贵金属日报：欧央行如期加息 但内盘黄金价格依旧强势

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月14日，沪金主力合约开于468.02元/克，收于472.00元/克，较前一交易日收盘上涨1.08%。当日成交量为162,409手，持仓量为216,794手。 昨日夜盘沪金主力合约开于471.90元/克，收于476.72元/克，较昨日午后收盘上涨1.48%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月14日，沪银主力合约开于5,817元/千克，收于5,920元/千克，较前一交易日收盘上涨1.91%。当日成交量为888,978手，持仓量为593,395手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,916元/千克，收于5,984元/千克，较昨日午后收盘上涨1.65%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，据金十讯，欧洲央行将三大利率均上调25个基点，为连续第10次加息，主要再融资利率达2001年7月以来新高，存款机制利率创历史新高，声明点出利率或已达峰值，交易员押注2024年欧洲央行将降息75个基点，为自9月1日以来的首次。但拉加德依旧坚持鹰派论调，称无法确认利率已经达到了峰值。不过昨日欧元表现却并未因欧央行利率决议而呈现走强，反倒是在相对较为强劲的美国方面的经济数据的影响下，呈现出走弱的格局，昨日公布的美国8月零售销售月率录得0.6%，超过预期的0.2%，PPI月率录得0.7%，创下一年多来最大涨幅，高于预期的0.4%，这同样加大了美联储或将在此加息的预期，使得美元走高。在此过程中，外盘金价仍维持震荡格局，而中国央行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。专家估算此次降准释放流动性5000-6000亿元左右，使得内盘黄金持续偏强，内外盘价差继续扩大。操作上目前内外金价仍建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 基本面 上个交易日（9月14）上金所黄金成交量为30,820千克，较前一交易日上涨49.03%。白银成交量为840,318千克，较前一交易日上涨35.892%。上期所黄金库存为2,661千克，较前一交易日上涨69千克。白银库存则是较前一交易日下降11,592千克至1,341,382千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为882.00吨，较前一交易日下降2.89吨。白银SLV ETF持仓为13,708.43吨，较前一交易日持平。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 上个交易日（9月14日），沪深300指数较前一交易日下降0.08%，电子元件板块较前一交易日下降0.81%。光伏板块较前一交易日下降1.49%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍....................................