集装箱和干散货航运市场周报：美国经济向好美线运价重心上移，助力SCFI微涨；BDI还在区间横盘整理

——集装箱和干散货航运市场周报 •联系电话：0755-8278176•执业资格号：F3021174 Z0012822 •研究员-吕杰•lvjie@cmschina.com.cn 2023年08月06日 航运市场运价监测一 目录 航运市场周度观点概述二 contents 航运市场基本面分析三 一航运市场运价监测 航运市场运价监测 航运市场运价监测 二航运市场周度观点 周度观点总结 运价：SCFI涨0..98%，BDI涨2.83%。集运本周SCFI收1039.3点。主要运价航线涨跌互现。其中，美西线涨3.04%、美东线涨5.61%、地中海线涨1.73%，欧线回落2.87%。波斯湾航线、南美航线仍旧继续回调。干散货BDI收1128点，涨2.83%，处于横盘整理阶段。BPI上涨16.48%是带动BDI上涨的主要分指标。 航运成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收81.55美元/桶、534.48美元/吨、617.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为83.02美元/吨。与上周相比，IFO380继续上涨8.2%，VLSFO上涨3.9%。油价进一步走高，8月运费有望继续推高。租船租金需求仍然不明确，但燃油成本持续上升，BDI供需矛盾将逐渐增强。 航运需求:国外宏观经济2023年7月全球制作业PMI指数为48.7。中国、美国和越南分别上涨0.61%，0.87%、5.41%。其余地区，欧元区、日本分别下降1.61%、0.4%。经济景气（欧洲）欧元区6月零售销售月率为-0.3%，远低于前值0.6%，欧元区第二季度GDP年率初值为0.6%，远低于前值1.1%。（美国）美国7月季调后非农就业人口(万人)为18.7高于前值18.5，美国7月失业率为3.5%低于前值3.6%，美国经济趋于好转。全国港口吞吐量吞吐量略有回落，6月中国吞吐量同比去年增长9%，比今年5月减少1.7%。 航运供给:舱位预计下周美西线投放运力下调14%，美东线保持不变，欧线下调1%，地中海线下调14%箱量市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平。 展望：欧线运价随着8月初船东大幅上调欧线运价后，欧线需求仍然是欧线运价上涨的主要抑制因素，虽然油价或许从供应端推动欧线运价继续走高，但可持续性较差。美国运价美国经济弹性复苏叠加油价上移或将持续推动8-9月运价上涨。总体下周SCFI可能在美西运价的带动下继续上攻，然而今年SCFI受欧洲经济拖累大概率不会大幅上涨。BDI需求端大宗散货仍然疲软，供应端受油价影响租船公司希望提价，供需矛盾逐渐增加，BDI的横盘变向或将取决于中国经济的下半年改善，短期内以观望为主。 风险点：原油上涨不及预期，8月需求大幅下滑 三航运市场基本面分析 集运市场基本面分析01 干散货市场基本面分析02 01集运市场基本面分析 运价：各航线涨跌互现、SCFI几乎保持不变 运价：波斯湾/南美线运价继续回调 数据来源：Clarksons、招商期货 运价：非线运价处于震荡筑底阶段 数据来源：Clarksons、招商期货 运价：近洋线中韩国线运价率先反弹 长协价：2023-2024长协价盘点 海运运价=基本费率+燃油附加费（Bunkercharge）+综合费率上涨附加费（GRI）+其他 2023-2024长协价（起运港上海）： 地中海线：平均1615$/FEU大BCO巴塞罗那：1550$/FEU福斯：1650$/FEU瓦伦西亚：1700$/FEU伊斯坦布尔：1554$/FEU 2023-2024的长协价比去年大幅下降。美、欧、地中海线的长协价恢复至往年理性水平。但价格也都高于航运最低迷时的价格。反映出市场各方对未来航运运价没有极度悲观。目前欧线即期价格仍旧大幅低于长协价，即期价格有继续上涨动力。 欧线：平均1300$/FEU大BCO鹿特丹：1300$/FEU费利克斯托：1300$/FEU勒阿弗尔:1300$/FEU鹿特丹：1200-1400$/FEU 航运成本：油价继续走高，船东继续上调运费期望加强 本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收81.55美元/桶、534.48美元/吨、617.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为83.02美元/吨。与上周相比，IFO380继续上涨8.2%，VLSFO上涨3.9%。油价进一步走高，8月运费有望继续推高。 航运需求：7月全球PMI与6月相同 ➢2023年7月全球制作业PMI指数为48.7。中国、美国和越南分别上涨0.61%，0.87%、5.41%。其余地区，欧元区、日本分别下降1.61%、0.4%。 ➢7月，我国制造业新出口订单下降0.22%。小型企业和中型企业PMI分别上升2.16%、0.2%。大型企业PMI保持不变。 航运需求：7月美国消费者信心指数增长11% ➢2023年7月美国消费者信心指数大幅上升至71.6，同比上升11% ➢6月美国耐用品新订单上涨0.53%，耐用品库存下降0.73%。 航运需求：越南出口金额环比上升1.31% 航运需求：主要区域航线海运集装箱出口趋势 运力供给：主要航线运力有所回调，非线运力投入加大 船舶供给：大量新船交付使得全球船队运力过剩 ➢7月，集装箱船队规 模 达 到2668万TEU，5966艘，运 力 环 比 上 涨1.1%。 ➢7月，集装箱船总交 付 量 为26艘，交付运力为210千TEU,新 签 订 单28艘，运力为388千TEU ➢7月，集装箱船手持订单899艘，运力达760万TEU ➢7月，集装箱船拆解量1艘，运力0.8千TEU 船舶供给：球集装箱船舶闲置运力比例为2.1% 集装箱供给：市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平 港口访问：本周集装箱全球港口访问次数略微下滑 港口访问：主要经济体访问量已过往年峰值 港口情况：全球港口拥堵大幅缓解 港口情况：美东港口拥堵大幅缓解 数据来源：Clarksons、招商期货 港口情况：汉堡港拥堵快速反弹 数据来源：Clarksons、招商期货 船速：本周集装箱船舶航速保持在13.95 02干散货市场基本面分析 运价：BDI微涨2.83%，仍然处于横盘整理阶段 BCI租金：地中海-中/日航线租金略有改善 数据来源：Clarksons、招商期货 BPI租金：航次租金处于近年来底部位置 数据来源：Clarksons、招商期货 需求：6月中国吞吐量同比去年增长9%,比上月下滑1.7% 需求：4月全球主要地区铁矿石进出口量下滑1月水平 需求：4月中国铁矿石进口量缩减7.1% 需求：中国铁矿石库存上升3.5%，巴西发货量涨2% 需求：4月全球主要地区焦煤贸易量同比上升10% 需求：本周国内炼焦煤库存跌1.97% 需求：4月全球主要地区非焦煤贸易量同比减少11.4% 供给：4月全球粗钢产量与二、三月几乎持平 供给：中国粗钢日均产量涨3.69% 需求：4月全球主要地区粮食贸易进出口减少17% 需求：4月全球主要地区大豆贸易进出口上涨2% 供给：本周美国大豆出口下滑9.17% 需求：6月美国，巴西大豆离岸价上升明显 需求：4月全球主要地区铝土矿贸易进出口略减1% 研究员简介 吕杰: 研究员，历任某500强采购部，某大型国企期货部经理，招商期货策略研究员。对化工品品种有套期保值，对冲交易、期货点价经验，在市场历练中对产业结构、景气周期，库存周期有认识。拥有期货从业资格（证书编号：F3021174）和投资咨询资格（证书编号：Z0012822） 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼 Thank You 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼