集装箱和干散货航运市场周报：船东期待8月初欧线运价反弹，BDI短期仍将区间震荡

（2023年07月17日-2023年07月21日）•研究员-吕杰•lvjie@cmschina.com.cn •联系电话：0755-8278176•执业资格号：F3021174 Z0012822期货研究报告|商品研究船东期待8月初欧线运价反弹，BDI短期仍将区间震荡——集装箱和干散货航运市场周报2023年07月21日 航运市场运价监测航运市场基本面分析航运市场周度观点概述一三二目录contents 一航运市场运价监测 航运市场运价监测数据来源：Clarksons、招商期货日期权重价格环比同比年初至今SCFI2023/07/21100.00%966.5-1.29%1.35%-12.74%SCFI 上海-欧洲（基本港）2023/07/2120.00%742.00.54%-2.75%-31.17%SCFI 上海-地中海（基本港）2023/07/2110.00%1407.0-0.35%-4.02%-23.95%SCFI 上海-美西（基本港）2023/07/2120.00%1764.0-0.40%25.28%23.96%SCFI 上海-美东（基本港）2023/07/217.50%2676.00.53%13.01%-12.75%SCFI 上海-波斯湾（迪拜）2023/07/217.50%938.0-7.40%-23.49%-20.03%SCFI 上海-澳新（墨尔本）2023/07/215.00%257.03.63%-1.15%-62.86%SCFI 上海-西非（拉各斯）2023/07/212.50%2729.02.36%2.13%-17.18%SCFI 上海-南非（德班）2023/07/212.50%1293.0-0.84%-0.31%-56.60%SCFI 上海-南美（桑托斯）2023/07/215.00%2580.0-3.19%1.90%80.04%SCFI 上海-日本关西（基本港）2023/07/215.00%326.0-0.31%-0.91%1.56%SCFI 上海-日本关东（基本港）2023/07/215.00%334.0-0.30%2.14%0.91%SCFI 上海-东南亚（新加坡）2023/07/217.50%149.0-4.49%-11.83%-20.74%SCFI 上海-韩国（釜山）2023/07/212.50%131.00.00%0.00%-44.96%指标集装箱 航运市场运价监测数据来源：Clarksons、招商期货日期权重价格环比同比年初至今BDI2023/07/20100.00%978.0-11.47%-9.43%-35.54%BCI2023/07/2040.00%11787.4-15.97%-7.69%-37.13%BPI2023/07/2030.00%8503.0-14.15%-19.54%-38.44%BSI2023/07/2030.00%8331.01.93%-0.20%-28.70%干散货指标 二航运市场周度观点 周度观点总结数据来源：WIND,招商期货运价：SCFI微跌1.29%，BDI回落11.47%。集运本周SCFI收966.5点。波斯湾和东南亚线运价大幅下跌拖累SCFI。主要航线、美线、欧线与上周几乎持平%，南美线运价小幅回落。干散货BDI收978点，跌回上周涨幅，处于底部震荡走势。除去本周BSI微涨1.93%，BCI、BPI大幅回落15.97%、14.15%。航运成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收77.07美元/桶、476.26美元/吨、557.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为81.24美元/吨。与上周相比，IFO380上涨1.3%，VLSFO下跌1.8%。油价进一步走高，8月初涨价势在必行。租船租金需求仍然疲软，即是燃油成本持续上升，但航次租金均大幅回落。其中,BPI近洋线航次租金表现极差。航运需求:国外宏观经济2023年6月全球制作业PMI指数为48.8。中国和越南分别上涨0.41%，1.99%。美国、欧元区分别下降1.92%、3.13%。经济景气（欧洲）虽然英国6月零售销售月率为0.7，高于预测值0.5个点，但英国7月Gfk消费者信心指数为-30，低于预期值-26。但欧元区信心较强，7月消费者信心指数初值为-15.1高于前值-16.1。（美国）美国至7月15日当周初请失业金人数(万人)为22.8,低于前值23.7，美国就业有所好转。全国港口吞吐量吞吐量略有回落，6月中国吞吐量同比去年增长9%，比今年5月减少1.7%。耐用品美国耐用品新订单上涨0.53%，耐用品库存下降0.73%。航运供给:舱位预计下周美西线投放运力比上周增长11%，美东线下降13%，欧线下降22%，南非线大幅上升165%。箱量市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平。展望：整体上看，欧元区需求受经济拖累，仍然在缓慢复苏中。但油价持续上涨，月底欧线涨价势在必行，船东做多意愿较强。下周运价变化不大，但预计8月初的1-2周，欧线运价将整体上浮500$/TEU。SCFIS预计上涨39%左右。BDI受需求影响整体处于区间震荡走势，上涨仍待大宗商品需求的强劲复苏。短期内以观望为主。风险点：原油上涨不及预期，Q3欧美经济继续下滑 三航运市场基本面分析 集运市场基本面分析干散货市场基本面分析0102目录contents 01集运市场基本面分析 运价：波斯湾和东南亚运价回落拖累SCFISCFI综合指数SCFI:上海-欧洲（美元/TEU）SCFI:上海-美西(美元/FEU)SCFI:上海-美东（美元/FEU）数据来源：Clarksons、招商期货 运价：波斯湾运价大幅下降SCFI:上海-地中海（美元/TEU）SCFI:上海-波斯湾（美元/TEU）SCFI:上海-澳新(美元/FEU)SCFI:上海-南美（美元/FEU）数据来源：Clarksons、招商期货 运价：非线运价处于筑底阶段SCFI:上海-西非（美元/TEU）SCFI:上海-南非（美元/TEU）SCFI:上海-日本关西(美元/FEU)SCFI:上海-日本关东（美元/FEU）数据来源：Clarksons、招商期货 运价：近洋线运价仍旧反复筑底SCFI:上海-东南亚（美元/TEU）SCFI:上海-韩国（美元/TEU）数据来源：Clarksons、招商期货 长协价：2023-2024长协价盘点数据来源：WIND,招商期货海运运价=基本费率+燃油附加费（Bunkercharge）+综合费率上涨附加费（GRI）+其他2023-2024长协价（起运港上海）：美线：地中海线：平均1615$/FEU大BCO美东：2200$/TEU大BCO巴塞罗那：1550$/FEU美西：1200$/TEU福斯：1650$/FEU中小BCO美东：2300$/TEU瓦伦西亚：1700$/FEU美西：1400$/TEU伊斯坦布尔：1554$/FEU欧线：平均1300$/FEU2023-2024的长协价比去年大幅下降。美、欧、地中海线的长协价恢复至大BCO鹿特丹：1300$/FEU往年理性水平。但价格也都高于航运最低迷时的价格。反映出市场各方对未来费利克斯托：1300$/FEU航运运价没有极度悲观。勒阿弗尔:1300$/FEU鹿特丹：1200-1400$/FEU 航运成本：油价进一步走高，8月初涨价势在必行数据来源：Wind招商期货本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收77.07美元/桶、476.26美元/吨、557.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为81.24美元/吨。与上周相比，IFO380上涨1.3%，VLSFO下跌1.8%。油价进一步走高，8月初涨价势在必行。-60-40-200204060801001201400200400600800100012002019-08-122020-03-122020-10-122021-05-122021-12-122022-07-122023-02-12IFO380:新加坡美元/吨VLSFO:新加坡美元/吨WTI-右轴美元/桶01002003004005006007002019-08-122020-03-122020-10-122021-05-122021-12-122022-07-122023-02-12美元/吨VLFO与IFO380价差 航运需求：6月全球PMI下降1.61%数据来源：Wind、招商期货全球及部分主要经济体制造业PMI➢2023年6月全球制作业PMI指数为48.8。中国和越南分别上涨0.41%，1.99%。其余地区，美国、欧元区、日本分别下降1.92%、3.13%、1.58%。➢6月，我国制造业新出口订单下降1.69%。小型企业PMI下滑3.13%，大、中型企业PMI上涨0.6%和2.73%。中国制造业PMI（%） 航运需求：6月美国消费者信心指数增长8.8%数据来源：Wind、招商期货美国零售和食品服务销售同比（%）密歇根大学美国消费者信心指数美国耐用品环比（%）➢2023年6月美国消费者信心指数大幅上升至64.4，同比上升8.8%➢美国耐用品新订单上涨0.53%，耐用品库存下降0.73%。 航运需求：越南出口金额同比下跌10.25%中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比（%）洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比（%）韩国外贸出口前10、20日同比增速（%）数据来源：Wind、招商期货越南出口趋势（百万美元） 航运需求：主要区域航线海运集装箱出口趋势区域航线海运集装箱出口(百万TEU)数据来源：Clarksons、招商期货 运力供给：船东持续加大投入非线运力中国-北美航线运力(TEU)中国-欧洲航线运力(TEU)数据来源：Clarksons、招商期货中国-南美航线运力(TEU)中国-非洲航线运力(TEU)亚洲近洋航线运力(TEU)运力指数与SCFI050000100000150000200000250000300000350000400000135791113151719212325272931Week中国-美西航线投放运力（TEU）中国-美东航线投放运力（TEU）050000100000150000200000250000300000350000400000135791113151719212325272931Week中国-欧洲航线投放运力（TEU）中国-地中海航线投放运力（TEU）050000100000150000200000250000135791113151719212325272931Week中国-南美航线投放运力（TEU）020000400006000080000100000135791113151719212325272931Week中国-西非航线投放运力（TEU）中国-南非航线投放运力（TEU）0100000200000300000400000500000600000135791113151719212325272931Week中国-东南亚航线投放运力（TEU）中国-澳新航线投放运力（TEU）中国-日韩航线投放运力（TEU）050000100000150000200000250000300000800850900950100010501100135791113151719212325272931WeekSCFI运力指数-右轴 船舶供给：大量新船交付使得全球船队运力过剩集装箱在营运力船队规模（千TEU）集装箱船手持订单(千TEU)集装箱船交付量、新签订单（千TEU）集装箱船拆解量（千TEU）数据来源：Clarksons、招商期货➢6月，集装箱船队规 模 达 到2667万TEU，5910艘，运 力 同 比 上 涨1.1%。➢6月，集装箱船总交付量为34艘，交 付 运 力 为295.17千TEU,新签订单24艘，运力为304千TEU➢6月，集装箱船手持订单899艘，运力达739万TEU➢6月，集装箱船拆解量5艘，运力9.67千TEU 船舶供给：球集装箱船舶闲置运力比例上升到2.1%数据来源：Clarksons、招商期货全球集装箱船舶闲置运力比例（%） 集装箱供给：市场箱