基础化工行业2023中报综述：行业弱复苏+去库，看好供需关系改善下的资产低估板块

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根据所提供的内容，以下是关于基础化工行业2023中报综述的主要总结：

行业概览

• 整体趋势：2023年基础化工行业整体盈利下降，但营收环比增加。上半年，行业受能源价格波动和下游需求不振的影响，营业总收入和归母净利润分别同比下降9.92%和51.95%。
• 季度表现：第二季度，虽然营业总收入环比增加5.15%，但归母净利润同比减少56.50%，环比减少4.28%。

国内外龙头表现

• 海外龙头：陶氏和巴斯夫的经营业绩在第二季度持续承压，但出现了止亏迹象。陶氏净利润同比减少70.20%，环比增长786.30%；巴斯夫净利润同比减少76.12%，但环比增长显著。
• 重点项目：陶氏和巴斯夫的未来重点项目包括建设FCDH装置、循环塑料产能、净零碳排放的乙烯和衍生品综合基地，以及MDI产能扩建、一体化工厂产能结构调整等。

子行业情况

• 盈利改善：2023年第二季度，子行业盈利环比改善，特别是民爆制品、粘胶和合成树脂板块的净利润同比增幅较为靠前。
• 库存与周转：行业整体存货下降，部分子行业如氨纶、涤纶、粘胶、涂料油墨和民爆制品的存货周转天数下降明显。
• 固定资产与在建工程：第二季度，行业固定资产及在建工程大幅提升，同比增长22.69%，显示产能建设活动维持较高水平。

投资机会与风险

• 投资建议：看好供需关系改善的氟化工板块，推荐关注民爆制品、粘胶和合成树脂等子板块。钾肥板块价格底部确认，预计需求回升将带动行业景气提升。轮胎板块中报业绩兑现，国产替代和海外需求共振，值得关注。钛白粉行业受益于地产政策提振，需求回暖预期增强。
• 风险提示：宏观经济下行风险、原油价格大幅波动风险、新增产能和项目不及预期。

结论

基础化工行业在2023年面临多重挑战，但通过供需关系的改善和特定子板块的潜力，投资者仍能看到投资机会。特别强调的是，随着需求复苏和成本优化，部分行业板块有望走出当前的困境，实现盈利能力的回升。同时，行业也面临着宏观经济、原材料价格波动等外部风险因素。