2023年8月第五周债市周报

YY团队2023/09/03 【大类资产】本周A股市场在“政策组合拳”下大幅反弹。上证指数周涨2.26%，报3133.25点，深证成指周涨3.29%，报10463.74点，创业板指周涨2.93%，报2100.26点。国外方面，本周美国7月PCE数据小幅回升，8月失业率超预期走高，通胀放缓叠加就业市场紧张，市场对美联储加息预期走弱，截至周五收盘，标普500指数周涨2.50%报4515.77点，纳指周涨3.25%报14031.82点，道指周涨1.43%报34837.71点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.06%、0.28%和0.41%。大宗商品方面普遍上涨，DCE铁矿石上涨3.17%、ICE布油上涨6.00%、SHFE螺纹钢上涨1.72%。 【资金方面】本周7D逆回购投放14,090亿，回笼7,280亿，合计净回笼6,810亿元。1年期AAA同业存单收益率上行3.5bp至2.29%；银行间7天质押式回购利率下行10.53bp至2.0080%。 【利率方面】本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 一、大类资产 本周A股市场在“政策组合拳”下大幅反弹。上证指数周涨2.26%，报3133.25点，深证成指周涨3.29%，报10463.74点，创业板指周涨2.93%，报2100.26点。国外方面，本周美国7月PCE数据小幅回升，8月失业率超预期走高，通胀放缓叠加就业市场紧张，市场对美联储加息预期走弱，截至周五收盘，标普500指数周涨2.50%报4515.77点，纳指周涨3.25%报14031.82点，道指周涨1.43%报34837.71点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.06%、0.28%和0.41%。大宗商品方面普遍上涨，DCE铁矿石上涨3.17%、ICE布油上涨6.00%、SHFE螺纹钢上涨1.72%。 二、资金方面 本周7D逆回购投放14,090亿，回笼7,280亿，合计净回笼6,810亿元。 9月4日到9月8日，7D逆回购到期14,090亿元，较上期增加6,810亿元。 本周，1年期AAA同业存单收益率上行3.5bp至2.29%；银行间7天质押式回购利率下行10.53bp至2.0080%。 三、利率方面 国债方面，30年期国债230009.IB收盘于2.93%，较上周上行5.20bp，成交量最高，达1,610.22亿元；其次为3年期国债019696.SH，收盘于2.25%，较上周上行4.31bp，成交量达486.76亿元。 国开债方面，5年期国开债230203.IB收盘于2.48%，较上周上行2.75bp，成交量最高，达1,496.60亿元，其次为10年期国开债230205.IB收盘于2.78%，较上周上行3.80bp，成交量达1,387.39亿元。 3.1活跃券表现 3.2曲线变动 本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 数据来源：Wind，YY评级 数据来源：Wind，YY评级 四、信用债 4.1收益率变化 本周各期限中短票收益率以上行为主，其中3年期AAA中短票收益率上行6.48BP。城投债方面各期限等级亦以上行为主，其中3年期AA+城投债收益率上行4.76BP。 数据来源：Wind，YY评级 4.2信用利差变化 本周，中短票信用利差以下行为主，其中3年期AA中短票信用利差下行8.91BP。城投债信用利差亦以下行为主，其中3年期AAA评级的城投债信用利差下行9.73BP。 资料来源：Wind，YY评级 4.3信用债YY收益率周度变化 本周城投债收益率以上行为主，长久期、弱资质城投债收益率出现部分下行。 本周产业债收益率涨跌互现。