公司事件点评报告：重力储能打通风光储产业链，第二曲线业绩释放在即

中国天楹公司事件点评报告

公司概述与关键数据

• 股票代码：000035.SZ
• 当前股价：5.33元
• 总市值：135亿元
• 总股本：2524百万股
• 流通股本：2453百万股
• 45周价格范围：4.23-5.85元
• 日均成交额：142百万元

市场表现与相关研究

• 股价表现：基于Wind数据，市场整体表现
• 历史研究：过去发布的多份报告，关注公司环保业务、储能业务进展

最近公告与投资要点

• 项目进展：科左中旗风光储氢氨一体化产业园示范项目获批
• 业绩表现：2023年半年度报告，营收23.88亿元，净利润1.64亿元
• 业务亮点：
  • 重力储能：作为入口，打通风光储氢氨产业链，技术受国家认可，市场疑虑减少。
  • 商业模式：明确的BO、EPC、电网侧独立储能等多种模式，如东项目示范效应显现。
  • 环保业务：订单充足，业务稳定，国内外市场拓展，特许经营特点稳固业绩基础。
• 盈利预测：预计2023-2025年净利润分别为5.05亿、7.75亿、10.31亿，EPS分别为0.20、0.31、0.41元。

风险提示

• 技术商业化风险
• 项目推进风险
• 市场需求风险
• 行业竞争加剧
• 宏观经济风险

结论

• 投资建议：维持“买入”评级，看好公司环保业务的稳定性和重力储能业务的增长潜力。
• 风险：关注技术商业化进度、项目执行效率和市场接受度。
• 盈利预测：预计公司业绩将稳步增长，重力储能业务有望贡献显著业绩弹性。

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