工业硅周报：流通现货持续偏紧，现货期货价格均上行

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 9月17日当周，工业硅期货出现反弹，盘面偏强震荡。周五主力合约收盘价14825元/吨，与前一周14240元/吨相比上涨585元/吨，根据SMM报价，目前华东通氧553升水275元，421牌号计算品质升水后，贴水925元。期货盘面偏强震荡，9月15号收盘主力合约持仓量94500手。按照目前近月合约价格，421交割套利空间逐渐减少。近期，库存由厂库转移至期货交割库，可流通现货减少，叠加多晶硅需求转好，导致现货价格上涨。西南地区开工率维持高位，北方复产在即，总体供应增加，但因多晶硅端补库需求增加，基本面稍有好转。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到9月15号，已经注册成功的仓单有28088张，折合成实物有140440吨，部分仓库库容紧张。当前低品位现货价格上涨带动期货价格上涨，但面临11月仓单注销压力及大厂复产预期，预计短期盘面短期内偏强震荡，但后续临近仓单注销及北方复产后预计会有明显回落。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 现货市场行情 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 9月15号当周，成本端：本周金属硅成本小幅上调。煤炭价格继续上调，石油焦到厂价小幅增加。电极价格表现平稳，预计下周金属硅生产成本平稳运行。需求端：目前下游整体需求稍有增加。主要原因是下游多晶硅需求转好，部分新增产能陆续投产，新增产能处于爬坡阶段，整体需求旺盛。铝厂及有机硅厂对工业硅需求无太大变化。供应端：西南地区保持高开工率，北方地区供应平稳，大厂产能稳定释放，小厂新增开炉，产量上涨。库存端：据百川统计数据，厂库存及港口库存较前一周降低，期货交割库存仍在增加，部分地区库容紧张。 联系人 王育武021-6082796wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 价格方面：9月15号当周现货价格上调，龙头企业报价连续上调，带动期货盘面探涨。当前现货端整体库存仍较高，下游消费稍有改善，现货价格或偏强震荡，但短期内现货价格上行空间有限。从长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，随着行业总库存逐渐降低，供应端压力降逐渐缓解，后续需要关注大厂复工情况及下游需求。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 现货基本面表现有所好转，流通现货偏紧导致现货价格上涨，带动期货价格上涨。短期内，受宏观情绪影响及流通现货供应端偏紧影响，预计盘面或偏强震荡。对于持货商及421生产厂家，可逢高进行卖出套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，建议区间操作为主，短期受现货偏紧及宏观情绪可能偏强，但后续复产供应增加及仓单注销压力可能导致盘面回落。 风险 1、多晶硅需求情况。 2、新疆开炉情况。3、原料价格变动情况。4、有机硅企业开工情况。5、交割库容情况。 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4期货盘面综述............................................................................................................................................................................4现货价格综述............................................................................................................................................................................4生产情况....................................................................................................................................................................................4消费情况....................................................................................................................................................................................5库存情况....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................6图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:新疆工业硅生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图8:云南工业硅生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图9:四川工业硅生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图10:工业行业平均生产成本丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图11:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨..............................................................................................................................7图12:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨..................................................................................................................................7 硅市场综述 期货盘面综述 9月17日当周，工业硅期货出现反弹，盘面偏强震荡。周五主力合约收盘价14825元/吨，与前一周14240元/吨相比上涨585元/吨，根据SMM报价，目前华东通氧553升水275元，421牌号计算品质升水后，贴水925元。期货盘面偏强震荡，9月15号收盘主力合约持仓量94500手。按照目前近月合约价格，421交割套利空间逐渐减少。近期，库存由厂库转移至期货交割库，可流通现货减少，叠加多晶硅需求转好，导致现货价格上涨。西南地区开工率维持高位，北方复产在即，总体供应增加，但因多晶硅端补库需求增加，基本面稍有好转。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到9月15号，已经注册成功的仓单