基金研究周报：机构情绪降温，权益基金加仓金融板块

证券研究报告 基金研究周报 机构情绪降温，权益基金加仓金融板块 ——基金研究周报 [Table_Summary] ◼ 主要观点 基金市场概况：近一周（2023年09月08日-2023年09月14日）各基金类别收益均值持平，其中另类投资基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.99%。 股票型基金中，近一周大部分基金类别收益均值为负，其中平衡混合型基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.04%。 ETF宽基资金流：近一周ETF资金净流入创业板指最多（+3.32亿元），其次为科创创业50（+2.64亿元）；ETF资金净流出上证50最多（-18.43亿元），其次为中证1000（-14.56亿元）、中证500（-13.24亿元）、沪深300（-11.61亿元）、科创50（-1.05亿元）。 ETF主题资金流：近一周ETF资金净流入大金融最多（+8.58亿元），其次为新能源（+6.25亿元）、医药生物（+0.09亿元）；ETF资金净流出消费最多（-13.21亿元），其次为周期（-2.95亿元）、TMT（-0.53亿元）。 基金仓位测算：我们以中信风格为划分标准，测算普通股票型、偏股混合型基金仓位。近一周权益基金的股票仓位小幅降低，短期加仓金融、周期风格，短期减仓稳定、消费、成长风格。 行业/主题基金：各分类基金过去一周医药、周期主题基金表现较好，近一周收益均值分别为2.51%、0.21%。 其中，医药主题的中信建投医药健康A（010090）、医药主题的中信建投医改A（002408）、医药主题的易方达医疗保健（110023）近一周收益分别为6.99%、5.93%、5.62%，近期收益表现较好。 ◼ 风险提示 政策风险，模型失效风险。 [Table_Industry] 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 张雨蒙 Tel: 021-53686146 E-mail: zhangyumeng@shzq.com SAC编号: S0870521100005 分析师: 乐威 Tel: 021-53686145 E-mail: yuewei@shzq.com SAC编号: S0870522090001 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《机构风险偏好降低，公募持仓板块轮动》 ——2023年09月08日 《沪深300、科创50获得ETF资金持续净流入》 ——2023年09月02日 《ETF资金持续净流入医药板块》 ——2023年08月27日 2023年09月16日 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 基金市场概况 .............................................................................. 3 1.1 基金分类表现：另类投资基金业绩占优 ........................... 3 1.2 股票型基金分类表现：平衡混合型基金业绩占优 ............. 3 2 ETF资金流跟踪 .......................................................................... 5 2.1 宽基ETF资金流：短期净流入创业板指、科创创业50 ... 5 2.2 主题ETF资金流：短期净流入大金融、新能源、医药生物 ............................................................................................... 6 3 基金仓位测算：近期加仓金融、周期风格 .................................. 8 4 行业/主题基金：医药、周期主题基金表现较好.......................... 9 5 风险提示 ................................................................................... 11 图 图 1：基金分类指数净值 ........................................................ 3 图 2：基金收益分类统计 ........................................................ 3 图 3：近一周各分类收益排名前五的基金 .............................. 3 图 4：股票型基金分类指数净值 ............................................. 4 图 5：股票型基金收益分类统计 ............................................. 4 图 6：近一周各分类收益排名前五的股票型基金 ................... 4 图 7：宽基指数ETF累计资金流（亿元）：科创50、沪深300、创业板指近一年获得资金净流入 ........................... 5 图 8：宽基指数ETF净流入：短期净流入创业板指、科创创业50................................................................................ 5 图 9：主题ETF累计资金流（亿元）：医药生物、TMT、新能源、消费近一年获得资金显著净流入 .............................. 6 图 10：主题ETF净流入：短期净流入大金融、新能源、医药生物 ................................................................................. 6 图 11：近一周各分类净流入排名前三的主题指数 ................. 7 图 12：基金中信风格仓位测算：近1年显著加仓周期、金融、成长风格 .................................................................. 8 图 13：基金近期仓位变化：近1周加仓金融、周期风格 ...... 8 图 14：行业/主题基金收益统计：医药、周期近期收益较好 .. 9 表 表 1：行业/主题基金列表（近一周收益排名前三的基金） .. 10 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 基金市场概况 1.1 基金分类表现：另类投资基金业绩占优 近一周（2023年09月08日-2023年09月14日）各基金类别收益均值持平（本报告中基金类别均根据Wind基金类别分类，均值均为等权平均），其中另类投资基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.99%。过去一周各类基金收益率均值：另类投资基金（0.99%）、FOF基金（0.10%）、货币市场型基金（0.02%）、债券型基金（-0.05%）、国际(QDII)基金（-0.08%）、股票型基金（-0.72%）。 图 1：基金分类指数净值 图 2：基金收益分类统计 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周收益前五的另类投资基金为：黄金基金ETF（1.49%）、黄金ETF（1.49%）、黄金ETF.1（1.49%）、黄金基金ETF.1（1.49%）、黄金ETF9999（1.48%）。 图 3：近一周各分类收益排名前五的基金 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 1.2 股票型基金分类表现：平衡混合型基金业绩占优 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 4 近一周（2023年09月08日-2023年09月14日）大部分基金类别收益均值为负，其中平衡混合型基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.04%。过去一周各类基金收益率均值：平衡混合型基金（0.04%）、增强指数型基金（-0.56%）、被动指数型基金（-0.65%）、普通股票型基金（-0.70%）、灵活配置型基金（-0.71%）、偏股混合型基金（-0.84%）。 图 4：股票型基金分类指数净值 图 5：股票型基金收益分类统计 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周收益前五的平衡混合型基金为：广发稳健优选六个月持有A（1.95%）、广发均衡优选A（1.89%）、招商稳健平衡A（1.44%）、招商安泰平衡（1.16%）、上银鑫尚稳健回报6个月持有A（1.05%）。 图 6：近一周各分类收益排名前五的股票型基金 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 5 2 ETF资金流跟踪 2.1 宽基ETF资金流：短期净流入创业板指、科创创业50 下图展示了各宽基指数的ETF累计资金流入时间序列，自2022年9月中旬至今，ETF资金显著流入科创50、沪深300、创业板指，近期净流出上证50、中证1000、中证500。 图 7：宽基指数ETF累计资金流（亿元）：科创50、沪深300、创业板指近一年获得资金净流入 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 下图展示了近期ETF资金流入各宽基指数板块的估算情况，过去一周（2023年09月08日-2023年09月14日）ETF资金净流入创业板指最多（+3.32亿元），其次为科创创业50（+2.64亿元）；ETF资金净流出上证50最多（-18.43亿元），其次为中证1000（-14.56亿元）、中证500（-13.24亿元）、沪深300（-11.61亿元）、科创50（-1.05亿元）。 图 8：宽基指数ETF净流入：短期净流入创业板指、科创创业50 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 6 2.2 主题ETF资金流：短期净流入大金融、新能源、医药生物 下图展示了各跟踪主题指数的ETF累计资金流入时间序列，过去一年，ETF资金显著流入医药生物、TMT、新能源、消费主题。 图 9：主题ETF累计资金流（亿元）：医药生物、TMT、新能源、消费近一年获得资金显著净流入 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 下图展示了近期ETF资金流入各宽基指数板块的估算情况，过去一周（2023年09月08日-2023年09月14日）ETF资金净流入大金融最多（+8.58亿元），其次为新能源（+6.25亿元）、医药生物（+0.09亿元）；ETF资金净流出消费最多（-13.21亿元），其次为周期（-2.95亿元）、TMT（-0.53亿元）。 图 10：主题ETF净流入：短期净流入大金融、新能源、医药生物 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 7 近一周净流入前三的大金融主题指数为：300非银(H30035)（+6.27亿元）、证券公司(399975)（+2.37亿元）、中证银行(399986)（+1.45亿元）。 图 11：近一周各分类净流入排名前三的主题指数 资料来源：Wind, 聚源, 上海证