中国天瑞水泥中期报告2023

公 司 資 料財 務 摘 要管 理 層 討 論 與 分 析權 益 披 露企 業 管 治 及 其 他 重 要 資 料簡 明綜 合 全 面 收 益 表簡 明綜 合 財 務 狀 況 表簡 明 綜 合 權 益 變 動 表簡 明 綜 合 現 金 流 量 表簡 明綜 合 財 務 報 表 附 註24517222324262728 提 名 委 員 會 公 司 法 定 名 稱 孔 祥 忠 先 生（主 席）李 留 法先 生王 平 先 生 中 國 天 瑞 集 團 水 泥 有 限 公 司 上 市 地 點 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 薪 酬 委 員 會 股 票 代 碼 杜 曉 堂 先 生（主 席）徐 武 學 先 生孔 祥 忠 先 生 執 行 董 事 主 要 往 來 銀 行 李 玄 煜 先 生（主 席）李 鳳 孌 女 士丁 基 峰 先 生徐 武 學 先 生李 江 銘 先 生 中 國 銀 行中 國 工 商 銀 行中 國 建 設 銀 行中 國 農 業 銀 行渤 海 銀 行中 原 銀 行中 國 光 大 銀 行廣 東 發 展 銀 行 非 執 行 董 事 李 留 法 先 生 註 冊 辦 事 處 獨 立 非 執 行 董 事 Cricket SquareHutchins DrivePO Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands 孔 祥 忠 先 生王 平 先 生杜 曉 堂 先 生 審 核 委 員 會 王 平 先 生（主 席）孔 祥 忠 先 生杜 曉 堂 先 生 總 部 及 中 國 主 要 營 業 地 點 中 國河 南 省汝 州 市廣 成 東 路63號 香 港 營 業 地 點 法 律 顧 問 香 港 法 律 香 港 灣 仔港 灣 道25號海 港 中 心18樓1806室 陳 坤 律 師 行香 港 金 鐘金 鐘 道89號力 寶 中 心1座24樓2413A室 公 司 網 址http://www.trcement.com 中 國 法 律 聯 席 公 司 秘 書 德 恒 律 師 事 務 所中 國 北 京 市西 城 區 金 融 大 街19號富 凱 大 廈B座12層郵 編：100033 李 江 銘先 生陳 坤 先 生 授 權 代 表 李 江 銘 先 生陳 坤 先 生 香 港 證 券 登 記 處 香 港 中 央 證 券 登 記 有 限 公 司香 港 灣 仔皇 后 大 道 東183號合 和 中 心17樓1712–1716室 開 曼 群 島 股 份 登 記 處 及 股 份 過 戶 代 理 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DrivePO Box 2681, Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands 核 數 師 德 勤•關 黃 陳 方 會 計 師 行香 港金 鐘 道88號太 古 廣 場 一 座35樓註 冊 公 眾 利 益 實 體 核 數 師 二零二三年上半年，本集團對外銷售了約0.7百萬噸熟料，與二零二二年同期銷售約1.4百萬噸減少0.7百萬 噸。在 此 期 間，本 集 團 生 產 的 熟 料，主 要 用 於 滿足 本 集 團 內 部 水 泥 生 產 的 需 要。 業 務 回 顧 二 零 二 三 年 上 半 年，宏 觀 經 濟 形 勢 偏 弱，國 內 水 泥需 求 下 滑，水 泥 產 品 價 格 下 降，水 泥 行 業 效 益 出 現普 遍 下 降。面 對 當 前 行 業 形 勢，本 集 團 根 據 市 場 形勢 的 變 化，積 極 強 化 成 本 管 理 和 調 整 市 場 策 略，儘量緩解上述因素對業績的影響，業績下滑幅度近於行 業 平 均 水 平。 二 零 二 三 年 上 半 年，本 集 團 錄 得 收 益 人 民 幣3,998.6百 萬 元，較 二 零 二 二 年 同 期 減 少 約 人 民 幣1,322.4百萬 元 或24.9%。本 公 司 擁 有 人 應 佔 溢 利 約 為 人 民 幣150.5百 萬 元，較 二 零 二 二 年 同 期 約 人 民 幣456.5百 萬元 減 少 約 人 民 幣306.0百 萬 元 或 約67.0%。 截至二零二三年六月三十日，本集團共擁有熟料產能28.4百 萬 噸、水 泥 產 能56.4百 萬 噸、石 灰 石 骨 料 產能30.2百 萬 噸。 營 商 環 境 二零二二年十二月十五日至十六日，中央經濟工作會 議 在 北 京 舉 行。會 議 要 求，明 年 要 堅 持 穩 字 當頭、穩 中 求 進，繼 續 實 施 積 極 的 財 政 政 策 和 穩 健 的貨 幣 政 策，加 大 宏 觀 政 策 調 控 力 度，加 強 各 類 政 策協 調 配 合，形 成 共 促 高 質 量 發 展 合 力。會 議 提 出，有效防範化解重大經濟金融風險。要確保房地產市場 平 穩 發 展，紮 實 做 好 保 交 樓、保 民 生、保 穩 定 各項 工 作。 二 零 二 三 年 上 半 年，本 集 團 銷 售 水 泥 產 品12.0百 萬噸，較二零二二年同期的約13.4百萬噸，減少約1.4百萬噸，減幅約10.5%。平均價格約為每噸人民幣256.1元，較 去 年 同 期 每 噸 下 降 人 民 幣66.6元，降 幅 為20.6%。 二 零 二 三 年 上 半 年，本 集 團 石 灰 石 骨 料 銷 量 約21.5百萬噸，較二零二二年同期的約13.8百萬噸，增加約7.7百 萬 噸，增 幅55.4%。平 均 價 格 約 為 每 噸 人 民 幣34.1元，較 去 年 同 期 每 噸 下 降 人 民 幣4.4元，降 幅 為11.4%。 二 零 二 三 年 上 半 年，河 南 省 統 計 局、國 家 統 計 局 河南調查總隊公佈的上半年全省經濟運行情況，全省生 產 需 求 穩 步 恢 復，轉 型 升 級 持 續 推 進，經 濟 運 行呈 現 穩 中 向 好、穩 中 提 質、動 能 增 強 態 勢。河 南 省地 區 生 產 總 值(GDP)為 人 民 幣31,326億 元，按 不 變 價格 計 算，同 比 增 長3.8%。上 半 年，全 省 有 效 投 資 平穩 增 長，重 大 項 目 投 資 帶 動 作 用 增 強，全 省 億 元 及以 上 項 目 完 成 投 資 同 比 增 長8.0%，拉 動 全 省 投 資 增長4.5個 百 分 點。全 省 工 業 投 資 增 長5.1%，拉 動 全 省投 資 增 長1.4個 百 分 點，其 中 汽 車、裝 備、建 材、能源 等 產 業 投 資 分 別 增 長57.1%、23.7%、14.9%、13.5%。 二 零 二 三 年 上 半 年，根 據 國 家 統 計 局 統 計 數 據 顯示，國 內 生 產 總 值(GDP)人 民 幣593,034億 元，比 上 年同 期 增 長5.5%。全 國 固 定 資 產 投 資（不 含 農 戶）人 民幣243,113億元，同比增長3.8%。基礎設施投資（不含電 力、熱 力、燃 氣 及 水 生 產 和 供 應 業）同 比 增 長7.2%；其 中，鐵 路 運 輸 業 投 資 增 長20.5%，水 利 管 理業 投 資 增 長9.6%，道 路 運 輸 業 投 資 增 長3.1%，公 共設 施 管 理 業 投 資 增 長2.1%；分 地 區 看，東 部 地 區 投資 同 比 增 長6.4%，中 部 地 區 投 資 下 降1.7%，西 部 地區 投 資 增 長0.8%，東 北 地 區 投 資 增 長2.2%。全 國 房地 產 開 發 投 資 人 民 幣58,550億 元，同 比 下 降7.9%（按可 比 口 徑 計 算）；房 地 產 開 發 企 業 房 屋 施 工 面 積791,548萬 平 方 米，同 比 下 降6.6%；房 屋 新 開 工 面 積49,880萬 平 方 米，下 降24.3%；房 屋 竣 工 面 積33,904萬平 方 米，增 長19.0%。 二零二三年上半年，根據遼寧省統計局統計數據顯示，根 據 地 區 生 產 總 值 統 一 核 算 結 果，上 半 年，全省 地 區 生 產 總 值13,998.1億 元，按 不 變 價 格 計 算，同比 增 長5.6%，增 速 比 一 季 度 提 高0.9個 百 分 點，比 全國 高0.1個 百 分 點。全 省 固 定 資 產 投 資 同 比 增 長5.0%，比 全 國 高1.2個 百 分 點。分 領 域 看，基 礎 設 施投資增長19.7%，製造業投資增長8.2%，房地產開發投 資 下 降23.4%。 二 零 二 三 年 上 半 年，據 中 國 水 泥 協 會 信 息 研 究 中心、數 字 水 泥 網 統 計 與 分 析 顯 示，全 國 月 度 水 泥 市場平均價格總體呈現低位持續下降的走勢，價格同比 大 幅 下 降。價 格 走 勢 特 徵 為：低 位 回 升 乏 力，加速 探 底，創 出 新 低。分 區 域 來 看，上 半 年，六 大 區域 水 泥 平 均 價 格 普 遍 較 去 年 同 期 有 較 大 下 降。其中，華 東 和 中 南 水 泥 平 均 價 格 為430~441元╱噸，同比 下 降49~76元╱噸，降 幅 約 為10%~15%，其 中 華 東降 幅 較 高，中 南 價 格 為 六 大 區 域 最 高；西 南 水 泥 平均 價 格 為390元╱噸，同 比 下 降36元╱噸，降 幅 為8.4%，為 六 大 區 域 價 格 最 低 地 區，也 是 唯 一 價 格 在400元╱噸以下的區域。華北、東北和西北水泥平均價 格 為403~434元╱噸，同 比 下 降98~122元╱噸，降幅 約 為19%~23%，東 北 是 六 大 區 域 價 格 同 比 降 幅 最大 的 地 區。水 泥 價 格 大 幅 下 降 的 主 要 原 因：一 是 受去年上半年基數較高影響；二是房地產新開工面積大 幅 下 降，項 目 資 金 緊 張，市 場 需 求 萎 縮，供 需 矛盾 擴 大；三 是 庫 存 持 續 高 位，供 給 端 調 控 效 用 減弱，競 爭 加 劇；四 是 受 煤 炭 價 格 持 續 下 降 帶 動。 從 統 計 數 據 分 析，二 零 二 三 年 上 半 年，由 於房 地 產投 資 下 降，導 致 地 產 端水 泥 市 場 需 求 偏 弱；固 定 資產 投 資、基 礎 設 施 投 資 保 持 增 長，其 中，鐵 路 運 輸業和道路運輸業投資力度增強，水利管理業投資持續 高 增 長，為 拉 動 水 泥 需 求 提 供 了 重 要 支 撐。 水 泥 行 業 根據中國水泥協會信息研究中心、數字水泥網分析顯 示，二 零 二 三 年 上 半 年，在 全 球 經 濟 增 長 放 緩、國內經濟延續恢復態勢、市場需求不足的宏觀環境下，全國水泥市場總體呈現「需求趨弱、庫高價低、效益下滑」的運行特徵。按照產量全口徑計算，水泥產 量 較 上 年 下 降2.4%，同 比 減 少 約2,400萬 噸。上 半年水泥需求主要依靠基建投資拉動，房地產投資、新 開 工 不 足，地 產 端 水 泥 需 求 受 到 一 定 影 響。全 國六大區域市場呈現出南北差異化特徵，北方三大區域水泥產量同比均呈現出較好的增長，南方三大區域 水 泥 產 量 則 同 比 均 為 負 增 長，但 總 體 降 幅 都 不大。由 於 佔 水 泥 消 費 比 重 約78%的 南 方 區 域 市 場 恢復 較 弱，帶 動 全 國 水 泥 市 場 呈 現 弱 勢。 熟料為用於生產水泥的半成品。本集團於二零二三年上半年所生產的熟料主要用於滿足內部水泥生產需 求，僅 有 約0.7百 萬 噸 熟 料 對 外 銷 售。本 集 團 於 二零 二 三 年 上 半 年 的 熟 料 銷 售 收 益 錄 得 約 為 人 民 幣188.