地产行业2023上半年经营回顾报告

目录 一、房地产市场综合表现...................................................................................................................2 1.投资端：房地产开发投资情况..................................................................................................22.供应端：房地产新开工与竣工情况..........................................................................................23.需求端：商品房销售情况...........................................................................................................3 二、典型房企核心维度分析...............................................................................................................5 1.综合经营........................................................................................................................................5 1)总资产及受限资产..............................................................................................................52)评级下调及违约情况..........................................................................................................73)上市房企市值变化..............................................................................................................94)上市房企退市压力............................................................................................................10 2.债务水平及偿债压力.................................................................................................................11 1)有息负债情况.....................................................................................................................112)三道红线.............................................................................................................................143)偿债现金流压力测试........................................................................................................154)未来集中到期情况............................................................................................................16 3.融资能力......................................................................................................................................16 1)融资成本.............................................................................................................................162)银行及信托融资情况........................................................................................................183)信用债融资情况.................................................................................................................204)商票融资等融资渠道........................................................................................................23 4.销售情况......................................................................................................................................24 1)销售金额及面积.................................................................................................................242)销售项目区位分布............................................................................................................28 5.土储情况......................................................................................................................................35 1)拿地金额.............................................................................................................................352)拿地区位分布.....................................................................................................................35 三、近期重点政策及落地情况.........................................................................................................41 1.2023年1-7月相关政策梳理...................................................................................................412.“金融十六条”.........................................................................................................................42 四、房地产未来发展方向观察.........................................................................................................42 1)营业收入及规模构成........................................................................................................452)物业板块的拆分.................................................................................................................463)代建业务的兴起.................................................................................................................474)融资板块的出现.................................................................................................................47 附录：图表索引表.......................................................................................................................................48 一、房地产市场综合表现 1.投资端：房地产开发投资情况 2022至今，房地产业的开发投资规模整体呈现下降趋势。2022整年累计进行房地产开发投资13.29万亿元，同比下降10.00%，其中住宅用房开发占比75.73%。2023上半年延续2022年的下降趋势，2023年1-5月累计开发投资额为4.57万亿元，相较于去年同期减少约0.64万亿元，规模缩水7.20%，其中住宅用房同比减少6.40%。2023年每月降幅均在扩大，由单月0.1%降幅扩大至单月1%，投资力度呈加速减缓趋势。 2.供应端：房地产新开工与竣工情况 新开工面积下滑明显，2022年累计同比减少39.40%，2023年1-5月累计同比减少22.60%，预计在开发投资额度下降的趋势下，新开工面积将会保持缩减态势。2022年年末累计竣工面积同比减少15.00%，较全年收窄程度有所减少。2023年竣工情况延续2022年年末好转态势，2023年1-5月累计竣工面积同比增加19.60%，预计“保 交楼”政策的有望进一步落地。2022年末新开工面积12.06亿平方米，竣工面积8.62亿，房企整体依旧保持扩张的姿态，2023年5月新开工面积3.97亿平方米，竣工2.78亿，开工竣工差距为1.19亿平方米，较去年同期减少1.63亿，可见房企扩张过度、楼房交付积极性较弱的缺口在逐