集装箱和干散货航运市场周报：需求疲软，主要航线运价全线下跌；租船市场不景气，BDI仍横盘震荡

——集装箱和干散货航运市场周报 •联系电话：0755-8278176•执业资格号：F3021174 Z0012822 •研究员-吕杰•lvjie@cmschina.com.cn 2023年09月08日 航运市场运价监测一 目录 航运市场周度观点概述二 contents 航运市场基本面分析三 一航运市场运价监测 航运市场运价监测-现货市场 航运市场运价监测-现货市场 航运市场运价监测-期货市场 二航运市场周度观点 周度观点总结 现货运价：9月8日SCFI跌3.33%，9月4日SCFIS跌8%，9月7日BDI涨4.97%。集运：本周SCFI收999.3点，SCFIS欧线收714点。主要航线欧地航线运价持续下滑，分别下跌7.03%和4.11%。美西和美东也同步下跌4.63%和8.4%，澳新线继续大涨7.14%。干散货：BDI收1140点，涨4.97%，依旧处于横盘整理阶段。BCI上涨8.72%，BPI下滑2.2%，BSI涨9.75%。租船市场依旧不景气。 欧线期货：本周收盘，各合约结算价分别报EC2404：907.4、EC2406：978.8、EC2408：1045.6、EC2410：978.7、EC2412：975.3。各合约冲高回落。航运成本：燃油成本：本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收86.87美元/桶、536.72美元/吨、645.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为108.78美元/吨。与上周相比，IFO380上涨5%，VLSFO下跌3.4%。油价高位震荡。租船租金：租船市场持续冷淡，短期内BDI仍可能持续震荡。 航运需求:国外宏观经济：2023年8月全球制作业PMI指数为49。全球、中国、美国、欧元区和越南分别比上月上升0.4，0.4、1.2、0.8和1.8。日本保持不变。经济景气：（欧洲）欧元区9月Sentix投资者信心指数为-21.5，比前值低2.6；欧元区8月经济景气指数为93.3，比前值低1.2；欧元区7月零售销售月率为-0.2%，比前值高0.1%。（美国）美国至9月2日当周红皮书商业零售销售年率为4.1%比前值低0.1%，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为69.5，比前值低0.7。美国至9月2日当周初请失业金人数(万人)为21.6，比前值低1.3。 航运供给:（舱位）预计下周美西线投放运力下调9%，美东线下调7%，欧线下调3%，地中海线下调15%（箱量）市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平。 展望：欧线运价：（现货）欧线现货市场报价自8月初涨价以来持续下滑，目前市场已经来到600$/TEU，市场惨淡。目前，由于需求持续萎缩，船东已经开始大幅停航，希望阻止运价的不断下滑。（期货）欧线期货在看空的大格局下，短期WTI等油价持续下行，叠加人民币不断贬值的因素，期货市场出现了短暂的冲高现象，但后续由于基本面的供大于求，已大幅回落。目前基本面并未改变，仍然推荐投资者择机布空单。美线运价：相比欧洲经济，美国经济虽然更为强劲，但目前也略有下滑，美线运费也因此出现了回落。后市美线运价可能震荡下行。BDI：受全球经济影响，大宗商品需求仍然处于中偏低的水平，BDI指数较难出现突破上涨。短期内仍可能表现出横盘震荡的走势，建议以观望为主。 风险点：全球经济超预期，原油价格超预期 三航运市场基本面分析 集运市场基本面分析01 干散货市场基本面分析02 01集运市场基本面分析 运价：SCFI跌3.33% 数据来源：Clarksons、招商期货 运价：澳新线运价继续大涨 数据来源：Clarksons、招商期货 运价：非线运价震荡筑底 运价：韩国线运价震荡筑底 基差：本周主力合约基差走弱 长协价盘点：2023-2024 海运运价=基本费率+燃油附加费（Bunkercharge）+综合费率上涨附加费（GRI）+其他 2023-2024长协价（起运港上海）： 地中海线：平均1615$/FEU大BCO巴塞罗那：1550$/FEU福斯：1650$/FEU瓦伦西亚：1700$/FEU伊斯坦布尔：1554$/FEU 2023-2024的长协价比去年大幅下降。美、欧、地中海线的长协价恢复至往年理性水平。但价格也都高于航运最低迷时的价格。反映出市场各方对未来航运运价没有极度悲观。目前欧线即期价格仍旧大幅低于长协价，即期价格有继续上涨动力。 欧线：平均1300$/FEU大BCO鹿特丹：1300$/FEU费利克斯托：1300$/FEU勒阿弗尔:1300$/FEU鹿特丹：1200-1400$/FEU 航运成本：油价高位震荡 本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收86.87美元/桶、536.72美元/吨、645.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为108.78美元/吨。与上周相比，IFO380上涨5%，VLSFO下跌3.4%。油价高位震荡。 航运需求：8月全球PMI回暖 ➢2023年8月全球制作业PMI指数为49。全球、中国、美国、欧元区和越南分别比上月上升0.4，0.4、1.2、0.8和1.8。日本保持不变。 ➢8月，我国制造业新出口订单上升0.4。小、中和大型企业PMI分别上升0.3、0.5和0.6。 航运需求：8月美国消费者信心指数下跌2.1% ➢2023年7月美国消费者信心指数下跌2.1%。 ➢7月美国耐用品新订单下降5.15%，耐用品库存下降0.03%。 航运需求：越南出口金额环比上升1.31% 航运需求：主要区域航线海运集装箱出口趋势 运力供给：北美运力投放缓慢抬升 船舶供给：大量新船交付使得全球船队运力过剩 ➢8月，集装箱船队规模达到2689万TEU，5994艘，运力环比上涨0.5%，同比上涨4.1%。 ➢2023年以来，集装箱在营运力船队规模同比2022年以平均5%的速度在增长。全球集装箱船队规模扩增势头迅猛。 船舶供给：大量新船交付使得全球船队运力过剩 ➢8月，集装箱船总交 付 量 为20艘，交付运力为142千TEU,新 签 订 单10艘，运力为103千TEU ➢8月，集装箱船手持订单925艘，运力达764万TEU ➢8月，集装箱船拆解 量8艘，运 力16.43千TEU 船舶供给：全球集装箱船舶闲置运力比例为2% 集装箱供给：市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平 港口访问：本周全球集装箱港口访问次数出现回落 数据来源：Clarksons、招商期货 港口访问：本周主要经济体访问量回暖但可能已过峰值 数据来源：Clarksons、招商期货 港口情况：全球港口拥堵略有上升 港口情况：美基港拥堵开始缓慢加深 数据来源：Clarksons、招商期货 港口情况：鹿特丹港拥堵大幅攀升 数据来源：Clarksons、招商期货 船速：本周船舶航速为13.95 02干散货市场基本面分析 运价：BDI上涨4.97%，仍在区间盘整 BCI租金：本周航次租金略有上涨 数据来源：Clarksons、招商期货 BPI租金：本周BPI小幅下跌 数据来源：Clarksons、招商期货 需求：7月中国吞吐量同比去年增长3%,比上月下滑0.3% 需求：5月全球主要地区铁矿石进出口量显著复苏 需求：5月中国铁矿石进口量上升12.4% 需求：中国铁矿石库存微跌0.2%，巴西发货量增长3% 需求：5月全球主要地区焦煤贸易量同比上升1% 需求：5月全球主要地区非焦煤贸易量上升3% 供给：6月全球粗钢产量与三月几乎持平 供给：中国和美国粗钢日均产量下降5.22%和1.54% 需求：5月全球主要地区粮食贸易进出口减少27% 需求：5月全球主要地区大豆贸易进出口下降5% 供给：本周国内大豆港口库存微涨0.12% 需求：7月谷物离岸价上升明显 需求：5月全球主要地区铝土矿贸易进出口上升8% 研究员简介 吕杰: 研究员，历任某500强采购部，某大型国企期货部经理，招商期货策略研究员。对化工品品种有套期保值，对冲交易、期货点价经验，在市场历练中对产业结构、景气周期，库存周期有认识。拥有期货从业资格（证书编号：F3021174）和投资咨询资格（证书编号：Z0012822） 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼 Thank You 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼