热轧卷板周报

【行情复盘】 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月16日星期六 期货市场：热卷本周震荡上行，2401合约涨2.18%至3892元/吨。 现货市场：本周价格窄幅震荡上行，其中天津地区热卷价格为3910元/吨；北京地区热卷价格为4010元/吨；唐山地区热卷价格为3910元/吨；邯郸地区热卷价格为3930元/吨；石家庄热卷价格为3980元/吨；整体调整幅度为10至30元/吨。 【重要资讯】 1、8月内燃机销量369.25万台，环比增长0.64%，同比增长10.73%。功率完成25215.7万千瓦，环比增长4.84%，同比增长4.49%。 2、2023年8月，中国小松挖掘机开工小时数为90.9小时，同比下降5.3%，环比增长2.4%，结束了连续4个月环比下跌趋势。 3、8月，中国粗钢产量8641万吨，同比增长3.2%；生铁产量7462万吨，同比增长4.8%；钢材产量11652万吨，同比增长11.4%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 9月热卷面临旺季消费验证，现实影响权重增加。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。板材厂周产量因订单原因小幅下降，厂库因发货速度恢复有所下降，社会库存则继续垒库，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，后回踩前箱体，跌破箱体上沿，走势转震荡，短期下方8月前低有支撑。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，短期成材周产量持续增加，市场对“平控”信任度下降，但房地产相关政策持续加码，由于进入旺季验证阶段，短期虽驱动但数据未见明显变化，3800-4000区间思路。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸1-5反套。 目录 一、期货市场行情走势.....................................................................................................................................3二、现货市场情况.............................................................................................................................................3三、高炉开工情况.............................................................................................................................................5四、热卷库存情况.............................................................................................................................................5五、下游需求情况.............................................................................................................................................6六、套利分析.....................................................................................................................................................7七、宏观及产业信息.........................................................................................................................................7八、相关图表.....................................................................................................................................................8 一、期货市场行情走势 上周热卷震荡上行。HC2401收盘价3935元/吨，结算价3909元/吨，最高价3956元/吨，最低价3805元/吨,周涨跌-100，周涨跌幅-2.6%，成交量3012323手，持仓量821344手，周持仓量变化108684手。HC2405收盘价3861元/吨，结算价3829元/吨，最高价3878元/吨，最低价3753元/吨,周涨跌-76，周涨跌幅-1.98%%，成交量126277手，持仓量109029手，周持仓量变化29513手。 二、现货市场情况 各地现货成交平淡，价格下调。热轧卷板4.75mm全国平均价格为3890元/吨，环比上周变化40元/吨；北京价格为4010元/吨，环比上周变化30元/吨；天津价格为3910元/吨，环比上周变化40元/吨；广州价格为3900元/吨，环比上周变化50元/吨；杭州价格为3920元/吨，环比上周变化40元/吨；长沙价格为3970元/吨，环比上周变化50元/吨；唐山钢坯价格3530元/吨，较上周变化-20元/吨。 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回落，具体来看，全国高炉开工率84.07%，环比上周变化-0.32%，全国高炉产能利用率92.65%，较上周变化-0.11%，唐山钢厂高炉开工率80.90%，环比上周变化-4.49%，唐山钢厂产能利用率90.80%，环比上周变化-0.73%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数52条，整体开工率为81.25%，环比上一周增加-1.56%，本周钢厂周年化产能利用率为78.92%，较上一周变化-1.68%；本周钢厂实际产量为308.9万吨，较上一周变化约-6.58万吨；具体热轧商品卷总量约为212.95万吨，较上一周变化约-6.28万吨；内部供料总量约为95.95万吨，较上一周变化约-0.3万吨。 表3 表4 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回落。热卷全国社会库存为292.32万吨，较上一周变化-0.87万吨。东北地区热卷社会库存为22.87万吨，较上周变化-0.47万吨，华北地区热卷社会库存为25.58万吨，较上周变化-1.16万吨，华东地区热卷社会库存为74.60万吨，较上周变化2.01万吨，华南地区热卷社会库存为73.90万吨，较上周变化-3.40万吨，华中地区热卷社会库存为26.40万吨，较上周变化0.90万吨，西北地区热卷社会库存为12.41万吨，较上周变化-0.55万吨，西南地区热卷社会库存为56.56万吨，较上周变化1.80万吨。 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 五、下游需求情况 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 上周热卷表观需求量311.1万吨，环比下降1.29万吨。目前市场逐步进入淡季消费。 重新垒库的情况下，卷螺差处于年内相对高位，热卷利润高于螺纹，复产预计高于螺纹，区间思路，后期可关注低位重新做多卷螺差机会。 七、宏观及产业信息 1、8月内燃机销量369.25万台，环比增长0.64%，同比增长10.73%。功率完成25215.7万千瓦，环比增长4.84%，同比增长4.49%。 2、2023年8月，中国小松挖掘机开工小时数为90.9小时，同比下降5.3%，环比增长2.4%，结束了连续4个月环比下跌趋势。 3、8月，中国粗钢产量8641万吨，同比增长3.2%；生铁产量7462万吨，同比增长4.8%；钢材产量11652万吨，同比增长11.4%。 4、8月份，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%。1-8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。 八、相关图表 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。