通信行业周报：华为新款Mate X5、Mate 60 Pro+支持卫星通话，卫星互联网产业链景气度高涨

华为新款Mate X5、Mate 60 Pro+支持卫星通话，卫星互联网产业链景气度高涨 —通信行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌华为双款新机型搭载卫星连接功能，卫星互联网下游应用雏形已现 分析师：王海明S1050523070003wanghm2@cfsc.com.cn 在华为Mate 60/Mate 60 Pro热度持续的时候，华为“先锋计划”再添两款机型，Mate X5折叠手机和Mate 60 Pro+于9月8日横空出世。华为在卫星通讯领域再次突破，Mate60成为全球首款支持卫星通话功能的大众智能手机，在地面没有网络覆盖的环境下也能通过卫星保持通话。Mate X5支持双向北斗卫星消息，在地面无网络信号的同时，依旧能够接入相关应用发送和接收北斗卫星消息，并且任意品牌的手机都能够使用地面网络于其保持联系。华为Mate 60 Pro支持的卫星是于2016年发射的天通一号卫星，此颗卫星是距离地面36000公里的高轨数字广播通信卫星。中国电信是天通卫星系统地面运营商，天通卫星系统地面基站由中国电信运营，中国电信率先推出“手机直连卫星”服务，用户可以在自己普通手机的基础上加装直连卫星的服务，并且直连卫星功能的价格为10元/月，中国电信凭借其独家运营天通一号卫星的优势，实现“5G+卫星”的融合通信，其覆盖的区域包括了中国全部领土和领海。在华为手机持续放量的背景下，中国电信对于天通卫星的独家运营将为其用户持续赋能。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《通信行业周报：英伟达2024财年二季度业绩超预期，国内光通信产业链或将持续受益》2023-08-302、《通信行业深度报告：星空连通，蓝海无限》2023-08-263、《通信行业点评报告：英伟达业绩超预期，AI行业景气度持续高增》2023-08-24 ▌低轨卫星轨道资源紧缺，全球空天资源竞争已成趋势 SpaceX目前已完成超重型火箭一级助推器（Booster 9）与星舰（S25）的合体，接下来准备进行一系列测试以及湿彩排，并且正在等待FAA的批准，批准通过后即可进行第二次飞行测试。截止至2023年9月10日，Starlink在轨卫星数量达到4995颗，其中4105颗卫星正在服务中，543颗卫星正在降轨。目前Starlink卫星申报数量已达到46000颗，中国星网卫星申报数量为12992颗，“G60”星座一期将部署1296颗卫星，未来计划实现12000多颗卫星的组网。近地轨道资源有限，Starlink发射部署进度领先，国内星座项目将加速部署，卫星制造、发射、载荷以及运营端或将持续受益，建议持续关注星网以及“G60”产业链。 ▌行情回顾 上周（09.04-09.08）上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅 分别为-0.53%、-1.36%、-2.40%，通信(申万)板块指数上周（09.04-09.08）下跌0.52%%，跑赢创业板指、上证指数、沪深300。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（09.04-09.08）11个板块中8个板块实现上涨，3个板块出现下跌，其中5个板块涨幅超过3%，北斗导航、无线及配套、军工通信、移动转售/智能卡、网络技术服务分别上涨17.53%、7.70%、6.45%、4.54%、3.34%。 ▌建议关注 受益于AI算力建设的加速，作为AI算力建设的热门行业，我们持续看好通信行业的未来的成长，给予通信行业“推荐”评级。 光纤光缆方面，关注海风+光棒纤缆双维驱动产业，相关标的包括中天科技、亨通光电；关注布局空芯反谐振光纤标的：长飞光纤。 产业链自主可控方面，关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技。 通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工标的：神州数码；国产数据库自主可控标的：海量数据；“信创邮箱＋统一办公平台”标的：彩讯股份；金融、运营商、能源、党政国产数据库标的：创意信息。 通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势标的：海格通信；专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商：七一二；自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商：坤恒顺维；高精度定位解决方案供应商：华测导航。 通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份。 光模块方面，关注天孚通信、中际旭创、剑桥科技、新易盛、华工科技。 通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据。 卫星互联网方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技、上海瀚讯、航天智装、信科移动、盟升电子。 智能办公领域，建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络。 光模块上游光芯片方面，关注国产替代标的：源杰科技、永鼎股份、长光华芯。 存储器方面，关注分布式存储系统供应商：同有科技。 华为产业链方面，关注手机检测设备供应商：利和兴；华为 数字能源供应商：灿勤科技。 ▌风险提示 中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等；关注公司业绩不及预期的风险；公司业绩不及预期的风险。 正文目录 1、本周行情回顾...........................................................................51.1、板块行情回顾....................................................................51.2、子板块及个股行情回顾............................................................61.3、行业资金流向....................................................................92、行业动态...............................................................................102.1、5G/6G...........................................................................102.2、光通信..........................................................................122.3、云计算..........................................................................132.4、卫星通信........................................................................142.5、运营商..........................................................................153、重要公告...............................................................................184、行业投资观点和投资建议.................................................................255、风险提示...............................................................................27 图表目录 图表1：通信（申万）上周涨跌幅比较（2023.09.04-2023.09.08）............................5图表2：申万一级行业上周涨跌幅情况（2023.09.04-2023.09.08）............................5图表3：通信子板块（申万）上周涨跌幅情况（2023.09.04-2023.09.08）......................6图表4：通信子板块（自建）上周涨跌幅情况（2023.09.04-2023.09.08）......................7图表5：涨幅前10个股..................................................................8图表6：跌幅前10个股..................................................................9图表7：上周申万一级行业资金流向情况（2023.09.04-2023.09.08）..........................9 1、本周行情回顾 1.1、板块行情回顾 上周（09.04-09.08）上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-0.53%、-1.36%、-2.40%，通信(申万)板块指数上周（09.04-09.08）下跌0.52%%，跑赢创业板指、上证指数、沪深300。年初至今，通信板块涨跌幅在31个申万一级行业中排名第一，截止交易日9月8日上涨31.46%。通信(申万)板块指数上周（08.28-09.01）涨跌幅在31个申万行业中排第13名，在TMT子板块行业中排名第2名，跑输电子（第1名），跑赢计算机（第15名）、传媒（第31名）。随着行业景气度和政策回暖，AIGC、GPT-4.0热度下所带来的模型训练参数量提升、AI算力加速建设，以及国家工信部对于6G技术的加速研发，我们依然持续看好通信板块未来增长空间。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表2：申万一级行业上周涨跌幅情况（2023.09.04-2023.09.08） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、子板块及个股行情回顾 上周（09.04-09.08）通信板块小幅上涨，二级子行业板块中，通信服务上涨1.44%，通信设备下跌1.68%。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（09.04-09.08）11个板块中8个板块实现上涨，3个板块出现下跌，其中5个板块涨幅超过3%，北斗导航、无线及配套、军工通信、移动转售/智能卡、网络技术服务分别上涨17.53%、7.70%、6.45%、4.54%、3.34%。在数字经济建设带动的持续高景气下以及国防安全的背景下，国家6G加速研发以及AI算力集群加速部署下，以IDC、物联网、光通信、北斗导航、军工通信为主的通信板块业绩增长空间广阔，建议持续关注。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 资料来源：Wind，华鑫证券研究 个股方面，我们关注的通信行业总共135只股票池中，95只股票上涨，1只股票持平，39只股票下跌。其中华力创通（110.19%）、天源迪科（26.58%）、金信诺（17.36%）、初灵信息（16.96%）、创意信息（15.08%）位居涨幅前五，神州泰岳（-11.67%）、汇纳科技（-10.99%）、天孚通信（-7.40%）、亚联发展（-7.33%）、新易盛（-6.46%）位居跌幅前五。 涨幅前十的个股中，华力创通本周涨幅110.19%，位居板块第一。公司深耕国防及行业信息化领域，主营业务涵盖卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、无人系统等方向，为我国航空航天、国防电子、特种装备等国防市场提供自主可控的核心元器件、终端、系统和解决方案卫星应用业务方面，公司专注于卫星导航、卫星通信等领域的融合应用发展，目前基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心芯片技术，形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局。卫星移动通信领域，公司积极探索卫星通信在行业领域的应用需求和解决方案，将卫星通信和物联网、车联网等领域相结合，公司针对车载终端小型