黑色专题报告：中国钢铁工业高效率 钢材直接出口持续增长

研究院黑色建材组 研究员 策略摘要 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 根据海关统计数据，2023年8月中国出口钢材828.2万吨，较7月增加97.4万吨，环比增长13.4%；1-8月累计出口钢材5878.5万吨，同比增长28.4%。当今全球钢铁产业链正处于重构的关键阶段，尤其是“一带一路”沿线国家人均钢铁消费量潜力巨大，中国对“一带一路”沿线国家钢材出口具有一定优势。2023年中国钢材出口大幅增长的主要因素为中国相关产品生产效率高，供应链优势大。此外，人民币对美元的适度变化，亦提高了其出口竞争力。中国钢材出口已经成为拉动钢材总需求增长的重要引擎，但是同时也需要关注全球贸易壁垒增多、海外经济风险对中国钢材出口的影响。 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 ■市场分析 2022年中国粗钢消费得益于出口增长和消费结构转变，根据华泰期货研究院测算，2022年粗钢累计消费10.03亿吨，累计同比减少2.6%，2022年未出现钢材消费量的大幅度下滑。但是，五大材消费量出现降低，根据钢联数据，五大材产量由2020年的5.37亿吨降低至4.92亿吨，而型钢、中厚板、镀锌板等出现了产量增长。 联系人 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 中国成功实现制造业转型升级，加之“一带一路”沿线国家钢铁消费量提升，中国钢材出口价格具备优势，价格优势提高了中国钢材及用钢产品的出口竞争力。2015年中国钢材出口达到历史性1.12亿吨，随后钢材出口逐步降低，2020年钢材出口量为0.54亿吨，之后钢材出口量逐年增长，2022年钢材出口量达到0.68亿吨。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 钢材出口量和钢材价格密切相关，2023年中国钢材具有价格优势，钢材出口量持续维持在较高水平。由于出口税率、贸易壁垒的原因，美国钢材价格远高于国内钢材价格，以热轧板卷为例，2023年8月底，美国热轧板卷价格比国内高200美元/吨左右，中国钢材具备很好的价格优势。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 中国高附加值产品出口明显增长，板材出口占比逐年增高。2022年15个品种出口量达到100万吨级以上，其中11个品种为板带等钢材。中厚宽钢带2022年出口量为608.4万吨，2023年1-7月份出口同比增长了49.2%，镀锌板（带）2022年出口量为844.5万吨，2023年1-7月份同比再度增长14.7%。 全球非化石能源发展带动了相关产业钢材的需求。2022年全球年度新增装机同比增速为35.6%。太阳能发电快速增长带动镀锌板、焊管等用量增加。从组件出口数据也可以看出全球光伏发电快速增长，2023年6月光伏组件出口累计增速为24.9%。2023年7月太 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 阳能电池出口数量更是达到5.5亿个。2023年1-7月镀锌板（带）出口量为624万吨，同比增长14.7%。2023年1-7月焊管出口量为251万吨，同比增长29.8%。 中国钢材出口优势明显，根据华泰研究院对用钢结构的测算，地产用钢量逐年下降，基建用钢稳步增长。预计2023年地产用钢占钢材消费总量已经降低到18.8%，非建筑用钢量增加到52.6%。钢材出口量迅速攀升，预计2023年钢材净出口量将达到7500万吨。 中国钢材消费结构发生了巨变，钢材消费由内需和外需共同构成，近些年，随着“一带一路”沿线国家大力发展，钢材出口增速加快。钢材消费内需对地产行业的依赖大幅下降，新能源、新基建和制造业支撑钢材消费结构转型，构成未来几年全球钢材消费新的增长极，中国钢铁工业竞争力存在优势，预计出口量将进一步提升。 ■策略 关注钢材消费结构变化，客观评价钢材的需求。辩证看待中国钢材出口和消费韧性。 ■风险 全球经济形势、全球钢材产品贸易壁垒等。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1前言....................................................................................................................................................................................................5一、建筑行业增速放缓但国内粗钢产销依旧强劲..................................................................................................................5二、中国钢铁工业保持竞争优势钢材出口保持正增长..........................................................................................................8三、钢材出口预判......................................................................................................................................................................14四、结论......................................................................................................................................................................................14 图表 图1:生铁年度产量及同比丨单位：万吨......................................................................................................................................6图2：粗钢年度产量及同比丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图3:全球粗钢产量丨单位：千吨..................................................................................................................................................6图4：全球粗钢产量占比丨单位：%..............................................................................................................................................6图5：五大材和建材产量丨单位：万吨.........................................................................................................................................6图6：钢结构年度产量丨单位：亿吨.............................................................................................................................................6图7：螺纹钢年度产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................7图8：线材年度产量丨单位：万吨.................................................................................................................................................7图9：中国粗钢消费量及同比丨单位：万吨、%..........................................................................................................................7图10：中国粗钢消费量及同比丨单位：万吨、%........................................................................................................................7图11：普中板产量及增速丨单位：万吨.......................................................................................................................................8图12：中厚宽钢带产量及增速丨单位：万吨...............................................................................................................................8图13：H型钢实际产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................8图