集装箱和干散货航运市场周报：集运运价大涨但仍低于长协价，还有提升空间。BDI仍将在区间剧烈震荡

——集装箱和干散货航运市场周报 •联系电话：0755-8278176•执业资格号：F3021174 Z0012822 •研究员-吕杰•lvjie@cmschina.com.cn 2023年07月29日 航运市场运价监测一 目录 航运市场周度观点概述二 contents 航运市场基本面分析三 一航运市场运价监测 航运市场运价监测 航运市场运价监测 二航运市场周度观点 周度观点总结 运价：SCFI涨6.92%，BDI涨12.34%。集运本周SCFI收1029.2点。主要航线的大涨带动SCFI攀升。其中，美西线涨10.15%、美东线涨6.61%、地中海线涨6.82%，欧线大涨31.40%。波斯湾航线仍旧继续回调。干散货BDI收1097点，大涨12.34%收回上周失地。BCI上涨26.72%是带动BDI上涨的主要分指标。 航运成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收80.08美元/桶、498.46美元/吨、602.5美元/吨。VLSFO与IFO价差进一步走高104.04美元/吨。与上周相比，IFO380上涨5.6%，VLSFO上涨7.5%。油价进一步走高，整个8月，运费有望继续推高。租船租金需求仍然疲软，但燃油成本持续上升，BPI与BCI走势的两级分化将继续使BDI在目前区间剧烈震荡。 航运需求:国外宏观经济2023年6月全球制作业PMI指数为48.8。中国和越南分别上涨0.41%，1.99%。美国、欧元区分别下降1.92%、3.13%。经济景气欧洲欧元区7月工业景气指数为-9.4，低于前值-7.3两个百分点；欧元区7月工业景气指数为94.5，低于前值1个百分点，消费者信心指数仍然保持在较低值-15.1；欧元区主要国家的PMI也处于下跌通道。美国美国7月密歇根大学消费者信心指数终值为71.6，低于前值72.6；美国至7月22日当周初请失业金人数(万人)进一步下滑至22.1。美国6月耐用品订单月率为4.7%，提高了2.7%。全国港口吞吐量吞吐量略有回落，6月中国吞吐量同比去年增长9%，比今年5月减少1.7%。 航运供给:舱位预计下周美西线投放运力比上周增长8%，美东线涨14%，欧线涨22%。箱量市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平。 展望：上周各项经济指标表明，欧洲经济仍然差于美国。从运价表现来看，美线运价已率先反弹。目前，船公司推动的8月欧线运价大涨已成定局，叠加油价进一步提升和欧线即期价格仍大幅低于长协价的因素，船东开始积极准备9月进一步推动运价上涨。SCFI有望在9月主力航线的带动下进一步上涨10%以上。BDI受需求影响在区域剧烈震荡，上涨仍待需求强劲复苏信号，由于运价波动剧烈，短期内以观望为主。 风险点：原油上涨不及预期，8月需求大幅下滑 三航运市场基本面分析 集运市场基本面分析01 干散货市场基本面分析02 01集运市场基本面分析 运价：船公司做多意愿叠加油价上涨，SCFI大幅攀高 运价：波斯湾南美线运价继续回调 数据来源：Clarksons、招商期货 运价：非线运价处于震荡筑底阶段 数据来源：Clarksons、招商期货 运价：近洋线运价反复磨底 长协价：2023-2024长协价盘点 海运运价=基本费率+燃油附加费（Bunkercharge）+综合费率上涨附加费（GRI）+其他 2023-2024长协价（起运港上海）： 地中海线：平均1615$/FEU大BCO巴塞罗那：1550$/FEU福斯：1650$/FEU瓦伦西亚：1700$/FEU伊斯坦布尔：1554$/FEU 2023-2024的长协价比去年大幅下降。美、欧、地中海线的长协价恢复至往年理性水平。但价格也都高于航运最低迷时的价格。反映出市场各方对未来航运运价没有极度悲观。目前欧线即期价格仍旧大幅低于长协价，即期价格有继续上涨动力。 欧线：平均1300$/FEU大BCO鹿特丹：1300$/FEU费利克斯托：1300$/FEU勒阿弗尔:1300$/FEU鹿特丹：1200-1400$/FEU 航运成本：叠加油价影响，8月运费有望持续推高 本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收80.08美元/桶、498.46美元/吨、602.5美元/吨。VLSFO与IFO价差进一步走高104.04美元/吨。与上周相比，IFO380上涨5.6%，VLSFO上涨7.5%。油价进一步走高，整个8月，运费有望继续推高。 航运需求：6月全球PMI下降1.61% ➢2023年6月全球制作业PMI指数为48.8。中国和越南分别上涨0.41%，1.99%。其余地区，美国、欧元区、日本分别下降1.92%、3.13%、1.58%。 ➢6月，我国制造业新出口订单下降1.69%。小型企业PMI下滑3.13%，大、中型企业PMI上涨0.6%和2.73%。 航运需求：6月美国消费者信心指数增长8.8% ➢2023年6月美国消费者信心指数大幅上升至64.4，同比上升8.8% ➢美国耐用品新订单上涨0.53%，耐用品库存下降0.73%。 航运需求：越南出口金额同比下跌10.25% 航运需求：主要区域航线海运集装箱出口趋势 运力供给：美线、欧线加大运力投入 船舶供给：大量新船交付使得全球船队运力过剩 ➢6月，集装箱船队规 模 达 到2667万TEU，5910艘，运 力 同 比 上 涨1.1%。 ➢6月，集装箱船总交 付 量 为34艘，交付运力为295.17千TEU,新签 订 单24艘，运力为304千TEU ➢6月，集装箱船手持订单899艘，运力达739万TEU ➢6月，集装箱船拆解 量5艘，运 力9.67千TEU 船舶供给：球集装箱船舶闲置运力比例上升到2.2% 集装箱供给：市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平 港口访问：本周集装箱全球港口访问次数大幅下滑 港口访问：G20访问量已达往年峰值 港口情况：全球港口拥堵略有缓解 港口情况：美东港口受巴拿马干旱影响拥堵保持高位 数据来源：Clarksons、招商期货 港口情况：英国港口拥堵加剧 数据来源：Clarksons、招商期货 船速：本周集装箱船舶航速下滑至13.93 02干散货市场基本面分析 运价：BDI底部剧烈震荡 BCI租金：地中海-中/日航线租金持续回暖 数据来源：Clarksons、招商期货 BPI租金：近洋线航次租金表现极差 数据来源：Clarksons、招商期货 需求：6月中国吞吐量同比去年增长9%,比上月下滑1.7% 需求：4月全球主要地区铁矿石进出口量下滑1月水平 需求：4月中国铁矿石进口量缩减7.1% 需求：中国铁矿石库存微跌0.7%，巴西发货量涨12% 需求：4月全球主要地区焦煤贸易量同比上升10% 需求：本周国内炼焦煤库存涨1.12% 需求：4月全球主要地区非焦煤贸易量同比减少11.4% 供给：4月全球粗钢产量与二、三月几乎持平 供给：中国粗钢日均产量涨3.69% 需求：4月全球主要地区粮食贸易进出口减少17% 需求：4月全球主要地区大豆贸易进出口上涨2% 供给：本周美国大豆出口下滑29.07% 需求：6月美国，巴西大豆离岸价上升明显 需求：4月全球主要地区铝土矿贸易进出口略减1% 研究员简介 吕杰: 研究员，历任某500强采购部，某大型国企期货部经理，招商期货策略研究员。对化工品品种有套期保值，对冲交易、期货点价经验，在市场历练中对产业结构、景气周期，库存周期有认识。拥有期货从业资格（证书编号：F3021174）和投资咨询资格（证书编号：Z0012822） 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼 Thank You 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼