工业硅周报：现货流通偏紧，工业硅期货偏强震荡

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 9月8日当周，工业硅期货出现反弹，盘面偏强震荡。周五主力合约收盘价14240元/吨，与前一周13805元/吨相比上涨435元/吨，根据SMM报价，目前华东通氧553升水310元，421牌号计算品质升水后，贴水940元。期货盘面偏强震荡，9月8号收盘主力合约持仓量80587手。按照目前近月合约价格，421交割套利空间缩小。库存由厂库转移至期货交割库，可流通现货减少，叠加多晶硅需求转好，导致现货价格上涨。西南地区开工率维持高位，北方复产在即，总体供应增加，但因多晶硅端补库需求增加，基本面稍有好转。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到9月8号，已经注册成功的仓单有26363张，折合成实物有131815吨，部分仓库库容紧张。当前现货价格上涨带动期货价格上涨，但面临11月仓单注销压力，上行空间有限，预计盘面短期内偏强震荡。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 现货市场行情 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 9月8号当周，成本端：成本较上周持稳，原料价格部分上调，整体成本小幅上涨。需求端：光伏产业下游装机量增加，多晶硅总产量保持增加；有机硅整体平稳，开工仍维持较低水平，近期价格上涨，开工或保持提升，但终端消费表现一般，且成本压力仍较大，预计难有大幅提升，铝合金整体开工率相对稳定，出口端相对持平，整体来看，工业硅总消费增速放缓。供应端：西南地区保持高开工率，西北部分停产产能计划复产，当周整体开炉数量增加，周度产量增加。库存端：据百川统计数据，厂库存及黄埔港库存较前一周降低。 联系人 王育武021-6082796wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 价格方面：9月8号当周现货价格上调，龙头企业报价连续上调，带动期货盘面探涨。当前现货端整体库存仍较高，下游消费稍有改善，现货价格或偏强震荡，但短期内现货价格上行空间有限。从长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，随着行业总库存逐渐降低，供应端压力降逐渐缓解，后续需要关注整体开工情况及下游需求。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 现货基本面表现有所好转，现货价格回暖带动期货价格回升。但因面临11月仓单注销压力，短期内上行空间有限。受宏观情绪影响及供应端影响，盘面或宽幅震荡。目前，盘面仍有套利空间，421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，近月合约建议区间操作，对于远月合约，有上行动力，可逢低做多。 风险 1、西南地区停炉及复产情况。 2、新疆开炉情况。3、原料价格变动情况。4、有机硅企业开工情况。5、隐性库存释放压力。 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4期货盘面综述............................................................................................................................................................................4现货价格综述............................................................................................................................................................................4生产情况....................................................................................................................................................................................4消费情况....................................................................................................................................................................................5库存情况....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................6图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:新疆工业硅生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图8:云南工业硅生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图9:四川工业硅生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图10:工业行业平均生产成本丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图11:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨..............................................................................................................................7图12:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨..................................................................................................................................7 硅市场综述 期货盘面综述 9月8日当周，工业硅期货盘面震荡上行，周五主力合约收盘价14240元/吨，与前一周13805元/吨相比上涨305元/吨，根据SMM报价，目前华东通氧553升水310元，421牌号计算品质升水后，贴水940元。期货盘面震荡上行，总持仓量有所增加，9月8号收盘主力合约持仓量80587手。按照目前近月合约价格，使用421交割有一定套利空间。近期，库存由厂库转移至期货交割库，可流通现货减少，叠加多晶硅需求转好，导致现货价格上涨。西南地区开工率维持高位，北方复产在即，总体供应增加，但因多晶硅端补库需求增加，基本面稍有好转。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到9月8号，已经注册成功的仓单有26363张，折合成实物有131815吨，部分仓库库容紧张。当前现货价格上涨带动期货价