策略周报：关注国产光刻赛道及卫星产业赛道

挖掘价值投资成长 2023年09月11日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458 ◆本周（9月4日-8日）国证2000、中证1000、红利指数表现居前，涨幅分别为0.12%、-0.08%、-0.34%。 ◆申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是国防军工（4.3%）、煤炭（2.25%）、石油石化（1.87%）、电子（1.23%）、机械设备（0.91%）。行业中下跌的分别是传媒（-6.59%）、电力设备（-3.16%）、美容护理（-2.46%）、医药生物（-2.29%）、农林牧渔（-2.15%）。 《等待更多政策落地驱动市场企稳》2023.08.31 《印花税减半，A股再次得到政策支持》2023.08.28 ◆本周（9月4日-8日）主力资金净流入居前的概念板块分别是北斗导航（本周净流入12.97亿）、租售同权（本周净流入11.8亿）、航天概念（本周净流入9.99亿）、白酒（本周净流入8.98亿）、天基互联（本周净流入8.03亿）。 ◆北向资金本周成交净买入-47.56亿元。资金净流入规模前三名分别为张江高科（7.88亿元）、五粮液（7.72亿元）、易华录（5.58亿元）。 ◆两融资金方面，截止9月7日，本周融资净流入56.73亿元，两融余额为15704.42亿元。行业层面，电子（18.65亿元）、医药生物（6.82亿元）、房地产（6.69亿元）净买入居前。个股层面，江苏银行（6.54亿元）、中芯国际（4.57亿元）、赛力斯（4.16亿元）净买入居前。 本周观点：北向资金在9月4日大幅净流入95亿后重新呈现震荡，A股成交量又呈现持续缩窄，至9月8日仅有6817亿交投低迷。汇率方面，截至9月9日美元兑换人民币最低值已触及7.3510，数日贬值近1000个基点，更创下2007年以来在岸人民币对美元汇率的最低值，美联储利率继续保持高位至少到明年年初，将会驱动中美利差持续倒挂目前水平以上，外资流出压力仍存。周末证监会连开三场座谈会，将研究出台更多务实管用的政策，周末券商也将融资保证金比例由此前的100%调降至80%来提振两融交易。宏观方面，房地产政策再次落地，广州成为首个首套房利率下限突破LPR的一线城市，这将说明利率最高的一线城市即将全面开展进一步首套房利率下行，跟随其他二三线城市步伐。而随着东莞、佛山、沈阳、嘉兴、大连、南京六城全面取消限购政策，一线城市限购政策进一步松动将是大势所趋，房地产底部确认也可以从港股内地地产指数出现V型反转得到印证。下一阶段继续关注科技爆发方向国产光刻赛道及卫星产业链赛道等。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览........................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.......................................................................................................82.1低基数影响下出口降幅收窄.............................................................................82.2央行黄金储备十连升.......................................................................................102.3CPI同比和PPI环比由负转正，类通缩风险减弱........................................113.全球财经大事概览.............................................................................................123.1华为Mate60 Pro创卫星通话先河，卫星通信产业迎来发展机遇.............123.2沙特及俄罗斯石油减产计划延期至年底，原油价格上涨或加剧全球通胀压力..............................................................................................................................133.3美联储发布9月褐皮书：美国就业增长放缓...............................................14 图表目录 图表1：主要指数近期情况...................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现.........................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.......................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）...............................................4图表5：本周资金净买入前十...............................................................................5图表6：本周资金净买入后十...............................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）.......................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入...................................................................6图表9：本周申万行业融资情况...........................................................................6图表10：本周融资净买入前十.............................................................................7图表11：本周融资净买入后十.............................................................................7图表12：全球宏观日历.........................................................................................8图表13：出口保持韧性.........................................................................................9图表14：海外经济动能边际减弱.........................................................................9图表15：央行提升黄金储备规模.......................................................................10图表16：CPI同比和PPI环比由负转正............................................................11图表17：三种卫星轨道.......................................................................................12图表18：2015-2022年卫星通信相关政策........................................................13图表19：近六月布伦特原油价格走势...............................................................13图表20：我国2023年3-7月原油产量、进口量及加工量.............................14图表21：美国失业率（季调）...........................................................................15图表22：美国非农就业人数（千人）...............................................................15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。国证2000、中证1000、红利指数表现居前，分别收0.12%、-0.08%、-0.34%，而创业板50、科创50、创成长相对落后，分别收-3.15%、-3.56%、-4.5%。申万一级行业中，国防军工、煤炭、石油石化涨幅居前，分别收4.3%、2.25%、1.87%，而美容护理、电力设备、传媒相对落后，分别收-2.46%、-3.16%、-6.59%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月8日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月8日 1.2资金流向概览 本周北上资金两日净买入，两日净卖出，周合计净买入-47.56亿元。申万一级行业中传媒板块逃逸规模较大，达到104.16亿，计算机、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是北斗导航和租售同权，其中北斗导航概念板块5日净流入达到12.97亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为张江高科（7.88亿元）、五粮液（7.72亿元）、易华录（5.58亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月8日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月8日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月8日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入56.73亿元，两融余额为15704.42亿元。截止9月7日，行业层面，31个申万一级行业中近半行业在本周呈现融资净买入，电子本周融资净买入18.65亿元占据首位。个股层面，江