报告总结如下：
公司于2023年8月30日发布了其2023年半年报。在该报告中，公司实现了39.1亿元的营收，相比去年同期下降了4.1%。归母净利润为8.2亿元，同比增长2.4%；扣非归母净利润为6.8亿元，同比下降7.4%。第二季度，公司营收达到23.5亿元，同比增长15.6%，环比增长50.4%；归母净利润为3.3亿元，同比增长66.3%，环比减少30.7%；扣非归母净利润为2.8亿元，同比增长107.0%，环比减少31.8%。
公司在风机大型化趋势下表现出了较强的韧性，特别是5.XMW及以上机组的收入占比从33.1%提升至54.5%。在低价运行的情况下，公司上半年的毛利率达到了24.0%。
公司新增与在手订单规模均创历史新高。2023年上半年新增订单量为8.35GW，截止6月底在手订单量为16.31GW。其中，6.25MW和6.7MW机型成为了新增订单的主要机型。
新能源电站业务持续贡献利润，实现投资收益8.0亿元，同比增长28.3%。公司通过实施“滚动开发”战略，上半年新增并网三个项目，容量合计为250MW，并对外转让了三个公司的股权，项目容量合计也达到了250MW。
基于对未来的预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为21.1、27.6、33.0亿元，同比增长28.3%、30.4%、19.8%。截止9月4日的市值对应23-24年的市盈率为18.0、13.8倍，因此维持“增持”评级。
存在的一些风险包括需求不及预期、技术进步缓慢以及行业竞争加剧。
报告中还提供了详细的财务指标，包括营业总收入、增长率、归属母公司净利润、毛利率、净资产收益率、每股收益、市盈率、市净率等。同时，报告详细列出了资产负债表、利润表和现金流量表的财务数据，以便更全面地了解公司的财务状况。
发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。
!"#$%&'
()#$
!"!#$"%&"'()
!"#$%&'(&)*+,"-)&./()*+%&
!"#$%&'0=>>#+-./事件：
!"#$%&'0,*12345(#42.!"#$%&''()*+/6789/!"#:;89/!"#
公司于2023年8月30日发布2023年半年报，上半年公司实现营收39.1亿元，同比-4.1%。归母净利润8.2亿元，同比+2.4%；扣非归母净利润6.8亿元，同比-7.4%。
分季度看，23Q2单季公司实现营收23.5亿元，同比+15.6%，环比+50.4%。归母净利润3.3亿元，同比+66.3%，环比-30.7%；扣非归母净利润2.8亿元，同比+107.0%，环比-31.8%。
点评：
风机大型化趋势显著，降价背景下盈利能力仍具韧性。2023上半年风力发电机组类业务收入29.3亿元，其中5.XMW及以上机组在风机中收入占比由33.1%提升至54.5%。2023年上半年，陆风含塔筒最高均价为2347元/kW，海风含塔筒最高均价为4001元/kW，均在低价区间运行，而公司上半年毛利率达24.0%，保持了较好的盈利水平。
公司新增与在手订单规模均创历史新高。2023年上半年公司新增订单为8.35GW，截至2023年6月底在手订单为16.31GW，6.25MW、6.7MW机型成为公司新增订单的主力机型。
新能源电站业务持续贡献利润。2023年上半年公司实现投资收益8.0亿元，同比+28.3%，公司坚持实施“滚动开发”战略，上半年公司新增并网三个项目，容量合计为250MW，对外转让隆回冷溪山新能源、延津县太行山新能源、通道驰远新能源三个公司，项目容量合计250MW，实现了较好的投资收益。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025归母净利润分别是21.1、27.6、33.0亿元，同比增长28.3%、30.4%、19.8%，截止9月4日的市值对应23-24年PE为18.0、13.8倍，维持“增持”评级。
风险因素：需求不及预期风险、技术进步缓慢风险、行业竞争加剧风险。
-^_`abcdefghijk3AlgmnhohlA3gp\qrojstuvwxyuz{|F?}B?~O>@BDDDLB
*+,-./0123456789:;,<=>?@ABCDE,FGHIJKLB6MNOPQ,!"!")$RSTUJKOV?@A|}DE,!"!!)$RSTUJKOV?@AAE,!"!#)$RSTUJKOVö±ı-^_`Õˆ_˜¯-.éÓ˘˙ΩÎÏ˙ïñóò˜¯é˚¸fl˝˛,ˇ!»≤ñóò$"#á$鄉Ω%&±ñóò˜'é_`(èê)éé*îfl*+,èê”,Ò-ã#.Õ/01é23±4,_`(èê)éé567.Õ¤õ≤$%7.éˆ_ï8Õ/∏9±(—ËÈÕ/:;Ω)Ó±<ÈÕ/„‰Ω:;¡=±>Ë-^_`ù#¢ñóò˜¯˚¸fl˝˛,ˇ!Õ&>é≠Æóò±°?-^_`ÒÕù#Ã@ÁAï3
8BCDEűñóòàé-.(˜7Àé˚¸úÕFG°BC‘éèêHß±IJcøK’©™ÃLéèêM)flNìOE(PQï©™¤øKñóòàéBC˚¸(HßüRSTÿëOE±UcV¤WQ´X˚¸ïñóò˜¯éêYflZáfl˚¸,[!»∫æø±ú\õ≤(]◊≤#^(_`_`(ÿaèê)ééb!(œ‘c#b!ï3
8=deféDEű-^_`(ÿfiGgFÒ-ãhcóòà4,éef˜ù6é_`úμ6ij±úÒ-ã≤klefm8π∫(noπ∫èêp67ì•ìï3
ñóò̬»≤-^_`˜cïqr-^_`sŒ/˚±BCgFΩt‘ÕuÄBCvwxÌflçöflùûflyù(zÈñóòéBC{:ïU-^_`Ä|égFœÿ©™ù}ñóò±~ô≥gFÄ≤?ùÅ6≤Ç)±-^_`°?É6≤ÕÑÖBC)Bïñóò/∏ÕFG-^_`œùÅñóòégFÜ©™π∫éèêHßï3
áqr-^_`଱âÄy¯(äyùñóò±˜zãé&å%ç,=d)BôâÄy¯(yùäÑÖï-^_`éˆèê∏ëÆÿ=d)Bé¬√ï3
2345'
_`uíü&tìîï∏Õ8éuíïèêä8μ6_`ij∏ñ8ó√éÒ-±Iñ8òôéìîïHßèê䤟ö:õ,úùû_`uíü†é°¢ìîú£§6•ï3
ñóòà˜À_`Õ&«-8˜céâXΩúxœ˜c¥¶éèêäß^±èê䤟°ñóòàé-.Ω˚¸μ6®˝˛±ú¤/∏ø©°ÄéèêMéflNìOEΩëPQ±VÂ∏™=dfl´7flNìfl¨”É¡Œëí´7≠Æé˚¸ï8BCDEű-^_`Õ°BC‘—ËÈñóòàéBCØ∞˜z>éBCô±ÇBC)B±èêäPÄ6ÑÖìîï3
