2023年8月第四周债市周报

YY团队2023/08/27 【大类资产】本周A股市场保持下跌趋势。上证指数周跌2.17%，报3064.07点，深证成指周跌3.14%，报10130.47点，创业板指周跌3.71%，报2040.40点。国外方面，本周美联储放鹰，周五鲍威尔强调将利率“长时间保持在限制性区间”，但经济整体仍然强劲，截至周五收盘，标普500指数周涨0.82%报4369.71点，纳指周跌2.26 %报13590.65点，道指周跌0.45%报34346.90点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.13%、0.25%和0.29%。大宗商品方面涨势主导，DCE铁矿石上涨7.4%、伦敦银现上涨6.5%、伦敦金现上涨1.36%、SHFE铜上涨0.92%。 【资金方面】本周7D逆回购投放7280亿，回笼7750亿，国库定存1个月净回笼100亿，合计净回笼570亿元。1年期AAA同业存单收益率上行4.25bp至2.255%；银行间7天质押式回购利率上行10.42bp至2.1133%。 【利率方面】本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 一、大类资产 本周A股市场保持下跌趋势。上证指数周跌2.17%，报3064.07点，深证成指周跌3.14%，报10130.47点，创业板指周跌3.71%，报2040.40点。国外方面，本周美联储放鹰，周五鲍威尔强调将利率“长时间保持在限制性区间”，但经济整体仍然强劲，截至周五收盘，标普500指数周涨0.82%报4369.71点，纳指周跌2.26 %报13590.65点，道指周跌0.45%报34346.90点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.13%、0.25%和0.29%。大宗商品方面涨势主导，DCE铁矿石上涨7.4%、伦敦银现上涨6.5%、伦敦金现上涨1.36%、SHFE铜上涨0.92%。 二、资金方面 本周7D逆回购投放7280亿，回笼7750亿，国库定存1个月净回笼100亿，合计净回笼570亿元。 8月28日到9月1日，7D逆回购到期7280亿元，较上期减少470亿元，央行票据互换3个月到期50亿元。 本周，1年期AAA同业存单收益率上行4.25bp至2.255%；银行间7天质押式回购利率上行10.42bp至2.1133%。 数据来源：Wind，YY评级 三、利率方面 国债方面，30年期国债230009.IB收盘于2.88%，较上周下行3bp，成交量最高，达2,052.02亿元；其次为1年期国债019694.SH，收盘于1.71%，较上周下行7bp，成交量达614.80亿元。 国开债方面，10年期国开债230205.IB收盘于2.74%，较上周下行1bp，成交量最高，达1,349.08亿元，其次为5年期国开债230203.IB收盘于2.45%，较上周下行2bp，成交量达1,241.42亿元。 3.1活跃券表现 3.2曲线变动 本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 数据来源：Wind，YY评级 数据来源：Wind，YY评级 四、信用债 4.1收益率变化 本周短期限中短票收益率上涨为主、长期限收益率下跌为主，其中5年期AAA中短票收益率下行2.24BP、1年期AAA中短票收益率上行2.85BP。城投债方面同样如此，AAA城投债收益率上行0.48BP、AAA城投债收益率下行2.81BP。 数据来源：Wind，YY评级 4.2信用利差变化 本周，中短票信用利差以下行为主，其中3年期AA中短票信用利差下行8.91BP。城投债信用利差亦以下行为主，其中3年期AAA评级的城投债信用利差下行9.73BP。 资料来源：Wind，YY评级 4.3信用债YY收益率周度变化 本周城投债收益率分化，无明显趋势。 本周产业债收益率以上行为主，部分弱资质短久期收益率和强资质长久期收益率下行。