550。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 钟靖从业资格号：F30352670755-23375125zhongj@wkqh.cn 锌:沪锌主力合约2310日盘宽幅震荡，夜盘高开上行，收至21935元/吨。总持仓减少6636手至221237手，其中10合约减12234手。上期所期货库存减少3205至23321吨。沪锌连续合约减连三合约价差560元/吨，月间价差小幅缩窄。周三伦锌强势上行，上涨2.13%，收至2542美元/吨。伦锌库存增减少3750至111600吨，连续12日去库。现货方面，SMM0#锌锭均价降80至21880元/吨，上海锌锭现货10:15升水上升5至250元/吨。上海市场，今日锌价虽有下调，但整体仍在高位。进口锌锭整体升水偏低，部分下游转而采购进口品牌，升水略显坚挺，整体成交一般。天津市场，持货商积极出货，升水维持坚挺态势，下游采买积极性较强，成交情况较好，整体交投氛围良好。进出口方面，截止上个交易日，锌锭进口转亏为盈至100元/吨。总体来看，海外锌矿供应偏紧，伦锌连续去库，国内8月精炼锌产量减少，锌价下方存在支撑。交割原因国内社会库存与交易所库存均有累库，初端消费层面，周内锌价维稳高位，下游畏高慎采，整体成交不佳，其中镀锌消费走弱，氧化锌消费偏强。短期震荡偏多。运行区间参考：21500-22100。 锡：沪锡主力合约报收221470元/吨，涨幅1.34%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升63吨，现为7414吨。LME库存下降150吨，现为6805吨。长江有色锡1#的平均价为222250元/吨。上游云南40%锡精矿报收206750元/吨。据SMM调研了解，8月份国内精炼锡产量为10621吨，较7月份环比-6.79%，较去年同比-25.41%，1-8月累计产量为106740吨，累计同比4.68%。印度尼西亚贸易部：8月份精炼锡出口量为4,984.75公吨。沪锡主力合约参考运行区间 ：200000-250000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ：22000 美元 -29000 美元 。 镍： 周三，LME镍库存增540吨，Cash/3M维持高贴水。价格方面，LME镍三月合约跌2.23%，沪镍主力合约涨1.16%。 国内基本面方面，周三现货价格报162400～169800元/吨，俄镍现货对10合约贴水150元/吨，金川镍现货升水4400元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭，短期终端下游需求回升幅度仍低于国内新增产能供应增加幅度，俄镍现货升贴水持续承压。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长边际放缓，短期旺季钢厂高排产仍驱动镍铁基本面改善。综合来看，原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势，关注印尼产业政策对原料价格和镍铁供需基本面持续影响。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存小幅去库，现货和期货主力合约价格震荡回落但成本和需求支撑因素维持。短期关注国内经济刺激政策和海外资源国产业政策等因素对弱产业链基本面下价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。 碳酸锂:碳酸锂现货昨日继续下跌，SMM电池级碳酸锂报价170000-183000元，均价较上一工作日-3500元，当日涨跌-1.94%。工业级碳酸锂报价160000-169000元，均价较前日-3500元。碳酸锂期货合约连续大跌，LC2401合约收盘价154150元，较前日收盘价-3.29%，主力合约收盘价与现货贴水22350元。01合约持仓量增至70230手，单日成交量突破20万，市场参与积极性提高。SMM海外进口SC6锂精矿报价2750-3310美元/吨，均价较前日-0.66%。外购矿冶炼厂成本亏损扩大，减产企业增多力度增强。市场交易以长协为主，现货成交延续前两日弱势，需求恢复乏力。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间171000-181000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 汇率利率