中国金融投资管理二零二三年中期报告

目錄 頁次 公司資料 財務摘要3 管理層討論與分析4 簡明綜合損益表14 簡明綜合損益及其他全面收益表15 簡明綜合財務狀況表 簡明綜合權益變動表18 簡明綜合現金流量表19 其他資料39 公司資料 董事執行董事張民先生（行政總裁） 提名委員會 李嘉偉先生（主席）陶春先生陳進強先生詹莉莉女士張堃先生 非執行董事陶春先生 獨立非執行董事李伯樂先生張堃先生陳進強先生李嘉偉先生詹莉莉女士 業務風險委員會張民先生（主席）李嘉偉先生陳進強先生詹莉莉女士張堃先生 公司秘書鍾展強先生FCCA, FCPA, FCA, CTA 股份過戶登記處卓佳登捷時有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 核數師 天職香港會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師 註冊辦事處 香港灣仔港灣道18號中環廣場56樓5606室 審核委員會李嘉偉先生（主席）陳進強先生詹莉莉女士張堃先生 薪酬委員會張堃先生（主席）陶春先生陳進強先生李嘉偉先生詹莉莉女士 股份代號：605 網址www.cfsh.com.hk 投資者關係0605ir@cfsh.com.hk 管理層討論與分析 行業回顧 雖然二零二二年年底，中國政府部門放鬆了疫情管控政策，但是經歷了3年疫情的中國 經 濟 總 體 來 看 面 臨 不 小 的 挑 戰，主 要 是 國 內 需 求 下 降，國 外 環 境 複 雜 嚴 峻，企 業經營困難，重點領域（包括房地產市場）存在較多的風險隱患。相關部門也有針對性的發佈多項舉措，包括通過貨幣政策、財政政策、經商環境政策、消費刺激政策、房地產市場調控政策等來擴大內需、穩定和提振經濟發展。 從中國中央銀行政策來看，上半年中國人民銀行（「央行」）降低金融機構存款準備金率，而全國銀行間同業拆借中心在央行授權下，下調了5年期以上的貸款市場報價利率，這 是 自 二 零 二 二 年 八 月 以 來 的 首 次 調 整。此 外，央 行 上 半 年 還 伴 隨 多 次 逆 回 購 操 作以 調 控 市 場 流 動 性。在 多 項 舉 措 綜 合 作 用 下，銀 行 流 動 性 上 升 且 利 率 走 低，銀 行 迅速 開 拓 貸 款 業 務 市 場，引 導 市 場 整 體 利 率 下 行。除 了 宏 觀 經 濟 方 面 的 影 響 之 外，銀行 業 務 的 下 沉 無 疑 加 劇 整 個 貸 款 行 業 的 競 爭，尤 其 是 房 產 抵 押 貸 款，行 業 整 體 利 潤水準繼續走低，尤其是在流動性較強、較優質的住宅資產抵押貸款領域。 整 體 來 看，今 年 上 半 年 中 國 內 地 房 地 產 市 場 表 現 不 太 理 想，部 分 地 區 房 地 產 投 資、開 發、銷 售、房 產 估 值 走 低，對 於 中 國 金 融 投 資 管 理 有 限 公 司（「本 公 司」）及 其 附 屬公司（統稱「本集團」）的房地產抵押貸款業務帶來一定的挑戰。 業務回顧 在房地產市場走弱及銀行流動性充裕的大環境下，本集團所處的抵押貸款行業競爭更 為 激 烈，因 此 本 集 團 面 臨 盈 利 調 整 問 題 及 需 要 加 強 風 險 管 理 能 力。二 零 二 三 年 上半 年 度，本 集 團 在 內 地 的 抵 押 貸 款 業 務 規 模 有 所 下 降，但 本 公 司 管 理 層 積 極 採 取 措施包括區域性產品政策調整和優化本集團經營效率。香港融資業務在上半年表現相對穩定，於報告期末時之貸款賬面值結餘與去年年底相若。同時，在複雜的宏觀環境、行 業 環 境 和 市 場 形 勢 下，本 集 團 管 理 層 加 強 風 險 管 理，嚴 格 要 求 公 司 內 控 和 貸 款 資產逾期管理，確保整體業務風險在合理範圍內波動，在當前市場風險較高的情況下，不以犧牲風控為代價換取高收益。 今 年 上 半 年，本 集 團 實 現 利 息 及 融 資 諮 詢 服 務 收 入 為67,694,000港 元，較 去 年 同 期下降40.6%，本公司擁有人應佔年度虧損約為117,100,000港元。 本集團不同經營區域於兩個期間的收益貢獻百分比列示如下： 未來展望 本 集 團 管 理 層 認 為，由 於 加 強 監 管，尤 其 是 在 房 地 產 政 策 方 面，房 地 產 行 業 有 可 能在下半 年 企 穩。房 地 產市場表現平穩將有利於本集團抵 押 貸 款 業 務 的 經 營 和 拓 展，惟 倘 下 半 年 銀 行 政 策 方 面 仍 然 比 較 寬 鬆，本 集 團 業 務 也 將 持 續 面 臨 較 強 的 競 爭，管理層將與一線員工保持密切溝通，適時調整產品政策和業務部署，持續優化營運架構，以便適應不斷變化的市場情況和競爭環境。 財務回顧 利息及融資諮詢服務收入 於截至二零二三年六月三十日止六個月（「報告期間」），本集團的收入主要來自融資服務的利息及服務收入。 於報告期間，利息及服務收入約為67,694,000港元，較去年同期減少40.6%。該減少乃 主 要 由 於 本 集 團 於 中 國 經 營 的 按 揭 抵 押 貸 款 業 務 面 對 更 多 競 爭 所 致。因 此，本 集團於中國的按揭業務規模縮減。 利息及手續費 利 息 及 手 續 費 指 報 告 期 間 產 生 之 融 資 成 本。有 關 金 額 由 二 零 二 二 年 同 期 的 約78,857,000港元下降38.3%至報告期間的約48,673,000港元。源自事件之應付貸款所產生之利息開支約為31,605,000港元，較去年同期減少36.0%。融資成本減少乃由於報告期間無抵押債券及事件產生之應付貸款之利息開支減少所致。 其他收益及虧損 報告期間，已因按公平值列賬之金融資產之公平值變動確認虧損約12,388,000港元。 於 報 告 期 間，本 集 團 確 認 撥 回 應 付 利 息 的 一 次 性 收 入 約 為31,706,000港 元。有 關 的應付利息撥回是因為過往年度與事件有關的利息開支超額撥備所致。 一般及行政開支 報告期間之一般及行政開支減少34.3%至約49,152,000港元，主要包括員工成本及相關 開 支、法 律 及 專 業 費、諮 詢 費 及 一 般 辦 公 室 開 支。管 理 層 採 取 嚴 格 的 成 本 控 制 措施以將一般及行政開支維持於合理水平。 期內虧損 報告期間本公司擁有人應佔虧損約為117,100,000港元，較二零二二年上半年虧損約40,833,000港 元 增 加186.8%。虧 損 主 要 由 於(i)於 中 國 融 資 業 務 產 生 之 收 益 減 少、(ii)貸款及其他應收賬項減值虧損增加以及(iii)商譽減值虧損增加所致。 流動性及財務資源 本 集 團 採 用 審 慎 的 現 金 及 財 務 管 理 政 策。資 金 保 持 在 穩 健 的 財 務 資 源 水 平。截 至 報告期末，本集團流動資產淨值及本公司擁有人應佔權益分別為約142,766,000港元及約655,111,000港元。截至報告期末，本集團的未償還應付借貸及貸款和無抵押債券為1,218,420,000港 元，與 去 年 同 期 數 字 相 比 減 少 約11.4%，其 中1,202,857,000港 元於 一 年 內 到 期 及15,563,000港 元 於 一 年 後 到 期。報 告 期 間 並 無 資 本 開 支 承 擔 的 資 金需求。 資本管理 本集團管理資本的主要目標為保障本集團能夠持續經營，透過定價與風險水平相稱的 產 品 及 服 務，以 及 按 合 理 成 本 取 得 融 資 渠 道，得 以 繼 續 為 股 東 提 供 回 報 並 使 其 他持 份 者 得 益。所 有 應 付 借 貸 及 貸 款 均 按 固 定 利 率 計 息。本 集 團 積 極 定 期 檢 討 及 管 理其資本結構，並因應經濟狀況變化對資本結構作出調整。 根據本集團當前及預計營運水平，本集團未來營運及資本需求將主要透過借貸及股本撥付。於二零二三年六月三十日，並無資本開支之重大承擔。 僱員及薪酬政策 截至二零二三年六月三十日，本集團於中國及香港僱用約132名員工，其中68名為女性員工。本集團提供具競爭力之薪酬組合及與表現掛鈎之花紅，以與員工個人之職責、資 歷、經 驗 及 表 現 相 稱。本 集 團 亦 設 立 購 股 權 計 劃，以 向 合 資 格 承 授 人 提 供 激 勵。於報告期間，員工總成本約為24,633,000港元，較去年相應數字減少約34.0%。為肯定及獎勵若干合資格參與者對本集團成長及發展作出的貢獻，本公司於二零一九年一月十四日採納一項股份獎勵計劃（「股份獎勵計劃」）。截至本報告日期，並無根據股份獎勵計劃授出或同意將予授出任何獎勵。 資產抵押 截 至 二 零 二 三 年 六 月 三 十 日，本 集 團 抵 押 本 公 司 全 資 附 屬 公 司Brilliant Star Capital(Cayman) Limited及中金投集團有限公司之全部股權，以擔保發行本金額270,000,000港元之應付票據。截至二零二三年六月三十日的未償還本金額約為60,932,000港元。本 公 司 有 關 客 戶 抵 押 予 本 公 司 一 間 附 屬 公 司 的 若 干 物 業 賬 面 值 約53,300,000港 元 被抵 押 以 擔 保 授 予 本 集 團 之 貸 款 融 資。截 至 二 零 二 三 年 六 月 三 十 日，本 集 團 已 抵 押 其賬面淨值約37,431,000港元的應收抵押貸款，以擔保授予本集團的貸款融資。 公平值估計 金融資產之賬面值減減值撥備及金融負債之賬面值乃假定與其公平值相若。 或然負債 董事認為於二零二三年六月三十日本集團並無任何重大或然負債。 外匯風險 本集團貨幣資產、負債及交易主要以人民幣（「人民幣」）及港元（「港元」）列值。本集團因以港元作為呈列貨幣而承受港元兌人民幣產生之外幣風險。由於本集團之資產主 要 位 於 中 國，本 集 團 承 受 人 民 幣 之 淨 匯 率 風 險。本 集 團 管 理 及 監 察 外 匯 風 險，以確保適當措施及時有效地實行。於報告期末，事件產生之應付貸款約894,890,000港元以人民幣計值及現金及現金等值項目約419,454,000港元以人民幣計值。截至二零二三年六月三十日，本集團並沒有參與任何衍生工具活動及並無使用任何金融工具以對沖其財務狀況表匯率波動風險。 所持重大投資、重大收購及出售 於 報 告 期 間 內，本 集 團 並 無 任 何 所 持 重 大 投 資、附 屬 公 司 及 聯 營 公 司 的 重 大 收 購 及出售。 業務模式 本 集 團 在 香 港、深 圳、成 都 及 北 京 四 個 運 營 地 區 提 供 融 資 服 務。客 戶 是 位 於 香 港 及中 國 的 個 人 及 企 業 客 戶。本 集 團 透 過 內 部 銷 售 團 隊、中 介 機 構 以 及 商 業 銀 行、物 業開 發 商 及 中 小 型 企 業 網 絡 來 尋 找 潛 在 客 戶。本 集 團 已 制 定 信 貸 政 策、指 引、標 準 操作 流 程，並 建 立 了 區 域 信 貸 委 員 會、本 集 團 的 貸 款 審 批 委 員 會 及 業 務 風 險 委 員 會。貸款發放的標準工作流程包括：(i)進行「了解客戶」背景調查、(ii)信貸評估、(iii)貸款審批、(iv)簽立文件、(v)貸款後服務及(vi)追回及收回貸款。 以下概述本集團貸款融資業務的主要內部控制： 貸款申請人須提供各種身份證明文件以供審查和評估。我們將收集個人身份證╱護照、公司憲章文件、商業登記、地 址 證 明、薪 金 或 財 務 記 錄、業 務 性 質、抵 押 品 類型和價值（針對有擔保的貸款申請）及信貸評級報告等資料。每名貸款申請人須填寫一份貸款申