光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货金融期货日报（2023年9月19日） 一、研究观点 品种 点评 观点 股指 昨日，A股市场在近期的缩量震荡后小幅上涨，经济数据超预期对于指数有一定的利好支撑。Wind全A上涨0.4%，成交额仍在7000亿元以内，后市的持续走强有赖于更多投资者形成一致预期，不断跟进。中证1000上涨0.08%，中证500上涨0.26%，沪深300上涨0.51%，上证50上涨0.67%。板块来看，汽车产业链回暖明显，通信、地产板块仍旧偏弱。权益市场我们仍然延续之前的观点，短期来看关注关键经济金融指标能否企稳回升，8月社融数据录得较大增幅，但结构仍有优化空间，居民中长期贷款环比改善，总量有待继续提高；中长期来看关注相关金融风险能否有效化解。基差方面，指数基差升水明显，IM2310基差收于-0.37，IC2310基差收于11.91。IF2310基差收于16.09，IH2310基差收于11.1 。总体来看，指数目前仍处于波动较大的时点，建议谨慎操作。 震荡 国债 9月18日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.29%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.05%。央行昨日进行1840亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%和1.95%，与此前持平。因有2150亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放290亿元。银存间质押式回购利率涨跌互现，1天期品种报1.7548%，跌0.98个基点；7天期报1.9079%，跌3.84个基点。8月以来稳增长组合拳震荡 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 加速落地，但政策落地到见效仍需时间观察。当前处于宽货币先行发力，稳信用向宽信用过渡的阶段，国债期货近期行情可以看成是回调而非运行逻辑的反转。从机构行为来看，此轮回调理财产品并未出现大幅赎回的情况，基金赎回的情况明显缓和，对行情的负反馈并不明显，此轮行情调整继续向下空间有限。年内来看，短端国债期货有望在宽货币利好下逐步回暖，长端国债期货受制于稳增长政策持续加码预计弱于短端，收益率曲线有望重新走陡。 2023-09-182023-09-15涨跌涨跌幅近一月走势IH2,543.02,527.016.00.63%IF3,743.83,726.617.20.46%IC5,731.65,714.017.60.31%IM6,083.66,067.416.20.27%上证502,531.92,515.016.90.67%沪深3003,727.73,708.818.90.51%中证5005,719.75,704.715.00.26%中证10006,084.06,079.14.90.08%TS101.14101.19-0.055-0.05%TF101.81101.92-0.115-0.11%T101.71101.81-0.1-0.10%TL98.9399.14-0.21-0.21%2年期国债2.27932.24843.095年期国债2.52222.47954.2710年期国债2.65502.63202.330年期国债2.98202.96731.47股指期货股票指数 二、日度价格走势国债期货国债现券收益率 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、市场消息 1、央行行长、国家外汇局局长潘功胜主持召开外资金融机构和外资企业座谈会，听取有关意见建议，研究加大金融支持稳外贸稳外资力度，进一步优化外商投资环境有关工作。座谈会上，外资金融机构和外资企业负责人介绍了在华展业情况。潘功胜表示，下一步，将持续优化政策安排，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，不断提升金融服务质效，助力高水平对外开放。 2、证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》、《上市公司章程指引》等一系列规则进行修改，交易所将同步修订规范运作指引。其中，对于主板上市公司分红未达到一定比例的，要求披露解释原因；对长期大额财务性投资但分红比例偏低公司，强化披露要求，督促加大分红力度；进一步便利中期分红程序;研究在交易所信息披露评价中进一步向高分红公司进一步倾斜；鼓励基金公司发行红利基金产品；加强对超出能力分红企业的约束。 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 四、图表分析 4.1 股指期货 图1：IH、IF主力合约走势（点） 图2：IM、IC主力合约走势（点） 图3：IH当月基差走势（点） 图4：IF当月基差走势（点） 图5：IC当月基差走势（点） 图6：IM当月基差走势（点） 200030004000500060002022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07上证50股指期货当月收盘价沪深300股指期货当月收盘价（右）5000550060006500700075002022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07中证1000股指期货当月收盘价中证500股指期货当月收盘价（右）-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%200022002400260028003000320034002022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07基差(右）上证50-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%3000350040004500500055002022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07基差(右）沪深300-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%5000550060006500700075002022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07基差(右）中证500-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%550060006500700075002022-072022-102023-012023-042023-07基差(右）中证1000 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 4.2 国债期货 图7：国债期货主力合约走势（元） 图8：国债现券收益率（%） 图9：2年期国债期货基差（元） 图10：5年期国债期货基差（元） 图11：10年期国债期货基差（元） 图12：30年期国债期货基差（元） 1.522.533.52022-012022-042022-072022-102年5年10年30年9597991011031052022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07TSTFTTL-0.2-0.100.10.20.30.40.501月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202120222023-0.6-0.4-0.200.20.40.60.8101月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202120222023-0.500.511.522.501月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202120222023-1-0.500.511.52023-042023-052023-062023-072023-08 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图13：2年期国债期货跨期价差（元） 图14：5年期国债期货跨期价差（元） 图14：10年期国债期货跨期价差（元） 图16：30年期国债期货跨期价差（元） 图17：跨品种价差（元） 图18：资金利率（%） 数据来源：iFinD、光大期货研究所 数据来源：iFinD、光大期货研究所 -0.200.20.40.60.811.201月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202120222023-0.200.20.40.60.801月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202120222023302.0302.5303.0303.5304.0304.5305.0100.0100.5101.0101.5102.0102.5103.0103.5104.02TF-T2TS-TF4TS-T（右）11.522.533.544.52022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07DR007R007OMO：7天-0.4-0.200.20.40.60.820182019202000.20.40.60.8101月03月05月07月09月11月2023 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 4.3 汇率 图19：美元对人民币中间价 图20：欧元对人民币中间价 图21：远期美元兑人民币1M 图22：远期美元兑人民币3M 图23：远期欧元兑人民币1M