债券为可持续蓝色经济融资：从业者指南

为可持续发展的蓝色经济提供资金的债券实践者指南 2023年9月 知识共享署名-非商业- NoDerivs 3.0 IGO许可证(CC BY - NC - ND 3.0 IGO) ©2023亚洲开发银行/国际金融公司，菲律宾马尼拉大都会1550年，曼达卢永市亚行大道6号电话+63286324444；传真+63286362444 保留一些权利。出版于2023年。 国际资本市场协会（ICMA），联合国国家环境计划金融倡议（UNEPFI）和联合国全球契约（UNGC）的捐款已在其许可下包 ISBN978-92-9270-303-5（打印）；978-92-9270-304-2（电子）；978-92-9270-305-9（电子书）出版物库存编号TCS230328-2DOI：http: / / dx. doi. org / 10.22617 / TCS230328 - 2 本出版物中表达的观点是作者的观点，不一定反映亚洲开发银行(ADB)、国际金融公司(IFC)、亚行理事会、IFC执行董事会或其代表的各自政府的观点和政策。 亚行和国际金融公司不保证本出版物中包含的数据的准确性、可靠性或完整性，或本文所述的判断，也不对内容中的任何遗漏或错误（包括但不限于印刷错误和技术错误）或因其使用的任何后果承担任何责任或义务。提及特定公司或制造商的产品并不意味着它们得到亚行或国际金融公司的认可或推荐，而不是未提及的类似性质的其他公司或产品。 通过对特定领土或地理区域进行任何指定或提及，或使用“国家”一词，或使用本出版物中任何地图上显示的边界，颜色，面额和其他信息，亚行和国际金融公司无意对任何领土或区域的法律或其他地位做出任何判断，或暗示接受此类边界。 本协议中的任何内容均不得构成或被解释为或被视为对亚行或国际金融公司的任何特权、豁免或豁免的限制或放弃、终止或修改，如适用，所有这些都是特别保留的。 这项工作可在知识共享署名3.0 IGO许可证(CC BY 3.0 IGO) https: / / creativecommons. org / licenses / by / 3.0 / igo /下获得。通过使用本出版物的内容，您同意受本许可证条款的约束。有关归属、翻译、改编和权限，请阅读https: / / www. adb. org / terms - use。 本CC许可证不适用于本出版物中的非亚行或非IFC版权材料。如果该材料归因于其他来源，请与该来源的版权所有者或出版商联系，以获得复制许可。 亚行和国际金融公司对因您使用该材料而产生的任何索赔概不负责。 请联系亚洲开发银行(pubsmarketing @ adb. org)或国际金融公司的企业关系部(2121 Pennsylvania Avenue, N. W., Washington, D. C. 20433)如果您对内容有疑问或意见，或者如果您希望获得不属于这些条款范围内的预期用途的版权许可，或者任何其他关于权利和许可（包括附属权利）的疑问。 本作品的内容仅用于一般信息目的，并不旨在构成法律，证券或投资建议，关于任何投资的适当性的意见或任何类型的征求。IFC或IFC的附属公司可能投资于本文指定的某些公司和当事方，向其提供其他建议或服务，或以其他方式具有财务利益。 亚行出版物的更正见http: / / www. adb. org / publications / corrigenda。在本出版物中，除非另有说明，否则“$”是指美元。亚行承认“香港”和“香港”为中国香港；“韩国”为大韩民国，“越南”为越南。 封面设计由RossLocsinLaccay。 封面照片：库克群岛珍珠产业发展项目中的可持续牡蛎农场；越南Binh Thuan大米水电站的浮动太阳能光伏发电面板（亚行照片）。 印在再生纸上 Contents 作者和致谢iv缩写v I II对发行人的好处4III“蓝色债券：”哪些项目符合条件？5IV与原则9保持一致 V“蓝债”发行流程12 附录14 1“蓝色债券”的产出和影响的排除和报告示例142与绿色债券原则保持一致的“蓝色债券”发行示例21与可持续性挂钩的债券原则 参考文献23 表和图 指示性蓝色项目类别 收益使用债券的类型 本指南是亚洲开发银行（ADB），国际资本市场协会（ICMA），国际金融公司（IFC），联合国环境规划署-金融倡议（UNEPFI）和联合国全球契约（UNGC）之间合作的结果。主要作者是： KatharieThoday（亚行首席环境专家）；MelissaWalsh（亚行海洋金融顾问）；SimoeUtermarc（ICMA可持续金融总监）；PshalaLashmiRata（亚太地区气候负责人，国际金融公司金融机构集团）；WilliamLlewelyDavies（国际金融公司高级业务主管）；JoseGamitoPires（国际金融公司蓝色金融顾问）；DeisFritsch（环境署基金会自然组织副计划负责人）；KlaasdeVos（环境署基金会顾问）；亚历山大·维斯（环境署基金会）；和SzaeJohso（UNGC海洋管理联盟高级顾问）。 亚行，ICMA，IFC，UNEP-FI和UNGC都受益于其组织内部的支持：三亚·格罗弗（亚行）；罗斯·洛辛·拉凯（亚行）；安德烈亚斯·塞曼（亚行）；弗朗西斯科·阿文达诺（IFC）；郭洪泽（IFC）；杰西卡·史密斯（UNEP）； 作者还要感谢以下机构分享了他们的专业知识，并回应了2022年6月28日在联合国海洋会议上举行的可持续蓝色经济投资论坛上发起的指南磋商： AvagridReewables;水产养殖管理委员会(ASC);CMACGM;瑞士信贷;海洋管理委员会(MSC);欧洲复兴开发银行(EBRD);欧洲投资银行(EIB);格林斯夸尔风险投资公司;香港和上海汇丰银行(HSBC);印度工业发展银行(IDBI);国际货币基金组织(IMF);国际自然保护联盟海洋基金(IUUavila); 缩写 一介绍和背景 蓝色经济包括依赖或影响沿海和海洋资源使用的经济活动。就像绿色经济的更广泛概念一样，蓝色经济也是其中的一部分，它倡导可持续利用这些资源，以尽量减少对海洋环境的负面影响。投资可持续蓝色经济（SBE）认识到海洋及其资源的重要性，以及气候变化，过度开发和海洋污染对海洋环境的日益威胁。 随着传统的海洋投资面临不断上升的物理，监管和声誉风险，向SBE的过渡是公共，私人和混合投资的机会，以提高资产价值，提高弹性和经济生产力。作为全球金融市场上最大的资产类别，债券市场可以在催化投资方面发挥重要作用。在过去5年中，一系列“蓝色债券”的发行（绿色债券的重点是可持续利用海洋资源和促进相关的可持续经济活动）表明，人们对海洋主题债券的需求越来越大。1 关于本指南 本自愿指南供市场广泛使用 •为发行人提供有关发行可信的“蓝色债券”的关键组成部分的指导，•通过促进信息的可用性来帮助投资者评估其“蓝色债券”投资的环境影响，以及•通过提供重要步骤来协助承销商，以促进维护市场完整性的交易。 该指南以支持全球可持续债券市场的现有全球市场标准为基础：绿色债券原则（GBP），社会债券原则（SBP），可持续发展债券准则（SBG）和可持续发展相关债券原则（SLBP）由国际资本市场协会（ICMA）提供，统称为“原则”。2这些自愿性全球市场标准概述了自2014年以来可持续债券的最佳实践，通过澄清发行方式来促进市场发展的完整性。 本指南旨在与这些原则结合使用。它作为使用绿色债券或可持续性债券等继续债券（UOP）的额外主题指导，以资助支持SBE和海洋健康的项目。3它还指出了可能使用包含蓝色关键绩效指标（KPI）的与可持续性相关的债券。（与SBE相关的社会项目可以通过社会或可持续性债券进行融资，或者发行人可以使用社会KPI来强调其战略。） 该指南还借鉴了国际金融公司(IFC)蓝色金融准则、可持续蓝色经济金融原则和联合国环境规划署-金融倡议(UNEPFI)实用指导文件中现有的具体指导，联合国全球契约发行蓝色债券和可持续海洋原则和指导文件的实践指南，以及亚洲开发银行（ADB）的海洋金融框架和绿色和蓝色债券框架。4虽然一些“蓝色债券”的发行已经并将包括与淡水相关的项目（例如，与国际金融公司的蓝色金融指南相一致），但该指南侧重于支持可持续发展目标（SDG）14 -水下生命的海洋相关项目。 虽然本指引侧重于债券，但也可能适用于贷款等其他债务工具。5就贷款而言，建议将本指南与绿色贷款原则和与可持续发展相关的贷款原则一起考虑。6 可持续蓝色经济的重要性 与可持续性和海洋有关的语言各不相同，不同的全球机构对海洋经济发展和金融可持续性的构成采用不同的范围和定义。所遇到的术语和部门的范围可以包括海洋经济、海洋经济、海洋经济、海洋部门和蓝色经济，它们对所包括的内容略有不同，特别是在采掘业、卫生和水管理方面。 为了本指南的目的，术语SBE用于定义为当前和后代提供经济和社会效益的投资。因此，它维护、恢复和保护多样化、生产性和有弹性的生态系统；阻止生物多样性的丧失；提高能源效率；减少碳排放和污染，同时改善生计和就业。它基于清洁技术，可再生能源和循环材料流。不可再生的采掘业(e。Procedre，近海石油和天然气，疏浚和深海采矿）以及其他部门的不可持续做法因此被排除在外。7 SBE的发展，包括海洋渔业的可持续管理，低碳水产养殖的扩展，海上可再生能源的规模化以及海上运输的脱碳，对于解决迅速变化的气候，自然损失和污染的三重行星危机不可或缺。8海洋作为重要的热量和碳汇，吸收约31％的二氧化碳排放并调节全球气候。9向SBE的过渡有助于实现《巴黎协定》的目标，蓝色经济部门需要减少21％的温室气体（GHG）排放量。10 海洋生态系统和生物多样性提供了对人类生活至关重要的多种生态系统服务，包括占世界人口17％的蛋白质的主要来源。11生物多样性丧失及其对粮食系统、生计、繁荣和复原力的影响是一项紧迫的全球挑战。在过去两年中，达成了许多突破性协议，这些协议将有助于促进保护海洋健康的活动。随着每年约1100万吨塑料流入海洋，2022年3月批准了“终结塑料污染”决议，并在2024年之前制定了一项具有国际法律约束力的协议，这发出了一个市场信号，即从一次性塑料转向投资循环解决方案。12在2022年12月举行的联合国生物多样性大会（COP15）上，《2030年昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》提出了到2030年保护全球至少30％的陆地和海洋的目标（“30 × 30目标”）。132023年3月，达成了《联合国公海条约》，这是国家边界以外部分海洋的法律框架。14它要求在国家管辖范围以外的地区进行任何新的海洋资源开发之前，必须进行环境影响评估。它还包括公平分享知识，技术和海洋遗传资源的利益的规定，以及建立允许在国际水域建立海洋保护区的法律框架。 债券对可持续蓝色经济融资的重要性 可持续债券包括使用收益债券（绿色，社会和可持续性）以及通用（可持续性相关）债券。2022年，全球发行量为8620亿美元，从2021年的1万亿美元的历史新高下降，分析预计未来将反弹。研究表明，全球发行的可持续债券中有98%符合ICMA原则。15 绿色债券继续构成该市场的最大份额，社会债券，可持续性债券和SLB的增长-SLB是市场的最新细分市场。自2006年以来，绿色标签的累计交易量达到2.2万亿美元。16据报道，在2018年至2022年之间，标记为蓝色的交易总价值达到50亿美元。17 所有类型的公共和私营部门发行人都可以使用债券为SBE融资。18这些包括 •主权和次主权机构，如市政当局，•多边开发银行(MDB)和发展金融机构，•银行和其他金融机构，以及•大中型公司。 对于发行人来说，发行“蓝色债券”的主要优点通常是它们 •获取蓝色经济中未开发的金融潜力，并为更大和更长期的融资创造机会；•提供扩展到新业务类别的机会，抓住成为新资产类别市场领导者的潜力；•改善投资者基础的多元