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这份工作文件探讨了中央银行数字货币(CBDC)对货币政策的影响,特别关注了对传统和伊斯兰银行系统的司法管辖区的影响。作者指出,CBDC可以对货币流通速度、银行存款脱媒、银行储备波动、货币替代和资本流动产生影响,从而对货币政策产生负面影响。最脆弱的国家是那些银行体系以小额零售存款和活期存款为主,数字支付水平低,宏观基本面疲软的国家。为了缓和非中介化风险,拟议的CBDC设计功能,如对CBDC持有的上限和对CBDC的无偿补偿是必要的,但还不够。中央银行需要确保全面识别和减轻意外的宏观经济风险。